Il cofondatore di Solana , Anatoly Yakovenko, ha recentemente condiviso i dettagli di un nuovo progetto sperimentale in corso su Solana devnet chiamato Percolator / SOV. Il progetto combina il trading di memecoin con una nuova forma di trading a termine perpetuo, in cui lo stesso token funge sia da asset scambiato che da garanzia a supporto del mercato. Yakovenko ha inquadrato il lavoro come un esperimento aperto piuttosto che come un sistema di produzione, ponendo l'accento sulla progettazione del software, sul contenimento dei rischi e sulla trasparenza della catena.
Sebbene il progetto abbia suscitato interesse, Yakovenko ha sempre avvertito che il sistema rimane un prototipo di devnet e comporta rischi significativi.
Il progetto del mercato perpetuo invertito di SOV
Yakovenko ha descritto SOV come una struttura di mercato invertita. In questa struttura, una memecoin sostiene direttamente il trading, anziché affidarsi a garanzie esterne come $SOL o stablecoin.
Le commissioni generate dal trading confluiscono in un fondo assicurativo permanente. Tale fondo non ricicla i token in circolazione. Al contrario, li blocca a tempo indeterminato, creando quello che Yakovenko ha descritto come un "soft burn", che riduce costantemente l'offerta in circolazione nel tempo.
Questa struttura limita intenzionalmente il rischio sistemico. Se il mercato fallisce, le perdite rimangono confinate ai memecoin utilizzati all'interno del sistema. Yakovenko ha riconosciuto che il programma Solana rimane aggiornabile durante i test, il che introduce la possibilità di un uso improprio. Tuttavia, ha sottolineato che l'unico bene a rischio nel mercato è il memecoin stesso, non un collaterale esterno.
Percolator come motore di rischio e sviluppo open source
Percolator è il motore di rischio alla base dell'esperimento. Yakovenko lo ha costruito come un framework open-source di futures perpetui onchain progettato per gli scambi decentralizzati Solana. L'attuale versione devnet gestisce la contabilità, il monitoraggio dei margini e le liquidazioni attraverso i feed dei prezzi di Oracle.
Diversi sviluppatori hanno già fatto il fork di Percolator, spesso con Yakovenko che fornisce un feedback diretto e una guida tecnica. Yakovenko ha ripetutamente sottolineato di dare importanza a un software privo di bug, formalmente verificato e immutabile, piuttosto che all'estrazione di commissioni o a guadagni a breve termine. A suo avviso, i moderni sistemi onchain non hanno alcuna giustificazione per il codice sorgente chiuso, le chiavi di aggiornamento opache o le build non verificate.
In un'implementazione, i trader accedono al trading perpetuo con leva per la coppia $PERC/USD. La piattaforma applica una commissione dello 0,3% sulle transazioni, e tutte le commissioni vengono convogliate nel fondo di assicurazione permanente. Gli sviluppatori riferiscono di un interesse aperto cumulativo di oltre 22 milioni di $PERC dal lancio, anche se il sistema rimane esplicitamente sperimentale.
Anche altri partecipanti all'ecosistema si sono impegnati nell'esperimento. Il fondatore di DFlow , Nitesh Nath, ha chiesto pubblicamente quali fork avessero intenzione di integrare il routing attraverso DFlow, segnalando un interesse precoce da parte dei fornitori di infrastrutture.
Nel frattempo, lo sviluppatore della suddetta implementazione ha dichiarato l'intenzione di revocare l'aggiornabilità del programma dopo un numero sufficiente di test, il che ridurrebbe il rischio di modifiche future preservando il design perpetuo inverso.
Yakovenko ha risposto pubblicamente alle domande sulle fonti di oracolo, sull'aggiornabilità e sulle superfici di attacco. Ha sostenuto che un controllo aggressivo dei fork svolge un ruolo utile. Ha suggerito che ripetute sollecitazioni, critiche e fork falliti aiutano a filtrare i progetti deboli, lasciando solo le implementazioni più forti.
Uno sforzo di ricerca di lunga durata
Il progetto Percolator è emerso pubblicamente per la prima volta lo scorso ottobre, quando l'attività di Toly su GitHub ha rivelato il lavoro su un protocollo di scambio perpetuo sharded per Solana. La documentazione descriveva un DEX autocustodiale, onchain perps, con motori di corrispondenza sharded, denominati slab, che operano in parallelo. Un programma router coordina il margine, le posizioni e l'esecuzione atomica tra questi slab.
Yakovenko ha poi chiarito che utilizza il progetto per testare idee, tra cui la possibilità che una competizione automatizzata tra market maker in stile prop possa funzionare per i futures perpetui.
All'epoca, componenti fondamentali come il router, i pool di memoria e le strutture del book degli ordini sembravano in gran parte completi, mentre altri elementi, tra cui parti del motore di liquidazione, erano ancora in fase di sviluppo. Molti collaboratori esterni hanno inviato richieste di pull, indicando un interesse iniziale per la collaborazione.
Nel corso delle discussioni su Percolator / SOV, Toly è tornato su un tema costante. Ha sostenuto che ogni ciclo di mercato richiede una rinnovata attenzione all'autocustodia, alla minimizzazione della fiducia e ai sistemi onchain verificabili. In questo contesto, l'esperimento memecoin funziona meno come un lancio di prodotto e più come una prova in diretta di quanto questi principi possano estendersi a un'infrastruttura di trading ad alto rischio.
La Memecoin $PERC
I trader di Solana hanno agito rapidamente quando Percolator ha guadagnato nuova trazione, facendo schizzare in alto la memecoin $PERC. Il token è stato lanciato a ottobre, più o meno quando il lavoro di Yakovenko su Percolator è emerso pubblicamente su GitHub. Inizialmente ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di circa 6 milioni di dollari, prima che l'interesse si affievolisse e il prezzo scendesse sotto i 100.000 dollari.
Quando Yakovenko ha recentemente condiviso i dettagli di SOV e del progetto di mercato perpetuo inverso, l'attività speculativa è tornata. $PERC ha subito una nuova impennata, raggiungendo una capitalizzazione di mercato di circa 5 milioni di dollari prima di ritracciare. Al momento in cui scriviamo, il token viene scambiato con una capitalizzazione di mercato di circa 800.000 dollari.
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