솔라나(Solana) DeFi 프로토콜인 Hylo는 지금까지 가장 중요한 업데이트인 ‘Hylo V2’를 발표하며, 더 광범위한 레버리지 온체인 자산 제품군을 통해 서비스 범위를 확대했습니다. 이번 업데이트에서는 암호화폐, 주식, 원자재, 수익형 자산 전반에 걸쳐 레버리지 노출을 지원하도록 설계된 프레임워크인 ‘xAsset Engine’이 도입되었습니다.
이번 출시는 하이로가 전통 금융 시장에서 이미 그 타당성이 입증된 시장에 진출하려는 시도를 반영합니다. 프로토콜 측에 따르면, 현재 미국에서 레버리지 ETF는 약 1,800억 달러 규모의 자산을 운용하고 있으며, 일일 ETF 거래량의 약 12%를 차지하고 있습니다. 이 부문은 2020년 이후 연평균 29%의 성장률을 기록해 왔습니다.
Hylo는 기존의 레버리지 ETF가 상당한 규모의 개인 투자자 참여를 이끌어냈음에도 불구하고, 온체인 시장은 아직까지 이와 유사한 접근성과 조합성을 갖춘 동등한 수준의 상품을 제공하지 못하고 있다고 주장합니다.
레버리지 주식의 온체인 도입
Hylo V2에서 가장 주목할 만한 신규 기능 중 하나는 xEquities로, 토큰화된 주식 및 주요 주가 지수에 대한 레버리지 노출을 제공할 카테고리입니다. Hylo에 따르면, 향후 출시될 상품에는 TSLA, MSTR, SPY, NDAQ 등과 연계된 자산이 포함될 수 있습니다.
더 광범위한 xAsset 프레임워크는 네 가지 카테고리로 구성될 예정이다. xCrypto는 $SOL, $BTC 및 기타 디지털 자산과 같은 암호화폐에 대한 레버리지 노출을 제공할 것이다. xEquities는 토큰화된 주식과 주가 지수에 중점을 둘 것이다. xCommodities는 금, 은, 원유와 같은 자산을 다룰 예정입니다. xYield는 수익 창출 자산에 대한 레버리지 노출을 목표로 합니다.
주식 및 RWA의 도입은 지난달 하이로(Hylo)의 가명 공동 창립자이자 CEO인 플리시( Plish)가 솔라나 유동성 스테이킹 토큰에 집중하던 기존 프로토콜의 범위를 다각화하겠다는 계획을 밝힌 데 따른 것입니다.
안정성 풀(Stability Pool) 폐지
Hylo V2의 또 다른 주요 구성 요소는 스테이블리티 풀(Stability Pool)을 새로운 어른 풀(Earn Pool) 모델로 대체하는 것입니다. 스테이블리티 풀은 이전에는 위기 상황에서 $hyUSD의 담보 비율을 보호하는 데 중요한 역할을 했습니다. Hylo에 따르면, 이 메커니즘은 3개월 동안 59건의 거래를 통해 약 800만 달러를 xSOL에 투자하여 $sHYUSD 보유자들에게 763,000달러 이상의 수익을 창출했다. 새로운 시스템 하에서 Hylo는 차익거래 및 유동성 공급자들이 뒷받침하는 시장 주도형 재조정 방식을 활용할 계획이다.
담보 가치가 하락하고 레버리지가 상승하면, 프로토콜은 자산을 매각하고 이를 $USDC로 대체할 수 있습니다. 레버리지가 하락하면, 사용 가능한 $USDC를 활용해 추가 담보를 확보할 수 있습니다. Hylo는 이러한 과정이 변동성 감소를 완화하고, 생태계 내 가치를 더 많이 유지하며, 스테이블코인 사용자에게 더 예측 가능한 행동을 제공할 것이라고 믿습니다.
다중 자산 담보 및 hyUSD 성장
Hylo V2는 또한 다중 자산 담보 아키텍처를 도입합니다. 프로토콜의 초기 버전은 주로 솔라나(Solana) 유동성 스테이킹 토큰을 담보로 사용했습니다. 새로운 모델 하에서 사용자는 동적 라우팅 시스템을 통해 지원되는 여러 자산을 담보로 $hyUSD를 발행할 수 있게 됩니다.
또한 이 프로토콜은 수요가 담보 비율 한도를 초과할 경우 $USDC를 오버플로 담보로 수용할 계획입니다. Plish에 따르면, Hylo는 해당 유동성을 토큰화된 재무 상품에 투입하여 추가 수익을 창출할 기회를 모색하고 있습니다. $SOL을 넘어선 이러한 확장은 비트코인, 실물 자산 및 기타 수익 창출 수단을 포함하는, 보다 다양하고 탄력적인 담보 기반을 구축하려는 팀의 목표를 반영합니다.
$xSOL은 여전히 핵심 상품
Hylo가 사업 영역을 확대하고 있지만, $xSOL은 여전히 프로토콜의 핵심을 차지하고 있습니다. 레버리지 $SOL 토큰은 2025년 7월부터 운영되어 왔으며, 여전히 Hylo의 주력 레버리지 상품으로 자리 잡고 있습니다.
$xSOL은 현재 약 1,708만 달러 상당의 $SOL 미결제 약정을 유지하고 있습니다. 솔라나 기반 거래소 중에서는 현재 Jupiter Perps만이 더 높은 $SOL 미결제 약정을 기록하고 있습니다. 다른 플랫폼들은 이에 비해 상당히 뒤처져 있는데, Pacifica가 556만 달러, GMTrade가 260만 달러, Phoenix가 220만 달러, FlashTrade가 약 39만 2천 달러를 기록하고 있습니다. Hylo는 이전에 이러한 상황을 전통적인 영구 선물 이외의 대체 레버리지 노출 상품에 대한 수요가 존재한다는 증거로 강조한 바 있습니다.
Hylo V2에 대한 Accretion 감사는 이제 거의 완료되었습니다. 출시가 계획대로 진행된다면, 이 프로토콜은 대폭 확장된 제품군과 솔라나 생태계에 다양한 자산 클래스에 걸친 레버리지 노출을 제공하는 데 초점을 맞춘 전략을 바탕으로 다음 단계로 진입할 것입니다.
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