동명의 거대 금융 서비스 기업의 자산 운용 부문인 모건 스탠리 인베스트먼트 매니지먼트(Morgan Stanley Investment Management)는 어제인 7월 28일, NYSE Arca에 ‘모건 스탠리 솔라나 트러스트(Morgan Stanley Solana Trust, $MSOL)’를 상장하며 솔라나 현물 ETF 시장에 진출했다. 또한 이 회사는 같은 날 ‘모건 스탠리 이더리움 트러스트(Morgan Stanley Ethereum Trust, $MSSE)’도 출시했다.
이 펀드는 0.14%의 운용보수율을 적용하여 미국 시장에서 가장 저렴한 솔라나 ETF가 되었다.
이번 출시로 모건 스탠리 인베스트먼트 매니지먼트의 ETF 및 ETP 플랫폼이 확대되었으며, 현재 22개 상품으로 구성되어 140억 달러 이상의 자산 운용 규모를 기록하고 있다. 올해 초 ‘모건 스탠리 비트코인 트러스트’를 출시한 데 이어, 이 회사의 디지털 자산 라인업은 이제 $BTC, $ETH, $SOL을 아우르게 되었다.
$MSOL의 호조였던 첫 거래일
$MSOL은 상장 첫날 약 1,900만 달러의 거래량을 기록했으며, 951,216주가 거래되었습니다.
경쟁사들과 마찬가지로, 이 ETF는 출시 시점부터 스테이킹 기능을 통합하고 있습니다. 모건 스탠리는 펀드가 보유한 $SOL의 최대 100%를 스테이킹할 계획이지만, 해당 배분 비율은 변동될 수 있습니다. 투자자들은 스테이킹 보상의 예상치인 95%를 받게 되며, 모건 스탠리는 해당 보상에서 어떠한 지분도 가져가지 않을 예정이다. 기관용 스테이킹 제공업체인 피그먼트(Figment)가 이 신규 펀드에 스테이킹 서비스를 제공할 예정이다.
블룸버그의 수석 ETF 애널리스트 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 이번 출시를 암호화폐 ETF의 첫 번째 물결 이후 현물 이더리움 및 솔라나 ETF 분야에서 가장 중요한 발전 중 하나로 평가했다.
그는 모건 스탠리의 16,000명에 달하는 재무 자문가들이 약 7조 달러 규모의 고객 자산을 관리하고 있어, 이 회사의 상품이 세계 최대 규모의 자산 관리 네트워크 중 하나에 접근할 수 있게 되었다고 언급했다. 발추나스는 또한 모건 스탠리의 0.14% 수수료로 인해 $MSOL과 $MSSE가 즉시 각 부문에서 가장 저렴한 펀드가 되었다고 지적했으며, 모건 스탠리가 스테이킹 보상의 100%를 ETF 투자자들에게 환원할 계획임을 강조했다.
“디지털 자산은 다각화된 투자 포트폴리오에서 점점 더 중요한 구성 요소가 되고 있습니다. 디지털 자산에 대한 고객의 관심이 지속적으로 증가함에 따라, 우리는 투자자들이 전통적 및 탈중앙화 자산 클래스에 걸쳐 포트폴리오를 다각화할 수 있도록 다양한 디지털 자산 솔루션을 제공하는 동시에, 모건 스탠리의 거버넌스, 인프라 및 리스크 관리 기준을 준수하는 데 주력하고 있습니다.” - 에이미 올덴버그, 모건 스탠리 디지털 자산 전략 총괄
수수료 경쟁 심화
솔라나 ETF 발행사 간의 경쟁이 계속 심화되는 가운데, 모건 스탠리가 공격적인 가격 정책을 내놓았습니다.
7월 27일, 21Shares는 자사의 솔라나 ETF(TSOL)에 대해 12개월간 스폰서 수수료를 면제한다고 발표했다. 7월 28일부터 이 펀드는 수수료를 0.21%에서 0.00%로 인하하여, 2027년 7월 28일까지 일시적으로 미국 내 가장 저렴한 솔라나 ETF가 되었습니다.
아래 표는 미국 현물 솔라나 ETF를 수수료 순으로 정렬한 것입니다:
솔라나 ETF 시장의 엇갈리는 신호
비트와이즈(Bitwise)의 헌터 호슬리 ( Hunter Horsley) CEO는 어제 또 다른 이정표를 강조하며, 세계 최대 규모의 자산운용사 중 한 곳이 자사의 자문가 및 고객들에게 ‘비트와이즈 솔라나 스테이킹 ETF’를 제공하기 시작했다고 발표했습니다. 그는 이번 조치를 솔라나가 주류 금융 시장으로 더욱 깊이 진출하고 있음을 보여주는 또 다른 신호라고 설명했습니다.
이러한 발표와 모건 스탠리의 상장에도 불구하고, 7월 28일 미국 현물 솔라나 ETF들은 총 1,807만 달러의 순유출을 기록했다. 모든 유출은 비트와이즈의 $BSOL에서 발생했으며, 이는 미국 현물 솔라나 ETF 기준 8개월 만에 가장 큰 일일 순유출 규모였다. 이보다 더 큰 규모의 자금 유출이 발생한 것은 2025년 12월 3일로, 당시 투자자들은 3,219만 달러를 인출했다.
이번 주 말까지 미국 현물 솔라나 ETF에 막대한 자금이 유입되지 않는 한, 7월은 6월에 786,580달러의 순유입을 기록한 이후 두 달 연속 순유출을 기록하게 될 전망이다.
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