今週のデジタル資産市場は回復基調を強め、投資商品には12億ドルの資金が流入し、4週連続のプラスとなった。地政学的緊張とマクロ経済の不確実性が引き続き市場心理を形成する中、ビットコインが2月上旬以来の高値水準で取引される中、持続的な資金流入が実現した。
短期的なボラティリティにもかかわらず、機関投資家の需要は堅調を維持している。デジタル資産商品全体の運用資産総額は1,550億ドルに上昇し、2月1日以来の高水準となったが、それでも2025年10月のピークである2,630億ドルを大幅に下回っている。
マクロリスクが高まる中、ビットコインは強さを維持
ビットコインは、不安定なマクロ環境下で回復力を示し続けた。ビットコインは一時79,400ドル近辺で12週間ぶりの高値をつけた後、現在の約77,600ドルまで値を戻した。
和平交渉の停滞と暴言のエスカレートを受けてボラティリティは加速し、暗号はマクロヘッ ドラインに敏感に反応する傾向が強まった。しかし、ビットコインの幅広いパフォーマンスは注目に値する。2月28日の緊張激化以来、ビットコインのリターンは23%近くに達し、伝統的な資産を大幅に上回っている。
この乖離は今週も続き、伝統的な市場が軟化する中でもビットコインはさらに3.2％上昇した。この持続的なアウトパフォームは、地政学的ストレスの期間中に回復力のある資産としてのビットコインの物語をますます形成している。
機関投資家の資金流入が引き続き主役に
機関投資家の資金は引き続き市場の勢いを支えている。コインシェアーズのデジタル資産ファンド週報によると、ビットコインは先週9億3,300万ドルの資金流入を記録し、年初来の累計を40億ドルとした。同時に、ビットコインのショート商品は1650万ドルの資金流入を記録し、安定的だが過度ではないヘッジ需要を示した。
イーサリアムにも再び関心が集まり、1億9,200万ドルの資金が流入し、3週連続で1億9,000万ドルを上回った。一方、ソラナは3,180万ドルの資金流入を記録し、2 週間続いた資金流出を一掃し、年初来累計で2億4,700万 ドルとなった。
地域別データでは、需要の幅広さが際立っている。米国からの資金流入は11億ドル、ドイツからの資金流入は6,170万ドルであった。スイスは事前の資金流出から一転して3,520万ドルの資金流入、カナダは1,500万ドルの資金流入を記録した。この分布は、機関投資家の参加が単一の支配的な市場を超えて拡大していることを示唆している。
ソラナETF、週944万ドルの資金流入で回復
ソラナ上場投信もセンチメントの改善を反映した。スポッ ト・ソラナETFは先週、944万ドルの純流入を記録し、620万ドル の流入を記録したBSOLがその牽引役となった。
3週間前には週 間で562万ドルの資金流出があったが、スポット・ソラナETFには週 間で4,461万ドルの資金流入があった。ETFの資金流入の回復は、一時的な資金流出の後、ソラナ・ベースの投資エクスポージャーに対する広範な需要と一致している。
政策見通しと規制の不確実性に注目
マクロ政策は依然として市場の重要な焦点である。ケビン・ウォーシュが先ごろ上院で行った承認公聴会では、連邦準備制度理事会（FRB）の独立性に関していくらか明確になったが、市場はウォーシュの証言にほとんど反応しなかった。ウォーシュの政策スタンスはパウエル現議長よりもタカ派的とみられているが、最近のコメントでは、当初予想されていたよりもバランスの取れたアプローチであることが示唆されている。
今後は、4月29日に予定されているFOMCの決定が注目される。市場参加者は発表を前に慎重な姿勢を強めており、金利ガイダンスは伝統的資産市場とデジタル資産市場の双方のリスク選好に影響を与えると予想される。
同時に、規制の動向も引き続き重要な要素である。提案されている明瞭化法は、5月末までに可決されなけれ ば、法制化の進展が大幅に遅れる可能性がある。可決されれば、伝統的な金融機関に明確な枠組みを提供することで、金融機関の参入が加速する可能性が高い。
主要な触媒の接近に伴い市場は統合
CoinGeckoのデータによると、暗号通貨の時価総額は現在2兆6,700億ドルで、過去24時間で0.2%わずかに減少した。この整理は、機関投資家による強力な蓄積とETF主導の勢いが続いた時期の後に行われた。
今後、市場は重要なカタリストの収束に直面する。地政学的な動き、特に米国とイランの緊張が引き続き短期的なボラティリティを高めている。同時に、GDPデータや中央銀行の政策決定を含むマクロ経済シグナルが、より広範なリスクセンチメントを形成すると予想される。
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