"Kash Dhanda è ottimista sull'architettura di Jupiter Lend.

L'orbita di Jupiter’è cresciuta ulteriormente la scorsa settimana, con la superapp DeFi che ha aggiunto un nuovo verticale alla sua vasta suite di prodotti.

Parlando ad Accelerate, Jupiter’Kash Dhanda ha annunciato che il titano della DeFi sta entrando nei mercati altamente competitivi dei prestiti di Solana’portando l'esperienza di Jupiter in uno dei pilastri fondamentali della finanza onchain.

Parlando in esclusiva con SolanaFloor, Dhanda ha spiegato perché l'architettura dei prestiti di Jupiter’potrebbe eclissare i concorrenti e ha delineato le sue aspirazioni per la prossima ondata di Solana DeFi.

Jupiter offrirà il più alto LTV di Solana DeFi?

I mercati dei prestiti Solana’sono ferocemente competitivi. Il capitale mercenario è la linfa vitale dell'economia onchain, con i depositanti che ruotano impunemente i fondi tra le app alla ricerca del massimo rendimento possibile.

Fiducioso nell'architettura nativa del protocollo, Dhanda sostiene che Jupiter Lend ottimizzerà l'efficienza del capitale e offrirà alcuni dei migliori tassi della DeFi di Solana. Il Cat Herder sostiene che il “vero vantaggio”di Jupiter Lend’deriva dal suo livello di liquidità unificato, dai rapporti LTV leader di mercato e dalle basse commissioni di liquidazione.

“Jupiter Lend ha in realtà due livelli. C'è il livello di liquidità, che contiene tutta la liquidità, che può essere utilizzata da tutti i protocolli costruiti sopra di esso. Invece di depositare in Multiply o in un caveau tradizionale, in Jupiter Lend si deposita semplicemente nel livello di liquidità. E poi possiamo usarla in qualsiasi modo il resto del mercato voglia usarla. E questo porta a cose come migliori LTV.” 

In teoria, avere un livello di liquidità unificato permette al protocollo una maggiore flessibilità, consentendo a Jupiter Lend di offrire rapporti LTV estremamente competitivi. Con un LTV più elevato, i mutuatari possono massimizzare l'efficienza del capitale delle loro garanzie, rendendo Jupiter Lend un luogo più attraente per l'acquisizione di ricchezza.

“Il nostro rapporto prestito-valore su Sol, ci aspettiamo che sia di circa il 90% rispetto ad altre piattaforme, dove lo si vede al 75%. Per un mercato di prestiti, questo è davvero importante. Quanto è buono il tuo collaterale e quanto puoi ricavarne? Se si vuole usare il collaterale, ci si rivolge a un posto che permette di ottenere più vantaggi da quel collaterale che non da un altro. Quindi, in genere, quando si hanno LTV più elevati, si attira più capitale.”

Quando gli è stato chiesto se facilitare i prestiti garantiti al 90% di LTV fosse davvero nell'interesse della sicurezza degli utenti, Dhanda ha dato una risposta libertaria. Osservando che l'opportunità è il punto cruciale della DeFi, Dhanda ha suggerito che Jupiter non vuole tenere le mani degli utenti. Al contrario, Jupiter insiste nel dare agli utenti la possibilità di sfruttare al meglio il capitale in base alla loro tolleranza al rischio.

“Ma credo che dare alle persone l'opportunità di utilizzare il proprio capitale nei modi che ritengono più produttivi sia davvero l'essenza della DeFi, giusto? Non siamo qui per fare i maestri di scuola e dirvi cosa dovreste fare o non fare. Vogliamo spingere la tecnologia ai limiti in modo che possiate trarne il massimo valore, qualunque cosa questo significhi per voi.”

Per fare un confronto, i rapporti LTV più alti di Solana DeFi’al momento della stampa sono forniti da RainFi, che offre fino al 96% di LTV su prestiti a breve termine e a durata fissa. 

Tuttavia, data la durata indefinita dei prestiti Jupiter Lend, sarebbe più corretto confrontare i suoi LTV con applicazioni simili, come Kamino Finance. Kamino attualmente offre 80% LTV su prestiti a tempo indeterminato in mercati specifici. 

