ロビンフッド、RWA保有者数でソラナを逆転したが、落とし穴がある

当初はミームコイン経済に挑んだロビンフッド・チェーンは、現在、オンチェーンのトークン化株式市場におけるソラナの支配体制を打破することに照準を合わせている。

オンチェーンデータによると、ロビンフッドのRWA（実物資産）は爆発的な成長を遂げており、チェーンの立ち上げから数週間で33万4,000以上のウォレットがトークン化された株式を取得した。しかし、この表向きの数字の裏側には、ミームコインの活動とRWAの採用が混同されているという微妙なニュアンスがあり、実態は異なる。

ロビンフッドのトークン化株式取引高はかなりの勢いを見せているものの、ソラナはこの分野で確固たる支配力を維持しており、1日の取引高は4,800万ドルを超えている。

ロビンフッド・チェーンには本当に33万4,000人のRWA保有者がいるのか？

ロビンフッド・チェーンは、サービス開始初月から驚異的な勢いを示しており、数千人のトレーダーを惹きつけ、イーサリアムL2の理論に依然として一定の妥当性があることを示唆している。オンチェーンデータは、特にRWA市場において高い取引高とウォレットの活況を示しており、同チェーンの長期的な成長と将来に対する楽観的な見方を後押ししている。

しかし、Robinhood Chainの支持者たちは、同ネットワークが全ネットワークの中で最大のRWA保有者数を誇ると主張する一方で、批判派は、このデータの解釈は「不誠実」と見なされる可能性があると指摘している。

保有者の重複計上に加え、一部のアナリストは、ミームコインと株式の流動性ペアリングにより、一部のミームコイン取引がRWAの活動と混同されている可能性を指摘している。

SolanaFloorは、ロビンフッドだけでなくすべてのチェーンにおいて、RWA保有者の算出方法および認定基準を明確にするため、rwa.xyzに問い合わせを行った。記事執筆時点では、rwa.xyzからのコメントは得られていない。

もちろん、Robinhood Chainやその支持者だけが、都合の良いデータだけを取り上げる「チェリーピッキング」を行っている暗号資産市場参加者であると想定するのは不誠実だ。オンチェーンデータは透明性が高くアクセスしやすい反面、容易に操作や誤解釈の対象となり得るため、特定のストーリーを永続させるための柔軟なツールとなり得る。

例えば、「ウォレット・ダスティング」は、トークン保有者数を水増しする極めて簡単な手法だ。1セント未満の価値のトークンを数千のウォレットに一斉に送ることで、誰でもその資産に数千人の投資家が存在するかのような外観を作り出すことができる。

$ANSEMはこの現象の最近の例だ。不正な保有者へのエアドロップを阻止しようと、ファーマーたちは数千のウォレットに$ANSEMの微小な価値を分散して配布した。トークン作成者自身の過失ではないが、$ANSEMの投資家ベースの74％が10ドル未満のトークンを保有しており、保有者データを曖昧にしている。

ソラナ、トークン化株式取引で首位を維持

RWAの保有者数を別として、ソラナはトークン化株式の取引高において依然として圧倒的な優位性を維持している。Blockworksのデータによると、ソラナでは1日あたりのトークン化株式取引高が4,800万ドルを超え、その取引の大部分はBackpack Securitiesが発行した資産が占めている。

これに対し、Dune Analyticsのデータによると、Robinhoodチェーンは同期間に2,400万ドルのトークン化株式取引を記録し、ソラナ本体を除くすべてのネットワークを上回る実績を示した。

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