Guerre tra aggregatori Solana: uno sguardo approfondito a Volume Share, DEX Routing e AMM privati
Gli aggregatori dominano: Oltre il 50% del volume DEX mensile di Solana
- Pubblicato: Jun 2, 2025 at 11:49
- Modificato: Jun 2, 2025 at 16:19
Nonostante i recenti segnali di raffreddamento dell'entusiasmo per le borse decentralizzate (DEX), la competizione tra gli aggregatori su Solana rimane feroce, a testimonianza del loro ruolo critico all'interno dell'ecosistema. Gli aggregatori non solo hanno mantenuto consistenti volumi di trading mensili, ma hanno anche solidificato il loro dominio come componenti infrastrutturali chiave del panorama del trading di Solana’
.Gli aggregatori fanno la parte del leone
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Sulla base di Flipside, i dati onchain evidenziano la posizione centrale occupata dagli aggregatori. Negli ultimi otto mesi, gli aggregatori hanno costantemente rappresentato tra il 47,6% e il 59,3% del volume totale mensile di scambi sul DEX. Questa posizione dominante sostenuta è stata particolarmente pronunciata nel gennaio 2025, quando gli aggregatori hanno trattato collettivamente un massimo storico di oltre 205 miliardi di dollari di volume mensile.
Dal dicembre 2024, gli aggregatori hanno gestito costantemente più della metà di tutta l'attività di trading DEX su Solana, dimostrando la loro importanza strategica anche in mezzo alle fluttuazioni del mercato legate alla volatilità delle memecoin. Sebbene i volumi di scambio si siano raffreddati rispetto ai picchi di gennaio, l'attività si è nuovamente impennata nel maggio 2025, raggiungendo i 67 miliardi di dollari, con un sostanziale aumento del 31,8% rispetto al mese precedente.
Giove: Il leader indiscusso
In mezzo a un'intensa concorrenza, Jupiter ha mantenuto una netta leadership, gestendo la stragrande maggioranza del volume degli aggregatori su Solana. Nel solo mese di gennaio, Jupiter ha elaborato transazioni per un valore sbalorditivo di 185 miliardi di dollari. Anche concorrenti come OKX hanno catturato l'attenzione, raggiungendo nello stesso periodo un picco di 20,1 miliardi di dollari di volume di scambi.
Gli emergenti Titan e DFlow, pur essendo ancora nelle prime fasi di crescita, hanno mostrato uno slancio promettente. Titan ha raggiunto un volume di scambi di 55 milioni di dollari a maggio, mentre DFlow ha registrato volumi di 182 milioni di dollari, segnalando la possibilità di una maggiore pressione competitiva nei prossimi mesi.
Tuttavia, guardando al quadro più ampio degli ultimi otto mesi, Jupiter domina in modo schiacciante, responsabile di oltre il 93,7% del volume totale degli aggregatori (727 miliardi di dollari). OKX segue a distanza con il 6,2%, mentre Titan e DFlow rappresentano collettivamente meno dello 0,1% dei volumi totali.
Strategie divergenti e diversità del DEX
Ogni aggregatore adotta una strategia distinta nella selezione delle borse decentralizzate per l'instradamento degli scambi, che si riflette nei vari gradi di diversità tra di esse.
Jupiter eccelle in particolare per il suo portafoglio altamente diversificato di integrazioni DEX. Nell'ambito del trade routing di Jupiter’Raydium è in testa con una quota del 26%, seguito da vicino da SolFi, un market maker privato automatizzato (AMM) che opera senza interfaccia front-end, con il 18,4%. Orca completa la top three con una quota del 13%.
Al contrario, altri aggregatori presentano una minore diversità. Per esempio, OKX si affida pesantemente a Raydium, incanalando il 66,8% del suo volume attraverso questo singolo DEX. Allo stesso modo, Titan predilige Orca, che costituisce oltre il 57% dei suoi scambi instradati. DFlow offre una distribuzione più equilibrata, anche se ancora dominata da Orca e Raydium, che detengono rispettivamente il 32,1% e il 30,6%.
L'ascesa degli AMM privati
Una caratteristica distintiva di Jupiter, che lo distingue dagli altri aggregatori, è il suo ampio supporto alle AMM private, che hanno rimodellato in modo significativo le dinamiche interne dell'aggregatore. Collettivamente, questi AMM privati rappresentano oggi oltre il 27,1% del volume totale instradato da Jupiter’
L'ondata di AMM privati ha inciso profondamente sul dominio di DEX affermati come Raydium e Orca. Raydium, un tempo forza dominante con una quota del 40,1% nell'ottobre 2024, ha visto la sua quota di volume ridursi bruscamente a meno dell'11% nel maggio 2025. Analogamente, la quota di Orca’è scesa dal 17,8% a meno dell'8,1% nello stesso periodo.
Invece, la drammatica ascesa di SolFi’esemplifica il cambiamento delle dinamiche all'interno di Jupiter. Partendo da una quota di appena lo 0,06% nell'ottobre 2024, SolFi si è catapultata a maggio a oltre il 35,3%, riflettendo la svolta strategica dell'aggregatore verso soluzioni di liquidità private e focalizzate sul backend.
Il panorama futuro
La crescita sostenuta e l'evoluzione delle strategie di mercato degli aggregatori Solana’sottolineano il loro ruolo centrale nel più ampio panorama della finanza decentralizzata. Mentre i modelli di trading continuano a cambiare e nuovi concorrenti cercano di entrare nel mercato, la battaglia tra gli aggregatori è destinata a intensificarsi.
Gli aggregatori di Solana’in particolare Jupiter, sono chiaramente le centrali silenziose di questo ecosistema, che plasmano il panorama competitivo attraverso partnership strategiche, innovazione nella fornitura di liquidità e adeguamenti reattivi alle richieste dei trader. I prossimi mesi offriranno senza dubbio ulteriori approfondimenti su come questi attori fondamentali si adattano alle dinamiche in continua evoluzione del trading decentralizzato.
Rimanete sintonizzati per ulteriori approfondimenti su come queste piattaforme si evolvono e plasmano il futuro del trading DeFi su Solana.
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