“I motori di liquidazione tradizionali addebitano una penale compresa tra il due e mezzo e il 10%, in genere, se la garanzia perde valore. Per il modo in cui è stato progettato il nostro... possiamo ridurla a 10 bps. [0,1%]”

Chi’sta costruendo Jupiter Lend?

A differenza della maggior parte dei prodotti di Jupiter’che sono costruiti internamente o acquisiti e assorbiti nella crescente super app DeFi, Jupiter si è rivolta a vecchi amici per semplificare lo sviluppo del suo prodotto di prestito.

Nonostante il nome e il marchio, Jupiter Lend è alimentato da Fluid, un mercato monetario basato su EVM con oltre 2,2 miliardi di dollari di TVL. Secondo Dhanda, i team fondatori di Fluid e Jupiter si conoscono da tempo. A Fluid è stato affidato il compito di costruire lo stack architettonico di Jupiter Lend, mentre la distribuzione e il funzionamento della piattaforma sono gestiti da Jupiter.

“In realtà, a livello interpersonale, abbiamo molti trascorsi con Fluid. Meow era consulente di una società chiamata Kyber, e Kyber è stato il primo team a concedere una sovvenzione a Samyak e Somae, che all'epoca erano i fondatori di InstaDApp, ora Fluid… Quando diciamo che è alimentata da Fluid, intendiamo in senso letterale che il team di Fluid è quello che sta costruendo la maggior parte della tecnologia.

Mentre alcuni potrebbero essere preoccupati del fatto che gli sviluppatori Ethereum-first siano sufficientemente attrezzati per ricreare protocolli sicuri in una macchina virtuale diversa, Dhanda assicura gli utenti che sono in buone mani. 

“Hanno pieno accesso al nostro team, e il nostro team è stato d'aiuto su alcune considerazioni di cose che sono uniche tra Ethereum e Solana. Non è che un giorno ce lo consegneranno completamente impacchettato e ci diranno: ah, useremo qualsiasi cosa ci diano.

Nonostante non abbia realizzato direttamente l'architettura, Jupiter è comunque coinvolta nel processo di sviluppo. Quando si tratta di sicurezza, Dhanda afferma che una profonda comprensione delle primitive DeFi è importante quanto la loro implementazione.

“Ma la verità è che imparare a scrivere codice su Solana non è così difficile come imparare a costruire grandi primitive DeFi, giusto? La parte difficile è concettualizzare come dovrebbe funzionare il sistema e quale dovrebbe essere l'architettura, e poi il linguaggio in cui viene scritto. Che sia Solidity o Rust, è più che altro un dettaglio di implementazione.”

Come previsto, il protocollo sarà soggetto a verifiche da parte delle principali società di sicurezza blockchain, come per tutti i prodotti Jupiter.

“Stiamo investendo in audit multipli come facciamo con tutti i nostri programmi…Quindi non è solo un team molto intelligente di Fluid che lo esamina, non solo il team molto intelligente di Jupiter che lo esamina, ma anche terze parti esterne che confermeranno che è sicuro e affidabile da usare.

DeFi 3.0

Jupiter Lend entrerà in funzione nel luglio 2025, aggiungendo un nuovo livello di spirito competitivo a Solana DeFi. Con la costante migrazione delle RWA sulla catena, Dhanda e il team di Jupiter sono ansiosi di vedere TradFi e DeFi intersecarsi e introdurre un nuovo mondo di opportunità finanziarie per gli utenti precedentemente esclusi.

“Siamo davvero entusiasti della nuova ondata di asset che stanno arrivando su Solana, sia che provengano da TradFi che da altri, e siamo davvero interessati a supportare molti di questi asset e a consentire esperienze che non sono possibili nella finanza tradizionale…Sono questi casi d'uso unici e le proposte di valore che mi entusiasmano molto. Dove la DeFi può sbloccare un valore per le persone comuni che il sistema finanziario tradizionale ha impedito loro di realizzare?

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