$SOL 가격의 부진과 mNAV의 축소 속에서, 솔라나(Solana) DAT 경쟁의 최상위 포식자가 작은 물고기들을 노리기 시작했다.
세계 최대의 상장 솔라나 트레저리 기업인 포워드 인더스트리즈(Forward Industries)는 장부에 120만 $SOL을 보유한 것으로 알려진 경쟁 DAT 기업인 솔메이트(Solmate)를 전액 주식 교환 방식으로 인수하기 위해 적극적으로 나서고 있다.
솔메이트가 비공개 거래 제안을 처음 거절한 데 이어, 포워드 인더스트리스는 $SLMT 주주들에게 직접 설득에 나섰다.
제안된 인수 조건은 무엇이며, 이는 시장에서 여전히 어려움을 겪고 있는 나머지 $SOL DAT 기업들에게 어떤 시사점을 주는 것일까?
솔메이트, 인수 제안 거절
6월 9일, 포워드 인더스트리스는 일반적으로 솔메이트(Solmate)로 더 잘 알려진 상장 기업인 브레라 홀딩스 PLC(Brera Holdings PLC)를 인수하겠다는 의사를 밝힌 공지를 발표했다.
6월 1일 비공개로 제출된 포워드 인더스트리스의 인수 제안에 따르면, 솔메이트 주주들은 SLMT 주식 1주당 1.54주의 신규 발행된 $FWDI 주식을 받게 되며, 이는 회사 가치를 주당 7.19달러로 평가하는 것입니다. 이는 솔메이트의 10일 거래량 가중 평균 주가인 5.50달러 대비 약 30.7%의 프리미엄을 반영한 것이다.
솔메이트 이사회는 6월 6일 “이 제안이 회사의 최선의 이익에 부합하지 않는다고 판단한다”며 제안을 거절했다. 포워드 인더스트리스는 지체 없이 압박을 가하며 월요일 발표를 통해 솔메이트가 대화조차 거부한 데 대해 실망감을 표명했다.
갤럭시 디지털(Galaxy Digital)과 점프 크립토(Jump Crypto)의 지원을 받는 이 거대 재무 관리 기업은 $SLMT 주주들에게 직접 호소하며, 자사의 규모, 자본 구조, 시장 접근성을 바탕으로 솔메이트가 단독으로 처리할 수 있는 것보다 훨씬 더 효과적으로 $SLMT 내에 갇힌 가치를 실현할 수 있다고 주장한다.
최근 몇 달간 $SLMT의 실적 추이를 고려할 때, 30.7%의 프리미엄을 적용한 인수 제안은 솔메이트 주주들에게 매력적으로 보일 가능성이 높습니다. 하지만 양사 모두 $SOL에 대한 기초적인 노출을 고려할 때, $FWDI의 주가 움직임은 그리 고무적이지 않습니다.
솔메이트의 모회사인 브레라 홀딩스(Brera Holdings)가 아일랜드에 등록된 법인인 만큼, 이번 인수 시도는 아일랜드 인수규칙(Irish Takeover Rules)의 적용을 받게 됩니다. 포워드(Forward)는 7월 21일까지 확정적인 인수 제안을 발표하거나 공식적으로 인수를 철회해야 합니다.
경쟁 구도
포워드는 3월 31일 기준 7,044,079 $SOL을 보유했으며, 이는 기록상 가장 큰 규모의 기업 솔라나 보유량으로, 거의 전량이 자사 내부의 검증자에 스테이킹되어 있습니다.
반면 솔메이트는 2월 28일 기준으로 1,235,834 $SOL을 보유하고 있으며, 이와 함께 약 710만 달러 상당의 암호화폐 관련 유가증권과 910만 달러의 현금을 보유하고 있다고 보고했다. 아랍에미리트(UAE)에 중점을 둔 이 회사는 Ark Invest 및 RockawayX와 같은 저명한 기관 투자자들의 지원을 받아 중동 지역의 기관 투자자 채택을 목표로 스테이킹, 검증, RPC 인프라를 구축해 왔습니다.
이번 인수 제안은 솔메이트와 주요 후원사 중 하나인 로커웨이X(RockawayX) 간의 긴장이 고조된 어려운 시기에 이루어졌다.
올해 초, RockawayX CEO이자 전 Solmate 이사회 멤버인 빅토르 피셔(Viktor Fischer)와 계열사인 RCBH Ltd는 브레라 홀딩스(Brera Holdings) 이사회 전체를 해임하고 교체하기 위한 소집 요청서를 제출했다.
주주들은 기존 이사회가 “회사의 지배권을 장악하려는 기회주의적 투자자들”로부터 회사를 보호해 줄 것이라며 이 청구를 거부했다.
이러한 움직임은 솔메이트가 록어웨이X 인수를 거부한 데 따른 것으로, 이사회는 실사 과정에서 록어웨이X의 재무 진술에 중대한 불일치가 발견되어 해당 거래를 포기했다고 밝혔습니다.
단 하나의 DAT가 모든 것을 지배할 것인가?
$SOL이 2023년 12월 이후 최저 가격에서 계속 부진한 모습을 보이면서, DAT 간 인수합병이 더욱 빈번해질 수 있다. 포워드 인더스트리즈(Forward Industries)의 카일 사마니(Kyle Samani) 회장은 이전에 소규모 기업 인수가 회사에 강력한 성장 동력이 될 수 있음을 시사한 바 있다.
지금까지 솔메이트는 인수를 단호히 거부해 왔다. 그러나 포워드 인더스트리의 공개 상장은 어려움을 겪고 있는 다른 솔라나 기반 DAT들에게도 일종의 초대장으로 해석될 수 있다.
앞으로 몇 달, 몇 년 동안 자본과 네트워크 지분이 소수의 선별된 DAT들 아래로 꾸준히 통합되어, 네트워크 지분과 영향력이 중앙 집중식 운영자들의 손에 집중될 가능성이 있습니다.
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[https://www.youtube.com/watch?v=V6IY3Uh9ZI8]
