新たなフリッピング：なぜソラーナはイーサリアムを凌駕するのか？
イーサリアムが望んだフリッピングではなく、それにふさわしいフリッピング？
- 公開: Apr 21, 2025 at 13:22
イーサリアムのコミュニティは、ETHがいつかBTCの価値を上回り、暗号の歴史に伝説的な瞬間を告げるだろうと長い間予言してきました：
イーサリアムコミュニティは長い間、ETHがBTCを超える日を予言してきました。
しかし、年月が経ち、業界が成熟するにつれて、イーサリアムはThe Flippeningの指揮者ではなく、
Solanaがイーサリアムに対して史上最高値を更新し、ますます多くの指標でレガシーLayer-1を圧倒していることから、暗号コミュニティは異なる種類のフリッピングを期待できるでしょうか？
SOL/ETHがATHの週終値にヒット
2週連続で、SOL/ETHは史上最高の週終値を記録し、この暗号強気サイクルの一貫したアウトパフォーム傾向を継続している。過去2週間で29.47%上昇し、SOL/ETHは現在0.085ドルで取引されている。資産価値とネットワーク活動の両方において、Solanaはこのサイクルでイーサリアムを圧倒している。過去18ヶ月間、Solanaの時価総額は650%以上増加し、イーサリアムはSolanaの成功を再現するのに苦労しています。報道時点では、Solanaはイーサリアムの時価総額を上回るまであと173%の位置にいる。
値動きが鈍い中、暗号コミュニティは、イーサリアムが最終的にビットコインの時価総額を超えるとする「フリッピング（The Flippening”）」の妥当性に疑問を呈している。イーサリアムがまだ2023年10月と同じ価格で取引されていることから、ソーシャルメディアのコメンテーターは、予言されたフリッピングは、イーサリアムが原因ではなく、実際にイーサリアムに起こる可能性があると示唆しています。
暗号’最大のLayer-1を隔てる時価総額はまだ125Bドル以上ありますが、資産価格は遅行指標と考えられます。過去1年間、Solanaはいくつかの重要なオンチェーン指標で一貫してイーサリアムを凌駕してきました。
Solanaはイーサリアムのステーキングマーケットキャップをひっくり返した
。4月20日、Solanaは一時的にイーサリアムのステーキングマーケットキャップを逆転しました。
イーサリアムはその後リードを取り戻したものの、この指標は、Solana’の経済的安全性、つまりネットワークを攻撃するために必要な資金量が、その2倍以上の規模のブロックチェーンに匹敵することを示唆しています。
Solana’の競争力のあるステーキングマーケットキャップは、その高いステーキング率によるところが大きい。流通ETHの28.18%だけがネットワークにステーキングされている一方で、Solana’のステーキング率は現在、64.86%に位置しており、ネットワーク参加者がステーキング排出を通じてネットワークを確保する十分なインセンティブを得ていることを示唆しています
。しかし、イーサリアムの支持者たちはこの分野におけるSolana’の強さに反論しています。現状では、Solanaネットワークはスラッシングを促進しません。イーサリアムでは、バリデーターはパフォーマンスの低下や悪質な行動によって罰せられ、ステークを削減されたり、削除されたりします。
一方、ソラーナの高い賭け率は成功ではなく、むしろ失敗だと主張する人もいる。ある反対派は、Solana’の寛大なステーキングの排出は、ネットワークのDeFiエコシステムでの使用と採用を殺すと主張しています。
しかし、これらの主張はSolanaのLST（Liquid Staking Token）経済の成長を考慮していません。Blockworksのデータによると、流通している$SOLの8.49%がリキッドステーキングされており、イーサリアムのリキッドステーキング率は~11%である。
杭打ちされた時価総額が急上昇していることに加え、SolanaはDEXボリューム、アクティブアドレス、開発者の増加など、他のいくつかの重要な指標でもイーサリアムを抜き去りました
。歴史的に、どのようなldquo;flippening’の議論も、一般的にその特定のペアのトップをマークします。しかし、ETH/BTCの反転は、ユースケースが異なる2つの根本的に異なるネットワーク間のリンゴとオレンジの比較ですが、SOL/ETHの反転は定量化するのがはるかに簡単です。
Solanaは、2024/25年のブルサイクルを通じて、イーサリアムからより多くのタイトル、優位性、マインドシェアを着実に主張してきました。より多くのアクティブアカウント、より高い取引量、経済的な安全性の高まりにより、Solanaはまだ他の主要な指標でイーサリアムに取って代わるかもしれません。
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