La settimana crittografica del Congresso: Cosa significano le leggi GENIUS e CLARITY per gli asset digitali e Solana

All'inizio del mese, la Camera dei Rappresentanti ha annunciato che la settimana del 14 luglio sarebbe stata la ‘Crypto Week,’ durante la quale avrebbe deliberato su una serie di proposte di legge volte a rafforzare la regolamentazione degli asset digitali.

Il presidente Trump ha dichiarato “HAPPY CRYPTO WEEK!” in un post di martedì su Truth Social, descrivendo gli asset digitali come il futuro.

Dopo un voto procedurale da record durato 10 ore, la Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti ha concluso una drammatica “Crypto Week” approvando giovedì 17 luglio 2025 tre importanti proposte di legge sugli asset digitali. Il forte sostegno bipartisan ha portato all'approvazione di tre misure: una per regolamentare le monete stabili, un'altra per chiarire le regole del mercato delle criptovalute e una terza per bloccare una valuta digitale della banca centrale statunitense (CBDC). I principali disegni di legge approvati dalla Camera sono:

• GENIUS Act (monete stabili): Richiede agli emittenti di detenere riserve in dollari pienamente garantite (o attività analogamente liquide) e sottopone gli emittenti di grandi dimensioni (oltre 10 miliardi di dollari di token) a una supervisione federale e a verifiche annuali. La Camera ha approvato la legge con un voto 308-122.

• CLARITY Act (struttura del mercato): Stabilisce definizioni chiare (ad esempio, “digital commodity” vs security) e divide l'autorità tra la CFTC e la SEC in base a come vengono utilizzati i token. La Camera ha approvato la legge con un voto 294-134.

• Anti-CBDC Act: Impedisce la creazione di una moneta digitale del governo degli Stati Uniti. Approvata dalla Camera 219-210, dovrebbe essere allegata al disegno di legge per l'autorizzazione alla difesa del 2026.

Il GENIUS Act passa ora sulla scrivania del Presidente Trump’diventando così la prima importante normativa statunitense sulle criptovalute varata dal Congresso.

Un voto storico fa avanzare la politica crittografica

Dopo le dispute notturne del House Freedom Caucus all'inizio della settimana, i legislatori si sono mossi rapidamente per approvare le proposte di legge sulla crittografia in successione. Giovedì sera, il GENIUS Act è stato approvato dalla Camera con un voto 308-122, mentre il CLARITY Act è passato con un voto 294-134. Una manciata di democratici si è unita a quasi tutti i repubblicani nell'appoggiare ciascuna misura, rendendo il risultato insolitamente bipartisan.

I leader del Congresso hanno rapidamente concordato che il divieto anti-CBDC sarebbe stato incluso nella legge sulla difesa che deve essere approvata dal Senato, dopo che i repubblicani avevano forzato un ulteriore dibattito.

La legge Genio e le monete stabili

La legge GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) impone il primo quadro federale per le monete stabili di pagamento. La legge prevede che gli emittenti sostengano ogni token con attività liquide e garantite dal governo (come i dollari americani o i Treasury) e impone controlli più severi ai grandi emittenti. Il Senato aveva già approvato GENIUS con un voto 68-30 a giugno.

Approvandolo ora, la Camera ha soddisfatto la richiesta del presidente Trump di emanare regole sulle stablecoin entro l'estate. La Casa Bianca ha immediatamente programmato una cerimonia di firma per il disegno di legge venerdì, completando una delle pietre miliari promesse per la regolamentazione delle criptovalute.

La legge crea certezza per le aziende che vogliono integrare le criptovalute nei sistemi di pagamento. Il presidente del Solana Policy Institute, Kristin Smith, ha dichiarato ai giornalisti che, grazie a questo quadro normativo, “la finanza tradizionale, le compagnie di pagamento tradizionali” possono ora adottare le stablecoin mentre aggiornano le infrastrutture. Ha osservato che le banche e le reti di pagamento sono già interessate alle soluzioni in stablecoin e che l'attuazione della legge apre le porte a questi mercati.

CLARITY Act e struttura del mercato

Il Digital Asset Market CLARITY Act mira a risolvere la confusione tra SEC e CFTC definendo gli asset digitali e assegnando una supervisione normativa in base al loro utilizzo. La legge definisce esplicitamente le catene come “mature” o “sufficientemente decentralizzate” se non sono controllate da un unico soggetto. Le reti mature (come Solana, Ethereum e altre) verrebbero trattate come piattaforme di materie prime sotto la supervisione della CFTC, mentre i token venduti come investimenti resterebbero di competenza della SEC.

