KMNO保有者がトークンの有用性に疑問、Kaminoがシーズン4の報酬を開始

シーズン4で$5.1Mの$KMNOが手に入るが、キャッチがある

Finn Miller

公開: Aug 8, 2025 at 14:27
編集済み: Aug 8, 2025 at 14:40

ソラナ最大の流動性ハブであるカミノファイナンスは、シーズン4のインセンティブキャンペーンを発表しました。

インセンティブはKamino&rsquoのEarnプロダクトに重点を置いており、$KMNOの排出量は資本流入を引き付けるためにAPYを増額しています

。

KaminoがSolanaで最大のTVL供給源になることを祝う一方で、$KMNOホルダーはトークンの実用性の欠如について疑問を呈しています。

Kaminoシーズン4は$KMNOで$5.1Mを分配する

。

これまでのKamino’の報酬シーズンでは、ユーザーにはポイントが与えられてきた。投機的で謎めいたポイントは、価値の恣意的な表現であるため、各シーズンの終わりに $KMNO の割り当てが行われるときに、しばしば期待と現実の間に乖離が生じます。

今回、Kaminoはポイントを廃止し、ロックされた$KMNOを採用しました。今後3ヶ月間、Kaminoは現在5.1百万ドルの価値がある1億ドルのKMNOトークンを透明性をもってユーザーに配布することを約束し、トークンは11月6日から請求できる。さらに、ユーザーは既存の$KMNOを賭けて、報酬を増やすことができます。

1億トークンが流通することによる潜在的な価格への影響（現在の流通量の4％程度）を最小限に抑えるため、Kaminoは報酬の分配をゲーム化しました。

kmno vesting

シーズン4で獲得した$KMNOトークンは、6ヶ月の権利確定期間中に請求することができます。没収されたトークンはすべてボーナスプールに集められ、権利確定期間の終了を待って$KMNOの報酬を受け取る請求者に分配されます。

Kamino

当初、Kaminoはシーズン4の$KMNO報酬の大部分をアーン保管庫に誘導しているようです。Solana DeFi の巨人は、$KMNOの報酬を使って、安定コインをベースとした保管庫のAPYを4-6%から20%以上に引き上げ、安定コインの預金を大いに奨励しています

。

提案されている20％のAPYは額面通り魅力的だが、預金者はこの利回りを完全に実現するために、2026年4月まで$KMNOトークンにアクセスできないことに注意すべきである。

ソラナTVLランキングでカミノが首位を獲得

シーズン4の開始は、KaminoがSolana DeFi’のTVLランキングでトップの座を確保したことによります。DefiLlamaによると、カミノのTVLは29億ドルを突破し、長年のリーダーであったジトを逆転した。SOL建てのKamino’のTVLは現在、史上最高の1653M $SOLに位置している。

ソラナ・デフィtvl

。

しかし、ソラナ’のDeFi TVLをめぐる争いは、今後数週間で熱を帯びることが予想される。ジュピター・レンドはプライベート・ベータを開始したばかりで、まだ最終的な監査が行われており、現在は保証金の上限が設定されている。ジュピターTVLは、8月後半に完全公開された後、かなりの資本が流入すると予想される。

同様に、Jitoは機関投資家規模での進出を成功させている。プロトコルのネイティブLSTである$jitoSOLは、REX-Osprey’sのソラナステーキングETF（$SSK）に採用され、現在そのAUMのごく一部を占めている。ソラナETFが今後数ヶ月のうちに承認されれば、$jitoSOLは、発行体がETFに流動的なステーキング報酬を求めるため、莫大な資金が流入する可能性があります。