Solstice Financeは、Strategy Inc.のナスダック上場シリーズA永久優先株「STRC」に関連する配当収入と市場価格リスクを分離した、Solanaベースの構造化商品「$strcUSX」を発売しました。
STRCは現在、年率12％の現金配当を月2回支払っていますが、Strategy社の取締役会はこの配当率を変更する可能性があります。また、この優先株には市場価格リスクが伴い、配当の支払いが継続している場合でも、投資家が元本を失う可能性があります。
$strcUSXは、このエクスポージャーを2つのソラナ・トークン、$SR-strcUSXと$JR-strcUSXに分割しています。
2つの異なるエクスポージャークラス
シニア・トランシェである$SR-strcUSXは、年率約7％のAPYを目標としており、配当収入および元本回収において優先権を有します。ジュニア・トランシェである$JR-strcUSXは、年率20％以上のAPYを目標としていますが、より高い潜在リターンと引き換えに、時価評価による損失を最初に吸収します。
ユーザーはSolsticeの$USXトークンをボールトに預け入れ、自身のリスク選好に合ったトランシェを受け取ります。両トークンはSPLトークンとして機能するため、ユーザーはそれらを取引したり、互換性のあるDeFiアプリケーションで利用したりすることができます。
Solsticeによると、償還には7日間のロックアップ期間が必要ですが、手数料を支払うことで即座に解約することも可能です。利回りは、個別の分配ではなく、トークンの為替レートを通じて蓄積されます。
xStocksの$STRCx やOndoの$STRConとは異なり、本商品はSTRC株をトークン化したり、ユーザーにStrategyの優先株の所有権を付与したりするものではありません。その代わりに、当該証券を保有するポートフォリオの経済的価値へのエクスポージャーを提供します。
シーズン2の$SLXクレーム受付開始
今回のローンチは、Solsticeがシーズン2の$SLXエアドロップの請求受付を開始したタイミングと重なっています。
ユーザーは8月18日までにウォレットを登録し、ベスティングスケジュールを選択する必要があります。デフォルトのオプションは9か月のベスティング期間ですが、6か月のオプションを選択する場合は、シーズン2のTVLを保有し続ける必要があります。
次回のロック解除は2026年8月20日に行われます。その後、各保有者が選択したベスティングスケジュールに従って、毎日のロック解除が可能になります。請求は、該当するベスティング期間が終了するまで受け付けられます。
Solsticeによると、シーズン2には約3,500万ドルの資本が残っており、参加者は保有資産からの利回りとFlaresからの$SLX報酬を組み合わせることで、シーズンを通じて約25～30％の収益を上げたとのことです。シーズン3は8月1日に開始されました。
$SLXに売り圧力がかかる中、コミュニティの反応は好意的
コミュニティの反応からは、概ね好結果が浮き彫りになっています。ある参加者は、YT-USXを通じてFlaresへの大幅なエクスポージャーを構築した後、約91,000 $SLX（約7,500ドル相当）を受け取ったと報告しています。
また、別の参加者は、YTのポジションに245ドルを投資し、約1,500ドル相当の16,548 $SLXを受け取ったと報告しており、これは512.24％のROIに相当すると主張している。
また別の参加者は、シーズン1と2を通じて約21,000ドルを費やし、約75,000ドル相当の957,700 $SLXを受け取ったと報告されています。
$SLXは、過去最安値とされる0.07436ドル付近で取引されており、これらの割り当ての市場価値は、価格が高かった場合に期待できた水準を下回っている。 
9ヶ月のベスティングオプションを選択した参加者については、シーズン1の割り当て分は2027年3月まで毎日アンロックされ続けます。 シーズンごとの割り当てにより、8月10日以降、毎日アンロックされる$SLXトークンの数が増加します。トークンの供給過剰という状況があるにもかかわらず、参加者からは、現在の価格水準であっても、これらのキャンペーンが極めて収益性が高いとの声が概ね寄せられています。
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