이전 $SOL DAT였던 SkyAI가 활동주의 주주인 Bastion Trading과 합의에 도달하며, 3.00달러 현금 공개매수 제안을 진행할 수 있는 길이 열렸다.
이번 합의로 솔라나(Solana)의 최대 규모 디지털 자산 트레저리(DAT) 실험 중 하나가 막을 내리게 되었습니다. 스카이AI는 6주 전 평균 매입가 194달러에 200만 개 이상의 $SOL을 보유했었습니다. 오늘, 이 회사는 투자자들에게 주당 3달러의 현금 공개매수(tender offer)를 통해 투자 회수 기회를 제공하고 있습니다.
스카이AI의 청산은 솔라나 ETF가 출시 이후 자본 유출 측면에서 최악의 한 달을 기록할 전망인 어려운 시기에 이루어졌다.
스카이AI, 활동주의 투자자들과 합의… DAT 시대 막을 내리다
처음에는 SkyAI의 초기 제안을 거부했던 바스티온(Bastion)은 SkyAI 지분의 약 9.99%를 보유한 대주주로서, 보유 중인 모든 주식과 신주인수권을 매각하고 3년간의 거래 유예에 합의했다.
양측은 상호 면책 합의서에 서명했으며, 바스티온은 이번 제안과 관련해 법적 절차를 진행하지 않을 예정이다. 장닝샹(Ningxiang Zhang) CEO에 따르면, 이번 합의는“바스티온 트레이딩(Bastion Trading)에 명확하고 질서 있는 철수 경로를 제공한다”고 한다.
바스티온은 한 가지 중요한 양보를 확보했는데, 스카이AI가 사전 자금 조달된 워런트의 95%가 아닌 최대 100%를 매입하기로 했다. 스태플드 워런트는 주당 0.17달러에 인수 대상에 포함되지만, 3.00달러라는 가격은 바스티온이 요구했던 3.50달러에는 미치지 못한다. 전량 청약될 경우, 이 제안에 소요되는 비용은 약 2억 1,430만 달러이며, 이에 대응하는 현금은 약 2억 2,300만 달러이다.
이 현금은 스카이 AI가 연간 공시 자료에 명시된 원가인 $198보다 약 45% 낮은 평균 $107.20에 약 2백만 $SOL을 매각한 후, 스카이AI의 $SOL 보유량에서 남은 전부이다. 기록에 따르면, 2025년 12월 31일 기준으로 이 회사는 1억 5,200만 달러 이상의 미실현 손실을 기록한 것으로 나타났습니다.
차트 기록은 SkyAI에게 그리 우호적이지 않은데, 시장 데이터에 따르면 이 회사는 $SOL이 3분기 동안 지속된 하락세에 접어들기 불과 몇 주 전에 $SOL 보유 전략을 채택한 것으로 나타났습니다.
SkyAI는 $SOL DAT 중 자산을 현금화하고 해당 전략을 포기한 첫 번째 사례는 아닙니다. 캐나다 투자 운용사 토렌트 캐피털($TORR)은 2025년 9월과 10월 사이에 보유 포지션을 전량 매도했습니다. 스카이AI와 달리 토렌트는 평균 CAD $281에 매도하여 약 CAD $1.57백만의 실현 이익을 기록했습니다.
투자자들은 포워드 인더스트리스의 6월 제안을 수락하는 편이 더 낫다
포지션 청산 전 몇 달 동안, 스카이AI는 시장 최대 규모의 $SOL DAT인 포워드 인더스트리스(Forward Industries)로부터 여러 차례 인수 제안을 받았다. 포워드는 6월에 SKYA 주식 1주당 FWDI 주식 0.367주를 제안했으나, $FWDI 주가가 약 4.22달러에서 6.95달러로 상승한 후 9월에는 0.306주로 제안을 조정했다.
시세 기준으로 볼 때, 두 제안 모두를 거절한 것은 SkyAI 주주들에게 이익이 되었습니다. 현재 $FWDI는 $SKYA 주가의 약 2.33배 수준에서 거래되고 있어, $SKYA 1주당 가치는 약 0.43 $FWDI 주식으로 평가되며, 이는 제시된 두 제안 가격 모두를 상회하는 수준입니다.
$SOL ETF, 출시 이후 최악의 한 달 맞이
SkyAI의 철수는 현물 $SOL ETF가 사상 최악의 한 달을 보내는 시기와 맞물렸다. SolanaFloor 데이터에 따르면, 해당 펀드들은 10월 들어 현재까지 9,962만 달러의 자금을 유출했으며, 총 순자산은 9월의 약 19억 달러에서 15억 4천만 달러로 감소했다.
이러한 하락세에는 10월 초 기록적인 주간 2,480만 달러의 자금 유출이 포함되어, 14주 연속 자금 유입 행진이 끝났다. 이는 $SOL에 대한 기관 투자자들의 관심이 줄어들고 있음을 시사할 수 있으나, 같은 기간 동안 $BTC 및 $ETH ETF 역시 자금이 유출되었다.
암호화폐 시장의 일반 사용자들 사이에서는 다가올 강세장에 대한 낙관론이 확산되고 있지만, $SOL ETF의 자금 유출은 업계가 3분기에 호조를 보인 후 기관 투자자들이 리스크를 줄이기 시작했을 가능성을 시사합니다.
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