"Le Stablecoin sono il più grande prodotto mai uscito dalle criptovalute": il responsabile della crescita di Lulo analizza il panorama delle Stablecoin di Solana

Le stablecoin sono la linfa vitale di qualsiasi panorama DeFi, in quanto facilitano una liquidità più profonda e resistente e mercati più compositi. Il più grande aggregatore di rendimenti in stablecoin di Solana, Lulo, si trova all'intersezione delle attività in stablecoin della rete, indirizzando automaticamente i fondi degli utenti per ottimizzare i loro risparmi.

Voglioso di saperne di più sui piani della piattaforma in un ecosistema in evoluzione, SolanaFloor ha incontrato il responsabile della crescita di Lulo Maurice Chalfin per approfondire le complessità della scena delle stablecoin di Solana’

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Il caso dei depositi ‘potenziati’ e ‘protetti’

Con oltre 88,7M$ di liquidità diretta (DL), una metrica simile alla più diffusa TVL, Lulo è senza dubbio l'aggregatore di rendimenti più popolare di Solana. Mentre gran parte della DeFi è orientata verso rendimenti ad alto rischio e ad alto rendimento, Chalfin afferma che la crescita e la fidelizzazione degli utenti di Lulo sono dovute a una suite di prodotti diversificata e a un approccio onesto e trasparente alla generazione di rendimenti.

“Negli ultimi anni, Solana ha specificamente sviluppato molteplici segmenti di utenti. Ci sono diversi tipi di utenti e Lulo ne serve di ogni tipo. Abbiamo qualcosa per tutti, tutti i tipi di rischio e molti professionisti del settore. Molte persone ci usano per la gestione della tesoreria e quando si usa Lulo, si sa da dove viene il rendimento.”

Nel febbraio 2025, Lulo ha presentato due strategie separate, ‘Boosted Deposits’ e ‘Protected Deposits’. In sostanza, gli utenti che optano per le ricompense potenziate ottengono il massimo rendimento, ma sono responsabili della copertura dei ‘depositanti protetti’ contro i fallimenti delle app integrate con Lulo.

“Il prodotto Boosted e Protected è il risultato diretto del feedback degli utenti. Le persone volevano un'assicurazione. Non potevamo offrire un'assicurazione, non esiste ancora nello spazio della finanza decentralizzata. Quindi abbiamo offerto una protezione, e questo è stato un aspetto importante. La protezione dovrebbe portare l'interesse delle istituzioni perché non possono rischiare i loro fondi.”

Nonostante la propensione degli utenti di Solana DeFi’a gravitare verso il massimo rendimento possibile, la distribuzione dei fondi tra le strategie è notevolmente simile. Degli 88,7 milioni di dollari di Lulo’DL, i depositi potenziati e protetti hanno attratto rispettivamente il 13,0% e l'11,49% dei depositi, mentre i fondi rimanenti sono stati assegnati alla strategia standard di Lulo’

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“Anche se c'è un rischio nella DeFi e questo è solo una parte intrinseca del sistema così come lo conosciamo, ridurre il più possibile il rischio è davvero equivalente alla creazione di ricchezza a lungo termine e alla crescita dei vostri risparmi.”

Le integrazioni DeFi di Lulo’

Al momento, Lulo dirige i depositi degli utenti verso fonti di rendimento ottimizzate da quattro delle principali applicazioni di prestito di Solana’
: Kamino, Drift, Save e MarginFi. Tuttavia, con decine di applicazioni DeFi emergenti che offrono modi creativi per generare rendimenti sulle stablecoin, la rigida lista di integrazione di Lulo’sta probabilmente perdendo nuove opportunità.

Quando gli è stato chiesto dei criteri di selezione che hanno guidato l'integrazione di Lulo’Chalfin è stato categorico nel dire che la protezione degli utenti ha la precedenza sulla ricerca di strategie di rendimento alla moda e a più alto rischio. Riconoscendo che al team di Lulo “è stato chiesto di integrare molte altre piattaforme”, Chalfin rafforza l'importanza della longevità, della fiducia e dei mercati di prestito iper-collateralizzati:

“Testato nel tempo, testato in battaglia. Ogni protocollo che viene integrato in Lulo, i fondatori, Daniel e Jesse, conoscono quei team. Hanno incontrato quelle squadre. Kamino, MarginFi, Drift e Save. Kamino e Drift, nello specifico, gestiscono miliardi di dollari e sono sottoposti a controlli multipli, e noi ci muoviamo solo attraverso pool di prestiti sovracollateralizzati.”

Con la crescita delle stablecoin fruttifere e l'imminente lancio di azioni tokenizzate su Solana, gli RWA sono rapidamente diventati una delle classi di attività più pubblicizzate dell'anno. Sebbene Chalfin riconosca che gli RWA potrebbero avere un futuro nel prodotto Lulo’non sono stati una priorità per il team in questa fase senza essere richiesti dagli utenti esistenti.

“Le RWA non posso dire che siano fuori discussione, ma non sono un obiettivo al momento. Penso che sarebbe qualcosa che vorrebbero fare se e quando il momento è giusto, il rischio è giusto, o il rischio è regolato in modo appropriato.

Bullish sulle Stablecoins?

Le forniture di Stablecoin nell'intero settore delle criptovalute sono aumentate solo dal 2024, raggiungendo i 248 miliardi di dollari nel giugno del 2025. 

Accanto all'evoluzione delle normative sulle criptovalute, Chalfin è ottimista sul ruolo in espansione delle stablecoin nell'economia globale e sulla volontà degli Stati Uniti di fornire un quadro giuridico chiaro per questa asset class.

“È nell'interesse degli Stati Uniti che il dollaro rimanga la valuta di riserva del mondo e mantenga l'egemonia approvando una legislazione sulle stablecoin e consentendo alle banche di elaborare e utilizzare $USDT, $USDC... Il dollaro americano è probabilmente la più grande esportazione dell'America. Dalla storia, dal prodotto, dall'idea, non c'è nulla di più grande o più forte e che abbia avuto un effetto più duraturo del dominio del dollaro dopo la Seconda Guerra Mondiale.

Chalfin sostiene che l'aumento delle forniture di stablecoin e i tassi di prestito su Solana sono un buon indicatore della propensione al rischio del mercato. Tassi di prestito più alti implicano che gli operatori sono disposti a pagare interessi più alti sul capitale preso in prestito, suggerendo una maggiore convinzione e fiducia nelle loro posizioni.

“Più persone fanno trading, e più attività di trading, e più ‘Froth’c'è nel mercato, più alti sono i tassi… Più alti sono i tassi di prestito delle stablecoin, più interesse c'è nel trading sul mercato, e di solito è più ‘rialzista’” 

Esprimendo un palpabile entusiasmo verso i casi d'uso non speculativi per gli asset crittografici, Chalfin è entusiasta di vedere emittenti come Circle e Tether diventare nomi noti nella scena TradFi. Ribadendo la sua fiducia nella classe di asset, il responsabile della crescita di Lulo sostiene che le stablecoin sono, ironia della sorte, la cosa più preziosa che le criptovalute abbiano mai creato.

“Penso che sia incredibilmente rialzista vedere $USDC che conia continuamente. Penso che sia incredibilmente positivo che Tether sia il sesto detentore di Treasury statunitensi al mondo, dopo i governi e le nazioni. Come ho detto nel 2024, il 2025 sarà l'anno delle stablecoin, perché le stablecoin sono il più grande prodotto mai uscito dalle criptovalute, ed è l'unico prodotto in cripto che risolve effettivamente i problemi del mondo reale.”

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