Anatoly Yakovenko, Max Resnick delineano il piano di gioco per il NASDAQ-on-Solana

Da quando il cofondatore Anatoly Yakovenko’ha avuto la favolosa epifania di due caffè e una birra, il NASDAQ su Solana è stato l'irraggiungibile stella polare del network’

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Ma nonostante la sfida apparentemente insormontabile, Toly e Anza Lead Economist Max Resnick sembrano aver decifrato il codice.

Qual è il nuovo piano di Anza per il restringimento degli spread del portafoglio ordini e come possono più leader simultanei facilitare mercati più efficienti?

Anza presenta la soluzione al più grande ostacolo

Tornando ai primi principi, Toly e Resnick hanno suggerito come una riprogettazione del consenso Solana potrebbe contribuire a ridurre gli spread del book ordini. Colmando la distanza tra l'ordine di acquisto più alto e l'ordine di vendita più basso, Solana può effettivamente offrire ai trader prezzi migliori nei mercati dei capitali su Internet.

Per competere veramente con il NASDAQ, e alla fine superarlo, Anza sostiene che i market maker devono essere in grado di reagire ai bruschi cambiamenti delle dinamiche di mercato più velocemente di quanto sia possibile attualmente. 

Quando i bruschi movimenti di prezzo spostano il valore dell'asset al di fuori dello spread esistente, i maker e i taker fanno a gara per adeguare i loro ordini, con i maker che cercano di cancellare gli ordini fermi prima che i taker riescano a fregarli. Secondo una ricerca di Anza, i maker del CEX riescono a cancellare i loro ordini solo in meno del 13% dei casi, mentre i MM onchain hanno tassi di successo ancora più bassi.

Molta di questa inefficienza è dovuta al fatto che Solana’si affida alle aste Jito, che essenzialmente permettono al miglior offerente di vincere la gara per cancellare o sniffare un ordine stantio. 

Questo modello mette i market maker in una posizione difficile, richiedendo loro di superare i prenditori per cancellare il loro ordine, o di permettere ai prenditori di sniffare l'ordine. In entrambi i casi, il market maker è in perdita.

Mentre il sequenziamento specifico dell'app che consente ai market maker di annullare gli ordini per anticipare gli ordini dei prenditori è stato indicato come una possibile soluzione, questo dipende ancora dai leader singolari che possono scegliere di ignorare le cancellazioni.

Per fortuna, Anza ha una soluzione. Con più leader concorrenti, i makers’ordini di cancellazione dovrebbero essere in grado di anticipare i prenditori senza essere vittime della censura dei singoli leader. Si ritiene che le modifiche proposte aiutino Solana a colmare il divario con le principali piattaforme di trading finanziario del mondo, pur rimanendo sufficientemente decentralizzata.

Mentre le piattaforme di trading ad alte prestazioni stanno diventando sempre più comuni nel settore della blockchain, in genere devono sacrificare la decentralizzazione a favore della scalabilità. Ad esempio, sebbene Hyperliquid abbia attualmente il più alto volume di operazioni sulla catena tra tutte le catene, la rete è protetta solo da 21 validatori attivi, cinque dei quali sono gestiti dalla Hyper Foundation.

Multiple Concurrent Leader Concerns

Sebbene il modello proposto consenta teoricamente mercati più efficienti, permangono dubbi su come unire i blocchi di transazioni in caso di conflitti.

Per affrontare questo problema, Anza ha proposto un modello di commissioni a due livelli, che comprende commissioni di ordinazione e di inclusione. 

Similmente al modello d'asta, i blocchi di diversi leader vengono uniti e ordinati in base alle tariffe d'ordine pagate e bruciate, mentre le tariffe d'inclusione vengono pagate direttamente ai validatori.

La comunità di Solana sostiene il rafforzamento degli spread

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Realizzata da Toly e Resnick, la visione proposta è stata ampiamente applaudita dai partecipanti alla rete. Nonostante l'implementazione di più leader simultanei sia ancora lontana anni, i tori di Solana si sono radunati dietro la prospettiva di mercati più efficienti.

Questo progresso dovrebbe essere ulteriormente rafforzato dai prossimi miglioramenti della rete, come SIMD-256, che aumenterà ulteriormente i limiti dei blocchi Solana.

Tuttavia, non tutti condividono l'entusiasmo. Robert Sags, co-fondatore della blockchain Rival Layer-1 SVM Fogo, ha affermato che le blockchain pubbliche non saranno mai in grado di competere con gli ambienti di esecuzione del NASDAQ e del NYSE.

Comunque, le modifiche suggerite da Anza’devono ancora essere formulate in un documento ufficiale di miglioramento di Solana (SIMD). I leader dell'ecosistema e i partecipanti alla rete probabilmente delibereranno a lungo sulle implicazioni del modello prima che venga redatto e sottoposto alla governance di Solana.

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