SolanaのDeFiプロトコル「Hylo」は、$xBTCをリリースしました。これは、永久先物や証拠金取引に伴う従来の清算メカニズムなしに、ビットコインへのエクスポージャーを約3倍に高めるように設計されたレバレッジトークンです。
$xBTCは、ユーザーに担保や証拠金口座、個々のレバレッジポジションの管理を要求するのではなく、ビットコインへのレバレッジエクスポージャーを1つのトークンにまとめ、ユーザーがソラナウォレット内で直接保有できるようにしています。
「ソラナ上で3倍のBTCエクスポージャーを得ることは、今やトークンを保有するのと同じくらい簡単になりました」と、Hyloはローンチ発表で述べ、$xBTCを「ウォレット内に存在する、清算リスクのないレバレッジ付きトークン」と説明しました。
また、Hyloはローンチ週限定で、$xBTCのミント手数料を0％に設定した。
Hylo、レバレッジ型$SOLを超えて拡大
$xBTCは、2025年7月にローンチされ、現在も同プロトコルの主力製品である$xSOLに続く、Hyloのレバレッジ型トークンラインナップにおける次なる主要な追加製品となります。
Hyloは、ポジションを標準的なトークンに変換することで、レバレッジ取引を簡素化するようxAssetsを設計しました。ユーザーは、互換性のあるDEXアグリゲーターがサポートするSolana上のあらゆる取引所で$xBTCを利用できます。
このモデルは、トレーダーが通常、担保、ファンディングレート、清算閾値、およびアクティブなポジションを管理する必要があるパーペチュアル先物とは異なります。
Hyloは、レバレッジ取引をトークン化することで、より幅広いSolanaユーザー層がこれらの戦略を利用しやすくなると主張している。しかし、清算耐性があるからといって、レバレッジに伴うリスクがなくなるわけではない。原資産の価格がポジションと逆方向に動いた場合、レバレッジトークンは損失を拡大させる可能性があり、相場が変動する局面ではボラティリティの減衰が生じる恐れもある。
HyloチームのメンバーであるShoom氏は以前、$xSOLおよび将来のxAssetsでは、従来の3倍～4.3倍の範囲から、2.54倍～3.84倍の範囲に調整されたリバランス帯幅が採用されると述べていました。この変更は、製品ライン全体におけるボラティリティの減衰を軽減することを目的としています。
$xBTC、Hylo V2のより広範なxAsset戦略を推進
今回のリリースは、6月17日にHyloが発表した「Hylo V2」に続くもので、これは同プロトコルにとって過去最大規模の拡張計画である。
V2の中核をなすのは、複数の市場にわたるレバレッジ付きトークンをサポートするように設計されたフレームワーク「xAsset Engine」です。 Hyloは、$SOLや$BTCなどの資産を対象とする「xCrypto」、トークン化された株式や指数を対象とする「xEquities」、金、銀、石油などの市場を対象とする「xCommodities」、そして利回り資産を対象とする「xYield」の4つの主要カテゴリーを計画しています。
Hyloは、TSLA、MSTR、SPY、NDAQに連動する将来の株式関連商品の可能性を特定しています。同プロトコルは、伝統的な金融市場において、同様の商品に対する確立された市場が存在すると見ています。
V2がHyloの担保およびリバランスモデルを一新
また、Hylo V2では「Stability Pool」を「Earn Pool」モデルに置き換え、マルチアセット担保を導入します。V2の下では、プロトコルは市場主導のリバランスにおいて、アービトラージ業者や流動性プロバイダーへの依存度を高める計画です。
担保価値が下落しレバレッジが上昇した場合、システムは資産を売却して$USDCを調達できます。レバレッジが低下した際には、利用可能な$USDCを用いて追加の担保を購入できます。
また、Hyloは$hyUSDの裏付けをSolanaの流動性ステーキングトークン以外にも拡大する計画です。そのマルチアセットアーキテクチャには、ビットコイン、実物資産、利付商品、そしてオーバーフロー担保としての$USDCが組み込まれる可能性があります。さらにHyloは、余剰流動性をトークン化されたトレジャリー商品に投入することについても検討しています。
複雑な戦略をトークン化
Solflareの共同創業者兼CEOであるVidor Gencel氏は、Hyloのアプローチの根底にあるトークン構造に焦点を当て、プロトコルが戦略を既存のウォレットやアプリケーションがすでにサポートしている資産にパッケージ化することで、複雑さを軽減できると主張した。
「プロトコルの挙動をラップしたトークンは、あらゆるウォレットがすでに備えているインフラ上で動作します」とゲンセル氏は述べた。「人々がそれを理解できれば、購入することもできるのです。」
$xBTCの提供開始に伴い、Hyloはこのモデルを$SOL以外にも拡大し始めている。同プロトコルによると、$xBTCはあくまで始まりに過ぎず、そのxAssetフレームワークは、信頼性の高いオラクル、十分なオンチェーン流動性、そして同システムと互換性のあるリスクプロファイルを備えたあらゆる市場を最終的にターゲットとしている。
SolanaFloorで続きを読む
JitoのJTXが稼働開始、Solana DeFiに初のプロフェッショナルグレードの取引プラットフォームが登場
tradingFloorのご紹介：Solanaのオンチェーントレーダー向け、投資テーマに基づいたライブストリーム
CLARITYが失敗した場合、暗号資産の今後はどうなるのか？
