Solanaにおけるクロスチェーントークンの取引： $MONと$ZECのDEX取引量が10億ドルを超える

急速な流動性形成がクロスチェーン市場におけるソラーナの役割をどのように形成するか

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非ネイティブ資産の早期取引所としてのSolanaの役割は加速している。低手数料、迅速なファイナリティ、成熟したDeFiツールは、チームや流動性プロバイダーに他のチェーンからのトークンをブリッジする強力な理由を与えている。多くの場合、中央集権的な取引所がアセットを上場する前に流動性がSolanaに登場し、トレーダーに大規模なオーダーフローを構築する場を提供している。

ケーススタディ： $MONと$ZEC

最近の2つの事例がこのパターンを捉えている。MONと$ZECはいずれも、ここ数週間でSolana DEXで取引可能になった。MONは、トークンがMonadメインネットでライブになったのと同時に、Wormholeから Sunriseを通じてブリッジされ、Solanaユーザーがすぐにアクセスして取引できるようになりました。Solanaでの$ZEC取引は10月中旬に開始され、流動性が複数のプールに広がるにつれて急速に拡大した。

取引量は急速に形成

Trading Volume オンチェーンデータによると、$ZECの場合、Solana上の1日のDEX取引量は約40万ドルから5,290万ドル以上に増加した。過去45日間で、Solanaの累積DEX取引量は$878Mを超え、そのうち直近7日間の取引量は$48Mを超えた。

MONドルの場合、取引開始から10日足らずでSolana上の出来高は2億100万ドルを超え、直近24時間では910万ドル以上を記録した。

共通点はスピードである。新規上場やブリッジイベントは、Solana上でほぼ即座に市場の深さと取引高に変換される。これは、memecoins、LST、トークン化された資産、DEXアグリゲーターにおけるチェーンのパターンと一致している。流動性は最も安くて速い執行経路を見つけ、多くのスポットペアではその経路は現在Solana DEXを経由しています。

大規模な参加

Traders ZECでは、現在までに53.7K以上のウォレットがSolana DEXで約210万スワップを執行しています。過去7日間で、7.7K以上のウォレットが251K以上の$ZECスワップを行い、過去24時間では50K以上の取引がありました。MONは16.2K以上のウォレットで76.7K以上のスワップを記録し、そのうち直近24時間では66.8K以上の取引があった。

Holders ホルダーの増加は採用を強調している。Solanaの$ZECホルダーは現在13.2Kウォレットを超えている。MONは3日以内に10.2Kホルダーを超え、現在9.3K+に位置しています。

流動性の分布

Tvl 流動性の分布をより明確に見ることで、これらの市場がSolana上でいかに効率的に機能しているかを説明することができます。ZECでは、$12.5M以上の流動性がいくつかの主要なプールに分散されています。Aquiferが5.4百万ドル以上で最大のシェアを持ち、Raydiumが約3.3百万ドル、Meteoraが約1.2百万ドルとなっている。合計すると、流動性は9つのDEXにまたがっており、断片化を最小限に抑え、トレーダーのスムーズな約定をサポートするルートネットワークを構築している。

MONの流動性プロフィールは、異なる種類の集中を示している。SolanaのDEXには950万ドル以上が配備され、Aquiferが57.2％と大半を供給している。Tesseraが30.5％、Meteoraが10.9％。

ソラーナが初期のオーダーフローを獲得した理由

この傾向にはいくつかの構造的特徴がある。手数料が低いため、リテール・トレーダーとマーケット・メーカーの双方が小規模な取引に参加でき、市場の厚みをより迅速に構築できる。成熟したDEXアグリゲーターは複数の取引所間のプールを接続し、競争力のある執行を実現できるため、エコシステムのルーティングツールも一役買っている。最後に、ユーザーの行動がこのダイナミズムを強化している。Solanaのトレーダー層は新規上場やブリッジアセットに非常に敏感で、流動性と出来高形成を促進するフィードバックループを生み出している。

要点

Solana上で$MONと$ZECの出来高と流動性が急速に形成されたことは、市場構造のより広範な変化を示唆している。チームはもはや、深い流動性に到達するために中央集中型のリスティングを待つ必要はない。Solanaに橋渡しすることで、彼らは新しい資産を大量にトラフィックするユーザー、アグリゲーター、マーケットメーカーの既存の基盤を利用することができる。

このパターンが続けば、クロスチェーントークンの次の波が到来するときはいつでも、Solana DEXは価格発見のための初期の場であり続けるだろう。今のところ、シグナルは明確です。新しいトークンがブリッジ可能になったとき、Solanaは初期取引が行われる場所なのです。

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