Gli scambi e i broker che trattano materie prime digitali devono registrarsi presso la CFTC, mentre gli emittenti di token possono raccogliere fino a 75 milioni di dollari all'anno senza registrazione da parte della SEC se prevedono di decentralizzare entro un anno. La legge sancisce anche il diritto di autodeposito, consentendo agli americani di detenere criptovalute nei propri portafogli senza affidarsi a un intermediario bancario.

Codificando le definizioni (ad esempio, “blockchain”, “digital asset”, “digital commodity”) e la giurisdizione, il CLARITY Act promette un ambiente di conformità prevedibile. I sostenitori sostengono che ciò incoraggi l'innovazione, con meno sorprese normative per le società di criptovalute e standard più chiari per gli investitori. Tuttavia, alcuni critici temono che indebolisca la supervisione della SEC. Per ora, il disegno di legge passa al Senato.

Il vantaggio della Solana: Rotaie veloci, vittorie politiche e slancio istituzionale

Le nuove norme statunitensi sulle criptovalute si intersecano in modo importante con l'ecosistema di Solana. Per esempio, la definizione di decentralizzazione del CLARITY Act’aiuta le catene veloci come Solana. Classificando le blockchain sufficientemente decentralizzate come materie prime, il disegno di legge manterrebbe questi token sotto le regole della CFTC piuttosto che le più severe leggi sui titoli. I sostenitori di Solana sostengono che ciò può ridurre gli oneri di conformità per i protocolli innovativi.

La presidente del Solana Policy Institute, Kristin Smith, osserva che gli storici voti della Camera dimostrano l'ampio appeal delle criptovalute. Ha commentato: “Anche il CLARITY Act è incredibilmente importante. Ora passa al Senato. Ma credo che ciò che è davvero notevole, e io ero in Campidoglio, in galleria, a guardare le votazioni di oggi, è che entrambe le votazioni hanno ottenuto un enorme sostegno bipartisan. Il CLARITY Act ha ottenuto 294 voti positivi, mentre il Genius Act ne ha avuti 308. Si tratta quindi di una questione bipartisan e credo che dimostri che gli americani amano le criptovalute.”

Una classe di attività in via di maturazione

Anche l'integrazione della criptovaluta nei piani pensionistici statunitensi ha guadagnato terreno, sottolineando il suo stato di maturazione. Nel maggio 2025, il Dipartimento del Lavoro ha rimosso le linee guida dell'era Biden che scoraggiavano Bitcoin e altri asset digitali nei piani 401(k).

Inoltre, si prevede che il presidente Trump firmerà un ordine esecutivo che permetterà ai piani pensionistici 401(k) di investire in criptovalute. Questo cambiamento consente ai datori di lavoro di offrire criptovalute insieme ad azioni e obbligazioni nei conti pensionistici.

Le grandi società di investimento stanno facendo investimenti significativi per soddisfare la domanda. I rapporti indicano che Blackstone, Apollo, BlackRock e altre società stanno preparando ETF sulle criptovalute e fondi privati adatti ai piani 401(k).

Il cambiamento potrebbe gradualmente aprire trilioni di risparmi pensionistici alle partecipazioni in criptovalute. Insieme alle nuove leggi, questi sviluppi segnalano che le criptovalute vengono sempre più trattate come attività finanziarie tradizionali.

Conclusa l'approvazione della Camera, gli occhi si rivolgono ora al Senato. I legislatori di entrambe le camere sperano di promulgare le leggi sulla struttura del mercato delle criptovalute e sulle stablecoin in tandem.

Nel frattempo, il Presidente è pronto a firmare immediatamente il GENIUS Act. La Casa Bianca e l'industria delle criptovalute hanno festeggiato l'arrivo della legge e hanno programmato una cerimonia di firma per le 14:30 del 18 luglio.

Se verranno attuate come previsto, queste misure rimodelleranno i mercati statunitensi delle criptovalute, definendo i ruoli normativi, promuovendo regole favorevoli all'innovazione e fornendo alle piattaforme come Solana un quadro più solido in cui operare. I voti della Camera fanno del luglio 2025 un punto di svolta per gli asset digitali; i risultati al Senato e il modo in cui i regolatori implementeranno le leggi determineranno il loro impatto finale.

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