Gli ETF sulle criptovalute perdono 5 miliardi di dollari in 30 giorni, mentre i flussi relativi a Bitcoin, Ethereum e Solana diventano negativi

La domanda istituzionale di ETF sulle criptovalute ha subito un forte calo questa settimana, poiché gli investitori hanno ritirato miliardi di dollari dai prodotti legati a Bitcoin, Ethereum, Solana e XRP. L’ultima ondata di rimborsi ha coinciso con il calo del Bitcoin sotto i 60.000 dollari, segnando uno dei periodi più difficili per i prodotti di investimento in criptovalute dal lancio degli ETF spot negli Stati Uniti.

Giovedì, gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato il loro maggiore deflusso netto giornaliero nel mese di giugno, mentre gli ETF su Solana si stanno avviando verso i primi deflussi netti mensili mai registrati. Nel mercato più ampio, gli ETF sulle criptovalute hanno perso complessivamente circa 5 miliardi di dollari negli ultimi 30 giorni, evidenziando un cambiamento diffuso nel sentiment degli investitori.

Gli ETF su Bitcoin registrano il maggiore deflusso di giugno

Secondo i dati di SoSoValue, giovedì gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato deflussi netti pari a 696,29 milioni di dollari, superando il precedente massimo mensile di 519,2 milioni di dollari registrato il 2 giugno. Gli ultimi prelievi hanno portato i deflussi dagli ETF su Bitcoin a 6 giorni di negoziazione consecutivi.

Nel mese di giugno si sono registrati deflussi netti totali dagli ETF su Bitcoin pari a 3,61 miliardi di dollari, mentre i deflussi netti dall’inizio dell’anno hanno raggiunto i 4,56 miliardi di dollari. Dall’inizio di maggio, gli investitori hanno prelevato circa 6,04 miliardi di dollari dagli ETF spot su Bitcoin.

La pressione di vendita è apparsa concentrata anche tra i fondi più grandi del settore. Giovedì, l’FBTC di Fidelity ha registrato deflussi netti pari a 274 milioni di dollari, mentre l’IBIT di BlackRock ha perso altri 265 milioni di dollari. Già nella precedente sessione di negoziazione del 24 giugno si era registrato un deflusso di ulteriori 469,08 milioni di dollari dagli ETF spot sul Bitcoin statunitensi. Questi deflussi hanno ridotto in modo significativo le dimensioni del mercato statunitense degli ETF sul Bitcoin.

I dati di SoSoValue mostrano che il patrimonio netto totale degli ETF su Bitcoin spot quotati negli Stati Uniti è sceso sotto i 73 miliardi di dollari per la prima volta dalla fine del 2024. Il patrimonio complessivo si attesta ora a circa 72,57 miliardi di dollari. Il calo rappresenta una flessione sostanziale rispetto al picco di 169,5 miliardi di dollari raggiunto dal settore nell’ottobre 2025, lasciando il patrimonio totale a circa il 57% al di sotto dei massimi storici.

Più recentemente, il patrimonio totale degli ETF su Bitcoin è sceso da 104,29 miliardi di dollari del 15 maggio a 72,57 miliardi di dollari, prolungando un calo che dura ormai da 7 settimane. Il patrimonio degli ETF su Bitcoin rappresenta ora il 6,09% della capitalizzazione di mercato circolante di Bitcoin, in calo rispetto a oltre il 7% registrato durante il picco di maggio.

Gli ETF su Solana registrano il mese con la peggiore performance

Anche i prodotti di investimento legati a Solana hanno registrato una notevole debolezza. Giugno è sulla buona strada per diventare il mese peggiore mai registrato per gli ETF spot statunitensi su Solana, con la categoria che ha registrato i suoi primi deflussi netti mensili. I rimborsi netti ammontano attualmente a 5,80 milioni di dollari per il mese. Solo giovedì, gli ETF su Solana hanno perso 3,94 milioni di dollari, con tutti i deflussi provenienti dal fondo $BSOL di Bitwise.

Anche i prodotti legati a Ethereum hanno seguito la tendenza generale alla vendita. Gli ETF spot su Ether hanno registrato deflussi netti complessivi pari a 81,87 milioni di dollari, di cui 62,99 milioni attribuibili al fondo $ETHA di BlackRock. Gli ETF su XRP sono rimasti stabili durante la sessione di giovedì, senza registrare né afflussi né deflussi netti.

Mentre altri prodotti di investimento legati a Hyperliquid hanno subito deflussi, il fondo $HYPG di Grayscale si è distinto come l’unico grande ETF sulle criptovalute a registrare afflussi netti, attirando 112,73 milioni di dollari. Questo slancio positivo è stato principalmente il risultato della fornitura da parte di Hyper Holdings di capitale iniziale al fondo sotto forma di 2 milioni di token $HYPE.

Il Bitcoin scende sotto i 60.000 dollari

Le vendite di ETF hanno coinciso con un altro brusco calo dei prezzi delle criptovalute. Ieri, il Bitcoin è sceso brevemente a 58.050 $, il livello più basso dall’ottobre 2024, prima di recuperare fino a circa 60.000 $. La recente debolezza del mercato è stata collegata alle preoccupazioni relative a Strategy e alle sue azioni privilegiate $STRC, che oggi sono scese ulteriormente toccando un nuovo minimo storico di 72 $.

Anche Solana ha subito forti pressioni durante la più ampia ondata di vendite sul mercato, scendendo brevemente a 64 dollari prima di guidare la ripresa tra le principali criptovalute con un aumento di oltre il 10% nelle ultime 24 ore.

Il sentiment rimarrà moderato?

Gli osservatori di mercato continuano a considerare i flussi degli ETF come un importante indicatore della domanda istituzionale. Citi ha precedentemente descritto i flussi degli ETF su Bitcoin come uno dei migliori indicatori dell’adozione da parte degli investitori e prevede che il sentiment rimanga moderato fintanto che i flussi degli ETF rimarranno negativi.

In un recente rapporto, CoinShares ha osservato che la ripresa del Bitcoin da circa 58.000 dollari indica un continuo interesse all’acquisto durante le fasi di ribasso del mercato, sebbene la resistenza intorno ai 60.000 dollari rimanga significativa. La società ha inoltre osservato che le vendite da parte dei “whale”, che hanno contribuito in modo determinante al calo di mercato di ottobre, hanno subito un notevole rallentamento. Tuttavia, la società ha avvertito che, storicamente, i “whale” non tornano ad essere acquirenti costanti fino al prossimo ciclo di halving del Bitcoin, previsto per il 2028.

Guardando al futuro, CoinShares prevede che le condizioni di mercato rimangano difficili, poiché i timori di inflazione, i prezzi elevati del petrolio e l’atteggiamento restrittivo della Federal Reserve continuano a pesare sugli asset di rischio. La società ritiene inoltre che i ritardi nell’approvazione del CLARITY Act potrebbero prolungare l’incertezza sul contesto normativo statunitense, con la legislazione che ora sembra destinata a procedere verso la pausa estiva del Congresso ad agosto piuttosto che all’inizio di luglio.

Per ora, i persistenti deflussi dagli ETF in quasi tutte le principali criptovalute suggeriscono che gli investitori istituzionali rimangano cauti, poiché il calo dei prezzi, l’incertezza macroeconomica e le preoccupazioni relative a Strategy continuano a esercitare pressione sui mercati degli asset digitali.

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