ムバダラ・キャピタル、Kaioを通じてソラナ上で7,500万ドルのトークン化ファンドを立ち上げへ

アブダビを拠点とし、3,850億ドルのポートフォリオを運用する政府系ファンド「ムバダラ・キャピタル」は、トークン化されたプライベートマーケット戦略ファンドをオンチェーン化する。

すでに7,500万ドルのコミットメントを集めている同ファンドは、Solana、SUI、Base上で運用される見込みだ。ファンドのトークン化と発行は、米国を拠点とするオペレーターであるKAIOが担当する。

既存のRWA（実物資産）取引の大部分は米国を拠点とする資産が占めているが、最近の動向からは、発行体がグローバル市場を取り込むべく提供範囲を拡大していることがうかがえる。

KAIO、ムバダラ・キャピタルのファンドをSolanaに導入

ムバダラ・キャピタルはKAIOと提携し、同社のプライベートマーケット戦略の一つである「オルタナティブ・ソリューションズ・ファンド（MCAS）」をオンチェーン化し、トークン化されたファンドをソラナ、Base、SUI上で展開する。

KAIOによると、同ファンドはすでに伝統的な投資家および暗号資産業界の投資家双方から7,500万ドル以上のコミットメントを集めており、コインベースも同ファンドへの投資額を（金額は非公表ながら）貸借対照表に計上したと報じられている。

このファンドは、ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、フィデリティといった伝統的金融（TradFi）の巨頭たちの足跡をたどり、ムバダラ・キャピタルにとってオンチェーン経済への初の進出となる。ムバダラ・キャピタル・ソリューションズの責任者であるマックス・フランゼッティ氏によると、ファンドをオンチェーンで展開することで、より幅広い投資家層へのアクセスと投資機会がもたらされると期待されている。

「この戦略は、ディールフロー、共同投資、そしてほとんどの投資家が単独ではアクセスできないグローバルネットワークへの差別化されたアクセスを基盤として構築されました。これをオンチェーン化することで、当社の投資手法を特徴づける機関投資家としての規律を損なうことなく、新たな層の適格投資家へのアクセスを拡大することができます」— マックス・フランゼッティ、ムバダラ・キャピタル・ソリューションズ（MCAS）責任者

ムバダラのMCASは、KAIOが発行する5番目のトークン化ファンドとなり、ブラックロック、ハミルトン・レーン、ブレヴァン・ハワードといった伝統的金融（TradFi）の大手企業が提供する一連の類似商品に加わることとなる。 記事執筆時点で、KAIOが自ら報告しているTVLは1億4,300万ドルを超えており、MCASがそのAUMの大部分を占めています。

xStocksがAPACおよび英国へ事業拡大、RWAがグローバル展開へ

ムバダラのMCASの立ち上げは、オンチェーンRWA経済が地理的な視野を広げ始めている中で行われた。トークン化資産セクターは過去1年間で爆発的な成長を遂げてきたが、その発行はほぼ完全に米国を拠点とする資産に集中していた。 これは米国株式市場の規模と範囲を考えれば理にかなっているが、その結果、これまでオンチェーントレーダーは、エキゾチック市場や新興市場から取り残されてきた。

しかし、最近の動向は、ソラナの活況を呈するRWAセクターに変化の風が吹き始めていることを示唆している。 7月22日、Krakenを運営する親会社であるPayward Inc.およびその子会社でRWA発行事業者であるxStocksは、香港、韓国、英国、欧州など、より幅広いグローバル市場の株式のトークン化を開始する意向を発表しました。

xStocksの米国市場外への事業拡大は、アジア市場で現在進行中のメモリおよびAIブームへの投資機会を求める需要の急増に後押しされていることは間違いない。 韓国株式市場の爆発的かつ変動の激しい動向は、世界中のトレーダーの注目を集めており、彼らは現在、アナリストが「過度なレバレッジがかかり脆弱なポジション」と指摘する市場の非効率性を積極的に活用しようとしている。

その動機が何であれ、オンチェーン経済に米国以外の株式市場が組み込まれることは、ソラナのRWA経済にとって間違いなく前進である。定義上、トークン化とインターネット資本市場が約束するのは、グローバル市場へのアクセスを提供し、トレーダーや投資家が金融界の隅々にあるあらゆる資産クラスにエクスポージャーを得られるようにすることである。

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