I repubblicani del Senato pubblicano una nuova bozza del CLARITY Act che vieta ai funzionari federali di emettere asset digitali

I repubblicani del Senato hanno pubblicato una versione aggiornata del “Digital Asset Market Clarity Act”, avvicinando così il tanto atteso disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute a una potenziale votazione in Senato e riaccendendo al contempo il dibattito sulle disposizioni etiche che coinvolgono i funzionari federali.

La bozza di 616 pagine riunisce le proposte legislative approvate dalle commissioni bancarie e agricole del Senato nel corso dell’ultimo anno. I repubblicani potrebbero portare il disegno di legge al voto in plenaria del Senato già dalla prossima settimana, dopo mesi di negoziati su struttura del mercato, finanza illecita, ricompense legate alle stablecoin, sviluppatori di software ed etica governativa.

Tuttavia, i mercati predittivi sono diventati notevolmente meno ottimisti. Le probabilità su Polymarket che CLARITY diventi legge nel 2026 sono scese al 33% in seguito alla pubblicazione della bozza, in calo rispetto al 49% di fine giugno e al picco dell’82% registrato a febbraio.

Le nuove norme etiche vietano ai funzionari pubblici di emettere asset digitali

Eleanor Terrett, conduttricedi «Crypto in America» ed ex giornalista di Fox Business, ha riferito che la Casa Bianca ha negoziato l’ultimo pacchetto etico con i senatori repubblicani Cynthia Lummis e Bernie Moreno. I democratici non hanno ancora approvato la proposta.

La bozza vieterebbe al presidente, al vicepresidente, ai membri del Congresso, ai giudici federali, ad altri funzionari interessati e ai loro coniugi di emettere o sponsorizzare asset digitali a titolo oneroso durante il mandato. La restrizione scadrebbe il 20 gennaio 2029.

I funzionari interessati dovrebbero inoltre vendere le proprie partecipazioni in criptovalute e gli investimenti in società del settore, trasferirli in trust ciechi sui quali non esercitano alcun controllo, oppure ricorrere a una combinazione di entrambi gli approcci. La proposta richiederebbe la divulgazione delle vendite di criptovalute superiori a 1.000 dollari e incaricherebbe il Government Accountability Office di esaminare ulteriori lacune in materia di etica.

Il Dipartimento di Giustizia riceverebbe l’autorità di applicazione civile, compreso il potere di perseguire gli exchange che quotano consapevolmente token proibiti.

La questione etica è emersa come uno dei maggiori ostacoli al sostegno bipartisan. I «memecoin» del presidente Donald Trump e il coinvolgimento della sua famiglia nella World Liberty Financial hanno intensificato l’attenzione dopo che recenti dichiarazioni finanziarie hanno rivelato che Trump ha ricevuto milioni di dollari collegati alla società.

I democratici potrebbero chiedere modifiche significative. Terrett ha riferito che i democratici non hanno ancora visionato l’ultima versione del testo e si oppongono fermamente a concedere al Dipartimento di Giustizia poteri di applicazione della legge senza prevedere un ruolo per i procuratori generali degli Stati.

Rimangono le tutele per gli sviluppatori e l’autocustodia

Il «Blockchain Regulatory Certainty Act» rimane invariato rispetto alla versione approvata dalla Commissione bancaria del Senato a maggio. Esso chiarisce che gli sviluppatori di software non custodiali e i fornitori di infrastrutture blockchain non sono considerati operatori di trasferimento di denaro per il solo fatto di costruire o mantenere reti decentralizzate.

L’emendamento Lummis-Grassley mantiene inoltre la responsabilità penale federale già prevista per chiunque faciliti consapevolmente transazioni illecite. Il «Keep Your Coins Act» rimane intatto, tutelando il diritto degli individui all’autocustodia delle criptovalute.

Il disegno di legge mantiene inoltre il compromesso Tillis-Alsobrooks sui premi relativi alle stablecoin. Le società non possono pagare interessi sui saldi inattivi delle stablecoin di pagamento, ma possono offrire premi legati ad attività quali transazioni o staking, a condizione che tali premi non funzionino come gli interessi sui depositi bancari.

Il disegno di legge rafforza l’azione di contrasto contro i reati legati alle criptovalute

Una nuova sezione rafforza la capacità delle forze dell’ordine di indagare sui reati legati alle criptovalute. Aumenta i finanziamenti per le indagini a livello statale e locale e per l’analisi della blockchain, crea programmi di formazione per pubblici ministeri e forze dell’ordine e istituisce un centro informatico incentrato sulle minacce provenienti da Stati-nazione, tra cui la Corea del Nord e l’Iran.

La normativa creerebbe inoltre una task force pubblico-privata mirata alle frodi nel settore delle criptovalute e imporrebbe agli emittenti di stablecoin di ottemperare a ordinanze legittime volte a congelare, sequestrare, distruggere e riemettere token, ove opportuno.

Le disposizioni in materia di fallimento mirano a mantenere le risorse digitali dei clienti separate dalla massa fallimentare di un exchange o di un custode in dissesto, garantendo loro protezioni simili a quelle delle risorse finanziarie tradizionali e riducendo potenzialmente il rischio di un altro crollo simile a quello di FTX.

CLARITY deve ancora affrontare un difficile voto al Senato

L’ultima bozza rappresenta un importante tentativo di conciliare mesi di lavoro tra due commissioni del Senato, ma la questione relativa all’etica rimane irrisolta.

Probabilmente il disegno di legge avrà bisogno di 60 voti per essere approvato dal Senato, il che richiede un sostegno significativo da parte dei Democratici. Questa sfida arriva in un momento in cui i legislatori devono fare i conti con un calendario legislativo sempre più ristretto in vista delle elezioni di medio termine del 2026.

Per il settore delle criptovalute, la posta in gioco va oltre la questione etica. CLARITY stabilirebbe confini normativi tra le materie prime digitali e i titoli, amplierebbe l’autorità della CFTC sugli asset nativi della blockchain e fornirebbe tutele federali per la DeFi e l’autocustodia.

La SEC e la CFTC avevano precedentemente identificato $SOL tra le 16 materie prime digitali a marzo, ma tale designazione si basa sull’interpretazione delle agenzie. CLARITY potrebbe fornire alle classificazioni di asset come $SOL una base normativa più solida.

Con le trattative bipartisan che dovrebbero proseguire nei prossimi giorni, gli sforzi di conciliazione da parte dei gruppi di pressione del settore delle criptovalute e dei leader del settore, come il cofondatore di Coinbase Brian Armstrong, si sono intensificati negli ultimi giorni, vista la posta in gioco e la finestra temporale ristretta per portare a termine l’iter del disegno di legge, anche se le probabilità del 33% indicate dai mercati predittivi riflettono una crescente incertezza sulla capacità dei legislatori di appianare le divergenze rimanenti prima che scada il tempo.

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