ソラナETFの手数料競争が激化する中、モルガン・スタンレーの「$MSOL」が取引高1,900万ドルで上場

同名の金融サービス大手傘下の資産運用部門であるモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントは、昨日7月28日、NYSE Arcaで「モルガン・スタンレー・ソラナ・トラスト（$MSOL）」を上場させ、ソラナ現物ETFの競争に参入した。同社は同日、「モルガン・スタンレー・イーサリアム・トラスト（$MSSE）」も上場させた。

同ファンドの経費率は0.14％で、米国市場において最も低コストなソラナETFとなっている。

今回の上場により、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのETFおよびETPプラットフォームも拡大し、現在では22の商品で140億ドル以上の運用資産を擁するようになった。同社は今年初めに「モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト」を上場させて以来、デジタル資産のラインナップを$BTC、$ETH、$SOLへと拡充している。

$MSOLの好調な初日取引

$MSOLは上場初日に約1,900万ドルの取引高を記録し、951,216株が取引された。

競合他社と同様、このETFは上場当初からステーキング機能を組み込んでいます。モルガン・スタンレーは、ファンドの$SOL保有分の最大100％をステーキングする意向ですが、その配分比率は変動する可能性があります。 投資家はステーキング報酬の95％を受け取る見込みであり、モルガン・スタンレーはこれらの報酬を一切受け取らない。機関投資家向けステーキングプロバイダーのFigmentが、この新ファンドにステーキングサービスを提供する。

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、今回の立ち上げを、暗号資産ETFの第一波以来、現物イーサリアムおよびソラナETFにとって最も重要な進展の一つであると評した。

同氏は、モルガン・スタンレーの1万6,000人のファイナンシャル・アドバイザーが約7兆ドルの顧客資産を管理しており、同社の商品は世界最大級の資産運用ネットワークへのアクセスを確保していると指摘した。 バルチュナス氏はまた、同社の0.14％という手数料により、$MSOLと$MSSEの両ファンドが即座にそれぞれのカテゴリーで最も低コストなファンドとなったことを指摘するとともに、モルガン・スタンレーがステーキング報酬の100％をETF投資家に還元する計画であることを強調した。

「デジタル資産は、分散投資ポートフォリオにおいてますます重要な構成要素となりつつあります。デジタル資産に対する顧客の関心が高まり続ける中、当社は、投資家が従来の資産クラスと分散型資産クラスにまたがってポートフォリオを分散させることができるよう、幅広いデジタル資産ソリューションの提供に注力するとともに、ガバナンス、インフラ、リスク管理に関するモルガン・スタンレーの基準を遵守しています。」- モーガン・スタンレー デジタル資産戦略責任者 エイミー・オルデンバーグ

手数料競争が激化

ソラナETF発行会社間の競争が激化する中、モルガン・スタンレーは積極的な価格設定に乗り出した。

7月27日、21Sharesは自社のソラナETF（TSOL）について、12ヶ月間のスポンサー手数料免除を発表しました。 7月28日より、同ファンドは手数料を0.21％から0.00％に引き下げ、2027年7月28日まで、一時的に米国で最も低コストのソラナETFとなった。

米国のスポット・ソラナETFの手数料を、以下の表に一覧で示します：

ソラナETF市場における相反する兆候

また、BitwiseのCEO であるハンター・ホースリー氏は昨日、別の画期的な出来事として、世界最大級の資産運用会社の一つが、同社のアドバイザーおよび顧客向けに「Bitwise Solana Staking ETF」の利用を可能にしたことを発表しました。同氏はこの動きを、ソラナが引き続き主流の金融分野へと進出していることを示すもう一つの兆候であると述べました。

この発表やモルガン・スタンレーによる上場開始にもかかわらず、7月28日、米国のソラナ現物ETFは合計で1,807万ドルの純流出を記録した。流出のすべてはBitwiseの$BSOLからのものであり、これは米国のソラナ現物ETFにおける過去8ヶ月間で最大の単日流出額となった。 これより大きな資金流出が最後に発生したのは2025年12月3日で、その際は投資家が3,219万ドルを引き出した。

今週中に米国のスポット・ソラナETFに巨額の資金流入が見られない限り、7月は6月の78万6,580ドルの純流入に続き、2ヶ月連続で純流出となる見込みだ。

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