Il nuovo Flippening: Perché Solana eclissa Ethereum prima che $ETH faccia il giro di $BTC

La comunità di Ethereum ha a lungo profetizzato che l'ETH avrebbe un giorno superato il valore del BTC, preannunciando un momento favoloso nella storia delle criptovalute: Il Flippening.

Tuttavia, con il passare degli anni e la maturazione del settore, Ethereum potrebbe ritrovarsi ad essere la vittima del “The Flippening” piuttosto che il suo orchestratore.

Con Solana che sta facendo i massimi storici contro Ethereum e sta dominando il Layer-1 tradizionale in un numero crescente di metriche, la comunità delle criptovalute può aspettarsi un diverso tipo di Flippening?

SOL/ETH tocca la chiusura settimanale ATH

Per la seconda settimana consecutiva, SOL/ETH ha registrato una chiusura settimanale ai massimi storici, continuando una tendenza costante di sovraperformance in questo ciclo toro delle criptovalute. In crescita del 29,47% nelle ultime due settimane, SOL/ETH è attualmente scambiato a 0,085 dollari.

In termini di valore patrimoniale e di attività di rete, Solana ha dominato Ethereum in questo ciclo. Negli ultimi 18 mesi, la capitalizzazione di mercato di Solana’è aumentata di oltre il 650%, mentre Ethereum ha faticato a replicare il successo di Solana’. Al momento della stampa, Solana è a 173% distanza dal superamento della capitalizzazione di mercato di Ethereum’

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Nel mezzo di un'azione di prezzo languente, la comunità delle criptovalute ha messo in dubbio la validità del “The Flippening”, una convinzione secondo la quale Ethereum avrebbe finito per superare la capitalizzazione di mercato del Bitcoin’. Con Ethereum ancora scambiato allo stesso prezzo dell'ottobre 2023, i commentatori dei social media hanno suggerito che il profetizzato “Flippening” potrebbe effettivamente accadere a Ethereum, non a causa di esso.

Mentre c'è ancora una capitalizzazione di mercato di oltre 125 miliardi di dollari che separa i maggiori Layer-1 di criptovalute, i prezzi degli asset potrebbero essere considerati un indicatore in ritardo. Nel corso dell'ultimo anno, Solana ha costantemente eclissato Ethereum in diverse metriche onchain critiche.

Solana supera Ethereum in termini di market cap

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Il 20 aprile, Solana ha brevemente ribaltato Ethereum in termini di stake market cap, ovvero il valore totale degli stakeholder $SOL ha superato il valore totale degli stakeholder $ETH. 

Mentre Ethereum ha poi recuperato il primato, la metrica suggerisce che la sicurezza economica di Solana’o la quantità di fondi necessari per attaccare la rete, rivaleggia con quella di una blockchain di dimensioni più che doppie.

La competitività del market cap di Solana’è in gran parte dovuta al suo alto tasso di staking. Mentre solo 28,18% dell'ETH in circolazione è stakato nella rete, Solana’è il tasso di staking si attesta attualmente al 64,86%, suggerendo che i partecipanti alla rete sono adeguatamente incentivati a proteggere la rete attraverso le emissioni di staking.

Tuttavia, i sostenitori di Ethereum hanno confutato la crescente forza di Solana’in questo settore. Allo stato attuale, la rete Solana non facilita il ‘taglio’. Su Ethereum, i validatori possono essere puniti per scarso rendimento o per comportamento malevolo e vedersi ‘tagliata’la propria quota, ovvero rimossi. 

Altri hanno sostenuto che l'alto tasso di partecipazione di Solana’è un fallimento, piuttosto che un successo. Uno dei detrattori sostiene che le generose emissioni di Solana’staking ne uccidono l'uso e l'adozione nell'ecosistema della rete’DeFi.

Tuttavia, queste affermazioni non tengono conto della crescente economia di Solana’LST (Liquid Staking Token). Secondo i dati di Blockworks, l'8,49% dei $SOL in circolazione è in pegno liquido, rispetto al tasso di pegno liquido di Ethereum’~11%.

Oltre all'impennata del market cap, Solana ha nettamente superato Ethereum in diverse altre metriche chiave, tra cui il volume del DEX, gli indirizzi attivi e la crescita degli sviluppatori.

Storicamente, la discussione su qualsiasi “flippening’ segna tipicamente il top di quella particolare coppia. Tuttavia, mentre il flippening ETH/BTC è un confronto tra due reti fondamentalmente diverse con casi d'uso divergenti, il flippening SOL/ETH è molto più facile da quantificare.

Solana ha costantemente rivendicato sempre più titoli, posizione dominante e mindshare da Ethereum durante il ciclo toro 2024/25. Con un maggior numero di conti attivi, un volume di scambi più elevato e una crescente sicurezza economica, Solana potrebbe continuare a soppiantare Ethereum in altre metriche chiave, portando infine a conquistare la corona di cripto’Layer-1 di maggior valore.

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