Non c'è stata alcuna distensione nella settimana che inizia il 6 ottobre 2025, dato che l'ex giornalista di Fox Business Eleanor Terrett ha riferito che Grayscale Investments ha attivato lo staking per il suo Grayscale Solana Trust ($GSOL), dando agli investitori un'altra opportunità di guadagnare i premi dello staking attraverso un prodotto di investimento regolamentato.
La mossa segna una prima volta negli Stati Uniti, in quanto introduce le funzionalità di staking in un prodotto negoziato in borsa (ETP) di Solana, ampliando l'accesso degli investitori tradizionali al rendimento della blockchain.
L'attivazione consente ai titolari di $GSOL di accedere ai premi nativi di Solana’staking direttamente attraverso i loro conti di intermediazione, una caratteristica precedentemente disponibile solo per gli utenti di criptovalute onchain.
Una prima volta per lo staking negli ETP quotati negli Stati Uniti
In attesa dell'approvazione normativa, si prevede che $GSOL diventi uno dei primi ETP Solana a spot con staking. Il fondo gestisce attualmente 122,5 milioni di dollari di asset in gestione (AUM). Se approvato per l'uplisting come prodotto negoziato in borsa, $GSOL amplierà l'accesso all'esposizione Solana e ai premi di staking all'interno di una struttura regolamentata.
“Stazionare nei nostri fondi spot Ethereum e Solana è esattamente il tipo di innovazione first mover per cui Grayscale è stata costruita. In qualità di emittente di ETF incentrati sugli asset digitali numero uno al mondo per patrimonio gestito, riteniamo che la nostra piattaforma affidabile e scalata ci posizioni in modo unico per trasformare nuove opportunità come lo staking in un potenziale di valore tangibile per gli investitori.” - Peter Mintzberg, Chief Executive Officer di Grayscale.
Come Grayscale gestisce lo staking
L'approccio di Grayscale’alla partecipazione coinvolge depositari istituzionali e una rete diversificata di fornitori di validatori. Questa struttura mira a ridurre al minimo il rischio di una singola parte, sostenendo al contempo la sicurezza e la resilienza della rete Solana. La società ha sottolineato che l'accatastamento avverrà in modo passivo, senza strategie di gestione attiva o di ottimizzazione dei rendimenti.
L'attivazione dello staking fornisce agli investitori una partecipazione indiretta alla crescita dell'ecosistema Solana, pur mantenendo lo scopo originario del fondo: offrire un'esposizione spot a Solana. Le ricompense di staking, sebbene soggette alle condizioni della rete e a fattori operativi, introducono una componente di rendimento in un prodotto di investimento altrimenti passivo.
Contesto industriale più ampio
L'introduzione dello staking nei prodotti di investimento regolamentati segue un anno di crescente accettazione degli asset digitali nei mercati statunitensi. Gli ETF a pronti su Bitcoin sono stati lanciati nel gennaio 2024, seguiti dagli ETF a pronti su Ether nel luglio 2024. Il primo ETF Solana Staking, $SSK di REX Shares, è stato lanciato a luglio e da allora ha registrato forti afflussi, superando di recente per la prima volta i 400 milioni di dollari di patrimonio in gestione.
Tuttavia, si differenzia strutturalmente dall'approccio di $GSOL’$SSK. $SSK non è un ETP di staking spot Solana in senso letterale, in quanto REX Shares non effettua lo staking intrinseco all'interno della propria struttura, ma detiene invece il 54,28% di $SOL e il 42,78% di CoinShares’ ETP di staking per catturare indirettamente i premi di staking.
A differenza dei tradizionali fondi comuni di investimento o ETF, gli ETP di Grayscale’non sono registrati ai sensi dell'Investment Company Act del 1940. Ciò significa che operano al di fuori del quadro normativo convenzionale per i veicoli d'investimento in pool, anche se continuano a operare su mercati regolamentati come l'OTCQX.
Con la maturazione dell'ecosistema degli asset digitali, l'introduzione di Grayscale’staking all'interno di $GSOL potrebbe servire da modello per i futuri ETP. La mossa colma il divario tra la partecipazione onchain e i prodotti finanziari tradizionali, offrendo agli investitori nuovi modi per impegnarsi con le reti decentralizzate attraverso canali di investimento familiari.
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