ソラナのDEXアグリゲーター市場におけるJupiterのシェアが、過去最低水準を記録した。Blockworksのデータによると、8月18日のソラナDEXアグリゲーターの取引高のうち、Jupiterの占める割合は48％となり、サービス開始以来初めて日次シェアが50％を下回った。OKXは37％を占め、DFlowとTitanはそれぞれ13％、2％を占めた。
この最新の数値は、過去数ヶ月間にわたって加速してきたシェア低下傾向を裏付けるものです。4月上旬、Jupiterは週間アグリゲーター取引高の約90％を占めていました。8月1日までに、その数値は71％まで低下し、4ヶ月間で約20％の減少となりました。
Jupiterが失ったシェアの多くは、OKXとDFlowが獲得した。8月1日時点で、OKXは日次取引高の13％を占め、DFlowは11％を占めていた。
収益が減少する中、Jupiterは拡大を続ける
Jupiterのアグリゲーター市場シェアの低下は、同社がDeFiエコシステム全体の拡大を続けている中で生じている。
Jupiter Lendはここ数週間、Kaminoなどの競合他社に対して着実に地歩を固めている。また、同社の「Gacha」製品は、リリースから3週間で2,700万ドル以上のユーザー支出を集めた。
8月10日、Jupiterは「Lend v2」をリリースし、「Smart Collateral」と「Smart Debt」を導入しました。これらのオプション機能により、預け入れ資産や借入資産もDEXの流動性を提供できるようになり、ユーザーは取引手数料や、該当する場合はステーキング報酬に加え、貸付利回りを獲得する可能性が生まれます。
この追加利回りは、関連する流動性プールを介した実際の取引活動に依存しており、Lend v2のパフォーマンスは、Jupiterのルーティング活動にも一部連動している。
Jupiterの市場シェア低下は、収益の減少という背景も相まって生じています。DefiLlamaのデータによると、Jupiterは8月現在で約224万ドルの収益を計上しています。この数字から判断すると、現在の傾向が続けば、今月も比較的低調な月となる見込みです。
この減少は、Jupiterの2024年および2025年の実績と比較すると、より顕著に見えます。
月間収益は2024年を通じて急増し、2024年末には2,800万ドル超でピークに達した。2025年にも数ヶ月で1,000万ドル以上を計上し、中には2,000万ドルに迫るか、それを上回る月もあった。
しかし、それ以降、収益は大幅に減少している。直近の月次数値は約2年ぶりの低水準まで落ち込んでおり、取引活動やアグリゲーターのシェアが変化する中、中核事業が直面しているプレッシャーを浮き彫りにしている。
タイタンが後退する中、OKXが台頭
OKXは、アグリゲーター市場においてJupiterの最も有力なライバルとして台頭してきた。インセンティブ付き取引キャンペーンが、そのシェア拡大に寄与した可能性がある。
一方、Blockworksのデータによると、Titanはソラナで2番目に大きなアグリゲーターから、1日の取引高のわずか2％にまで落ち込んだ。Titanはメタアグリゲーターとして運営されており、その価格提示には他のアグリゲーターを経由するルーティングが含まれる可能性がある。この構造により、その取引フローの一部が競合する取引所に表示されることがある。
暗号資産の弱気相場においてオンチェーン活動全体は鈍化しているものの、DEXアグリゲーターのスポット取引高に占めるシェアが数ヶ月ぶりの低水準に落ち込んだとしても、DEXアグリゲーターはソラナトレーダーにとって依然として重要な存在である。
したがって、Jupiterのシェアが50％を下回ったことは、単一のプラットフォームの市場シェアの変化以上の意味を持ちます。これは、OKXやDFlowがJupiterが長年維持してきた支配的地位にますます挑戦していることを示し、ソラナ取引市場の競争が激化していることを示唆しています。
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