Se avete degli $SOL staked in modo nativo, probabilmente state guadagnando circa il 6% APY di rendimento, ma non molto altro. Jupiter Exchange ha introdotto una funzione che consente di utilizzare lo staking nativo come garanzia su Jupiter Lend, permettendo agli utenti di prendere in prestito contro $SOL staked in modo nativo senza fare affidamento su token di staking liquidi. L'aggiornamento consente agli staker di accedere direttamente alla DeFi mentre i loro asset continuano a guadagnare ricompense per lo staking.
Secondo i dati di Blockworks, 30,5 miliardi di dollari di $SOL si trovano attualmente in posizioni di staking native. Questo capitale guadagna ma storicamente è rimasto escluso dai mercati della DeFi a meno che gli utenti non convertano le loro posizioni in token di staking liquidi. Lo staking nativo di Solana impone un cooldown di 2-7 giorni per lo staking, che limita la flessibilità dei partecipanti attivi alla DeFi. Marinade Finance ha cercato di risolvere questo attrito lanciando l'Instant Unstake in collaborazione con Anza, consentendo agli utenti di uscire immediatamente dallo staking nativo senza impacchettare o aspettare.
Jupiter Lend consente ora agli utenti di mantenere i propri $SOL in palificazione con i validatori supportati e di prendere a prestito direttamente da quella posizione.
Come funziona il Native Staking come collaterale
Il processo segue una struttura semplice. In primo luogo, l'utente accatasta $SOL con uno dei validatori supportati. Jupiter Lend rileva automaticamente la posizione di puntata e la rappresenta come un nsVALIDATOR. Gli utenti possono prendere in prestito $SOL a fronte di questa posizione rilevata senza spostare la loro puntata in un protocollo di puntata liquido separato.
I premi delle puntate continuano a comporsi in background mentre i fondi presi in prestito rimangono in uso. L'intero sistema opera completamente onchain e non è custodiale. Gli utenti mantengono il controllo sulla loro quota sottostante e il protocollo non richiede alcun token di staking liquido per facilitare il prestito.
Su Jupiter Lend, gli utenti possono prendere in prestito fino all'87% del valore della loro posizione. La soglia di liquidazione è dell'88%. Ogni validatore gestisce il proprio caveau, anche se il flusso di prestito rimane identico per tutti.
Al momento del lancio, Jupiter supporta sei validatori. Questi includono Jupiter, rappresentato come nsJUPITER, Helius come nsHELIUS, Nansen come nsNANSEN, Blueshift come nsSHIFT, Kiln come nsKILN e Temporal come nsTEMPORAL. Ogni caveau corrisponde direttamente al suo validatore, consentendo agli utenti di prendere in prestito rispetto alla loro specifica posizione di palo.
Jupiter ha dichiarato di avere intenzione di espandere il supporto ad altri validatori nel corso del tempo, al fine di coprire una porzione più ampia dell'ecosistema Solana.
L'espansione del panorama delle puntate di Solana
Il lancio arriva in un momento in cui le metriche di staking di Solana continuano a crescere. Il 20 gennaio, il rapporto di staking di Solana ha raggiunto un nuovo massimo storico del 70%.
La rete è attualmente protetta da più di 35 miliardi di dollari di $SOL puntati. I dati di Blockworks mostrano che più di 420,4 milioni di $SOL sono ancora puntati sulla rete.
Tra le prime cinque blockchain proof-of-stake, Solana è in testa con un tasso di partecipazione del 67,42%. Anche la partecipazione dei validatori rimane solida.
La nuova funzione di Jupiter aggiunge un altro livello a questo panorama in evoluzione. Invece di passare attraverso token di staking liquidi, gli utenti possono ora accedere alla liquidità direttamente dalle posizioni di staking native. Questo progetto potrebbe influenzare il flusso di capitali tra i mercati del native staking, del liquid staking e dei prestiti.
Un contesto più ampio nell'ecosistema di Jupiter
Il lancio del collaterale di staking avviene mentre la DAO di Jupiter sta valutando una proposta intitolata Going Green per ristrutturare le emissioni di token previste e potenzialmente passare a emissioni nette zero per il resto dell'anno. Il voto determinerà se continuare le distribuzioni pianificate, tra cui Jupuary, il vesting del team e le allocazioni Mercurial, o se posticipare l'airdrop, mettere in pausa il vesting e acquistare gli stakeholder Mercurial utilizzando il capitale di bilancio.
I premi di partecipazione attiva rimarranno invariati ai livelli del 2025. Il processo di governance si svolgerà dal 17 al 21 febbraio 2026, dopo un periodo di commenti pubblici e un municipio. Sebbene sia separata dalla funzione collaterale di staking, la proposta riflette il più ampio sforzo di Jupiter di perfezionare la struttura dei prodotti e dei token attraverso la governance onchain.
Un cambiamento strutturale per Solana DeFi
L'introduzione di una garanzia di staking nativo ha implicazioni significative per Solana DeFi. Questa caratteristica migliora l'efficienza del capitale, consentendo agli staker di mantenere il rendimento e di accedere alla liquidità attraverso il prestito. Inoltre, riduce la dipendenza dai token di staking liquidi per i prestiti, offrendo un'alternativa diretta che elimina la necessità di avvolgere i token in alcuni casi d'uso. Sbloccando oltre 30 miliardi di dollari di capitale precedentemente inattivo, il modello potrebbe contribuire a una crescita significativa del valore totale bloccato nei mercati dei prestiti Solana.
Allo stesso tempo, l'espansione rafforza la posizione di Jupiter all'interno dell'ecosistema, estendendo il suo ruolo al di là dell'aggregazione, fino ad arrivare all'infrastruttura di prestito con supporto di staking. Questo cambiamento potrebbe aumentare la concorrenza tra protocolli di prestito come MarginFi e Kamino, che potrebbero subire pressioni per adottare integrazioni simili per mantenere la quota di mercato.
Se l'adozione crescerà, questa funzione potrebbe rimodellare le dinamiche di prestito, gli incentivi alla partecipazione dei validatori e la distribuzione della liquidità in Solana DeFi.
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