Pacifica raggiunge un volume giornaliero di 1 miliardo di dollari di perplessità mentre l'attività di trading accelera su Solana

Pacifica, un nuovo protocollo di trading perpetuo su Solana, è ancora in beta privata e accessibile solo su invito. Nonostante questa fase iniziale, nelle ultime settimane ha attirato l'attenzione, poiché l'attività sulla piattaforma è aumentata notevolmente. Parliamo di dati per una maggiore trasparenza.

Volumi in aumento a settembre

I dati di Dune mostrano che dal 9 settembre il trading cumulativo di perp su Pacifica ha superato gli 8,83 miliardi di dollari. I volumi giornalieri sono passati da meno di 200 milioni di dollari il 9 settembre a più di 1 miliardo di dollari il 30 settembre, un aumento di cinque volte in meno di tre settimane.

La scelta del protocollo di dimezzare temporaneamente le commissioni di trading è stata un chiaro motore di questa crescita. Rimane incerto se questo cambiamento stia incoraggiando un'attività genuina o se stia creando una fluttuazione a breve termine.

L'attività di trading su Pacifica si è concentrata su attività a grande capitalizzazione. Le transazioni di $BTC hanno rappresentato 644 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, seguite da $ETH con 244 milioni di dollari. Le transazioni di $SOL hanno raggiunto 43,7 milioni di dollari, posizionando il token nativo della rete dietro a $BTC e $ETH.

Spostamenti nella quota di mercato di Solana’s Perp

Come risultato dei maggiori volumi, la quota di Pacifica’nel trading di Solana perp è salita al 54% il 27 settembre. Allo stesso tempo, Jupiter è sceso sotto il 30% e Drift è sceso sotto il 14%. Il cambiamento evidenzia la rapidità con cui la quota di mercato può muoversi all'interno del settore perp di Solana’ma è ancora troppo presto per stabilire se Pacifica potrà mantenere questa posizione una volta che i livelli delle tariffe si saranno normalizzati.

Interesse e preoccupazioni sulla sostenibilità

Mentre il volume di scambi giornaliero ha superato la soglia di 1 miliardo di dollari, l'open interest (OI) di Pacifica’rimane relativamente modesto, pari a 68,8 milioni di dollari. Il divario tra gli alti volumi e i bassi OI solleva interrogativi sulla profondità e sulla tenuta dell'attività.

L'attuale distribuzione degli OI è guidata da $BTC a $29,1M, seguita da $ETH a $16,9M e $SOL a $5,8M. Queste cifre indicano un trading reale, ma suggeriscono che le posizioni non vengono mantenute a lungo, una dinamica spesso associata al wash trading o al comportamento guidato da incentivi.

Depositi ed espansione della base utenti

Per partecipare, gli operatori depositano $USDC in Pacifica. I depositi netti ammontano a 23 milioni di dollari, con un picco di afflussi il 26 settembre (2,4 milioni di dollari) e il 29 settembre (1,9 milioni di dollari). Il secondo picco si è allineato all'annuncio della riduzione delle commissioni.

Il numero di indirizzi depositanti è passato da circa 260 a metà settembre a oltre 1.800 il 29 settembre. Più del 57% erano nuovi indirizzi. In totale, 14,2K portafogli hanno depositato, con il 63% che si è unito dopo il 15 settembre.

L'analisi delle dimensioni dei depositi indica una forte partecipazione al dettaglio. Quasi la metà di tutti i portafogli ha depositato tra i 100 e i 1.000 dollari. Un altro 24,1% ha effettuato depositi tra i 10 e i 100 dollari, mentre il 22,5% ha effettuato depositi tra i 1.000 e i 10.000 dollari. Solo il 3,8% dei portafogli ha effettuato depositi tra 10 e 100 mila dollari.

Questo schema indica che la crescita degli utenti di Pacifica’è guidata principalmente da piccoli trader, molti dei quali sembrano motivati dalla possibilità di un airdrop.

Outlook

La rapida emersione di Pacifica’ha spostato l'attenzione all'interno del panorama di Solana’s perp. I tagli aggressivi alle commissioni e le speculazioni sugli incentivi futuri hanno chiaramente stimolato l'adozione e l'attività, ma l'interesse aperto relativamente basso rispetto al volume solleva dubbi su quanto di questo trading sia organico.

Se Pacifica riuscirà a tradurre la crescita a breve termine in una quota di mercato duratura dipenderà dalla sua capacità di attrarre una maggiore liquidità e di trattenere gli utenti una volta che gli incentivi saranno diminuiti. Per ora, il protocollo rappresenta un esempio della rapidità con cui le dinamiche competitive possono cambiare nel mercato in evoluzione di Solana.

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