$CRCL in calo del 18% mentre Tether apre le porte ai revisori e CLARITY mette il veto sul rendimento passivo

Gli investitori in Stablecoin-Maxis hanno subito un duro colpo: i negoziati in corso sul CLARITY Act suggeriscono che il quadro normativo non consentirà alle piattaforme di condividere i rendimenti passivi con i titolari.

Un tempo propagandata come la legislazione che avrebbe aperto le criptovalute alle porte dei capitali istituzionali statunitensi, i leader del settore sostengono che l'ultima iterazione del quadro normativo presenta "un approccio più ristretto e restrittivo nei confronti delle criptovalute".

$CRCL, il titolo pubblico del secondo più grande emittente di stablecoin di criptovalute, è stato duramente colpito dalla proposta, con un'azione dei prezzi ulteriormente esacerbata dalla notizia che il re delle stablecoin Tether sta cercando di ottenere la sua prima revisione della proof-of-reserves.

Nessuna ricompensa sui saldi passivi in stablecoin

Nonostante anni di richieste di chiarezza normativa, gli addetti ai lavori delle criptovalute sarebbero delusi dall'ultima iterazione del CLARITY Act, una legge sulla struttura del mercato che dovrebbe canonizzare la regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti.

Come riportato dalla conduttrice di Crypto America Eleanor Terrett, il linguaggio rivisto propone di proibire alle piattaforme di distribuire rendimenti "direttamente o indirettamente" ai titolari di stablecoin. In base a un'e-mail interna delle parti interessate, le restrizioni verrebbero applicate alla maggior parte delle borse e dei broker, bloccando le strategie che sono "economicamente o funzionalmente equivalenti" agli interessi.

Mentre le ricompense passive sono state di fatto bloccate, il quadro lascia presumibilmente un barlume di speranza agli "utenti attivi".

Il linguaggio che circonda i premi attivi è, secondo quanto riferito, vago, ma suggerisce che i programmi incentrati sulla fedeltà, gli abbonamenti o le attività promozionali potrebbero essere ancora ammissibili, a condizione che non siano "economicamente o funzionalmente equivalenti" agli interessi.

In pratica, gli operatori di mercato sono ottimisti sul fatto che gli utenti della DeFi saranno in grado di aggirare queste restrizioni attraverso alcune azioni onchain, come il picchettaggio, la fornitura di liquidità, il voto o la firma delle transazioni.

Altri hanno sostenuto che, in base a questa legislazione, le società di stablecoin saranno ancora una volta costrette ad andare all'estero, alla ricerca di condizioni più favorevoli al di fuori degli Stati Uniti.

Tether cerca la prima revisione contabile completa

Mentre le banche tradizionali e gli emittenti di stablecoin si affrontano a porte chiuse, il più grande emittente di stablecoin al mondo sta finalmente invitando i revisori dei conti nel suo sancta sanctorum. Tether, il gigante delle stablecoin dietro $USDT, ha ingaggiato una Big Four Firm per completare una revisione completa del protocollo.

Con una capitalizzazione di mercato di 184 miliardi di dollari e 550 milioni di utenti, l'ispezione di Tether rappresenta il più grande audit inaugurale nella storia dei mercati finanziari.

Nonostante abbia dominato il mercato delle stablecoin per oltre un decennio, Tether è stato a lungo criticato per le sue operazioni poco trasparenti.

Continuamente sotto esame da parte della comunità delle criptovalute, l'approccio di Tether alla trasparenza del tipo "fidati di me fratello" ha portato i detrattori a suggerire che l'azienda potrebbe non avere riserve sufficienti a sostenere l'offerta circolante di $USDT.

Data l'enorme influenza di Tether, una potenziale implosione si è profilata sui mercati delle criptovalute come un cigno nero in grado di distruggere per sempre il settore. Una verifica completa contribuirà probabilmente ad alleviare questi timori, conferendo maggiore credibilità all'intero settore.

$CRCL subisce colpi da entrambe le direzioni

Mentre Tether ha storicamente puntato sull'opacità, il suo principale rivale, Circle, ha sempre adottato l'approccio opposto. Sostenendo la trasparenza, la collaborazione con le autorità di regolamentazione e presentandosi come l'unico emittente di stablecoin credibile in assenza di una verifica indipendente di Tether, Circle ha costantemente intaccato la quota di mercato del leader nel corso degli anni.

I dati di DefiLlama suggeriscono che la quota di mercato di $USDC (nella foto in blu) è salita da un minimo del 6% nel 2020 fino a costituire attualmente circa il 25% del mercato globale delle stablecoin, il che significa una forte crescita in assenza di un impegno alla trasparenza da parte di Tether.

Con l'ingresso ufficiale di Tether tra gli emittenti di stablecoin sottoposti a revisione, trader e investitori stanno rapidamente adeguando la loro esposizione.

Insieme ai dettagli emergenti sulla legge CLARITY, l'annuncio della revisione contabile di Tether ha inflitto un duro colpo al valore di mercato di Circle, facendo crollare il suo titolo pubblico, $CRCL, del 18%. I mercati attendono ora con ansia ulteriori aggiornamenti sui progressi del CLARITY Act, che secondo Polymarket datacriha il 68% di possibilità di essere firmato nel 2026.

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