Come Humidifi è diventato uno dei migliori DEX Solana per volume in meno di tre mesi

Gli AMM prop, o “Dark AMM,” sono un nuovo tipo di DEX su Solana. A differenza delle AMM tradizionali con pool di liquidità pubblici, operano privatamente, senza front-end, e utilizzano liquidità basata su caveau gestiti da un singolo market maker. Strettamente legati a Jupiter, il principale aggregatore di Solana, offrono spread più stretti e protezione MEV, rendendoli sempre più influenti in mercati liquidi come $SOL-USD.

La rapida emersione di Humidifi’

Humidifi è stato lanciato solo poche settimane fa ed è diventato rapidamente una forza importante nei mercati di liquidità di Solana’dimostrando che l'efficienza può superare la longevità.

Secondo i dati di Dune, Humidifi ha processato più di 25,6 miliardi di dollari di volume di trading tra il 15 giugno e la fine di agosto, nonostante sia stato attivo per soli 74 giorni. Nel giorno di maggior traffico, il volume è salito a 1,68 miliardi di dollari, mentre la sua media mobile a 30 giorni si attesta a 671 milioni di dollari. La maggior parte di questa crescita è avvenuta nell'ultimo mese, durante il quale Humidifi ha registrato oltre 19,7 miliardi di dollari di attività di trading. Il suo ultimo volume di 24 ore ha superato gli 819 milioni di dollari, abbastanza da superare Raydium, e da renderlo il DEX Solana dominante sia per volume di scambi giornalieri che settimanali.

Pool Balance vs Volume di Trading

Humidifi ha elaborato finora più di 23,8 milioni di scambi, con un picco di 1,81 milioni di scambi in un solo giorno. Questa attività arriva nonostante la sua piccola base di liquidità. 

Al 26 agosto, il TVL del pool era di soli 5,33 milioni di dollari a fronte di 819 milioni di dollari di scambi nello stesso giorno. Oltre il 77% di questa liquidità si trova in quattro pool $WSOL-$USDC, con altri $679K in un pool $Fartcoin-$USDC. Questo divario tra liquidità limitata e volume massiccio evidenzia l'efficienza del modello Prop AMM di Humidifi’

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Vincere quote di mercato su Jupiter

L'ascesa di Humidifi’è forse più visibile attraverso il suo crescente dominio su Giove. Fino a poco tempo fa, SolFi era il leader indiscusso, catturando tra il 61% e il 72% di tutte le operazioni Prop AMM instradate attraverso Jupiter. Ma Humidifi ha cambiato questo equilibrio. Al 26 agosto, controllava il 54,6% degli scambi giornalieri di Prop AMM su Jupiter, mentre la quota di SolFi era scesa all'11,3%.

Nei suoi primi 74 giorni, Humidifi si è assicurata il 31,3% del volume di Prop AMM instradato su Jupiter, seconda solo a SolFi con il 28,9%, seguita da ZeroFi con il 20,3%. I nuovi operatori Tessera e Goonfi si sono aggiudicati rispettivamente il 9,2% e il 5,8%.

Superare il Raydium

Mentre Humidifi ha registrato un'impennata, i volumi di Raydium sono diminuiti. Nell'ultimo mese, l'attività di trading di Raydium’è diminuita, con appena 5,07 miliardi di dollari trattati la scorsa settimana. Humidifi, invece, ha raggiunto i 6,3 miliardi di dollari nello stesso periodo, superando Raydium sia per volume giornaliero che settimanale.

Implicazioni per Solana DeFi

Gli AMM prop, se integrati con gli aggregatori, possono attrarre volumi significativi concentrandosi sull'efficienza e sugli spread piuttosto che su grandi pool di liquidità. Ciò mette in discussione l'idea che un TVL più elevato sia il requisito principale per ottenere quote di mercato.

Per i DEX più vecchi, come Raydium, Orca e Meteora, la tendenza indica la necessità di adattarsi. Se l'efficienza rimane il fattore principale, i Prop AMM potrebbero continuare ad espandere il loro ruolo nell'attività di trading di Solana’

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Conseguenze principali

Nei suoi primi 74 giorni, Humidifi ha superato i 25 miliardi di dollari di scambi con una liquidità minima, superando persino i volumi settimanali di Raydium. Detenendo quasi un terzo dell'attività Prop AMM su Jupiter, evidenzia come l'efficienza e l'integrazione degli aggregatori, piuttosto che il TVL o l'età, stiano guidando l'influenza di Solana DeFi.

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