4 miliardi di dollari liquidati dal mercato delle criptovalute nel contesto di un più ampio crollo macroeconomico

La volatilità regna sovrana sui mercati globali, seminando un caos senza precedenti anche nelle asset class più resistenti.

Tra il parziale shutdown del governo statunitense, l'annuncio di un nuovo presidente della FED e la crescente presenza militare internazionale intorno all'Iran, i mercati macroeconomici sono in un elevato stato di tumulto.

Con oltre $10T cancellati dai metalli preziosi, insider aziendali che avrebbero venduto azioni e criptovalute che hanno subito liquidazioni per $4B, i trader si sono chiesti da dove potesse venire un possibile sollievo.

10T$ spazzati via nel crollo dei metalli

Dopo una corsa parabolica che ha visto sia l'oro che l'argento registrare nuovi massimi storici, i metalli preziosi hanno subito una devastante flessione. Con l'oro che è crollato di oltre il 20% dal suo picco di 5.600 $/oz e l'argento che è crollato del 39%, le stime indicano che oltre 10T$ sono stati cancellati dal mercato dei metalli preziosi in pochi giorni.

Il crollo dei metalli ha mandato onde d'urto in tutto il mercato delle materie prime. Sebbene sia considerato a livello globale come un ‘porto sicuro’, la vampata d'oro ha creato scompiglio nel gas naturale e nel greggio, che hanno perso rispettivamente il 15% e il 4%.

Il crollo del mercato di venerdì è in gran parte attribuito alla proposta di Donald Trump di nominare Kevin Warsh come nuovo presidente della Federal Reserve, in sostituzione di Jerome Powell. Date le precedenti dichiarazioni di Warsh sulla tendenza della FED a utilizzare il QE per rattoppare i buchi dell'economia sulla scia della crisi finanziaria globale del 2008.

"La mia preoccupazione principale riguardo alla prosecuzione del QE, allora come oggi, riguarda l'errata allocazione del capitale nell'economia e l'errata allocazione delle responsabilità nel nostro governo. Le allocazioni errate raramente operano sotto il loro stesso nome. Scelgono altri nomi dietro cui nascondersi. Tendono a rimanere per anni in bella vista. Finché non emergono con forza nei momenti più infausti e fanno danni inaspettati all'economia." - Kevin Warsh, Lezioni apprese da 10 anni di Quantitative Easing

In previsione di misure da falco da parte della FED, gli operatori di mercato hanno cambiato atteggiamento ribassista nei confronti degli asset. Il sell-off che ne è derivato ha innescato una cascata di liquidazioni, esponendo i trader in eccesso di leva finanziaria che hanno tardato a saltare sul trade dei metalli preziosi.

Sebbene il crollo storico dell'oro abbia inflitto una volatilità senza precedenti ai mercati globali, il danno potrebbe essere meno grave di quanto sembri. Nonostante un crollo sismico del 20%, l'oro è ora scambiato a 4.771 $/oz, un livello che era considerato un nuovo massimo storico solo 11 giorni fa.

4 miliardi di dollari liquidati dai mercati cripto

Sorprendentemente, le criptovalute non sono state risparmiate dalla violenta azione dei prezzi del fine settimana. Con l'oro fisico che ha perso il 20% in pochi giorni, anche l'oro digitale ha subito un crollo. Il $BTC è crollato fino a 74.550 dollari su alcune borse, il prezzo più basso dall'annuncio delle tariffe del “Giorno della Liberazione”dell'aprile 2025’

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Il prezzo del $BTC è ora sceso al di sotto della base di costo media di Strategy di Michael Saylor’che detiene il 3,3% dell'offerta totale di Bitcoin. Il 2 febbraio, Strategy ha annunciato l'acquisto di altri 855 BTC a un prezzo medio di 87.974 dollari.

Solana non è andata meglio. In un mercato delle criptovalute in crisi, $SOL è scesa del 16% negli ultimi sette giorni, scendendo brevemente sotto i 100 dollari, mentre liquidazioni a cascata hanno spazzato via oltre 4 miliardi di dollari di posizioni a leva. 

 

$SOL non è stata l'unica altcoin importante ad essere colpita duramente nella recente crisi. Subendo un calo del 20% su base settimanale, $ETH è ora scambiata a 2318 dollari, spingendo DAT come Bitmine di Tom Lee ($BMNR) ancora più in basso. Al momento della stampa, Bitmine si trova su circa 6,6 miliardi di dollari di perdite non realizzate.

I mercati delle criptovalute sono innegabilmente in gravi difficoltà. Tuttavia, alcuni indicatori lanciano segnali ottimistici per i mesi a venire. Secondo Galaxy Research, $BTC ora scambia al di sotto del costo medio di base degli ETF spot statunitensi per la prima volta dal settembre 2024.

Anche se a prima vista questo sembra ribassista, l'azione dei prezzi nei mesi successivi al settembre 2024 suggerisce il contrario. $BTC è salito di oltre il 70% nel quarto trimestre del 2024, raggiungendo nuovi massimi storici e superando i 100 mila dollari per la prima volta nella storia.

Gli insider societari vendono azioni al rapporto più alto dal 2021

Come se la calamità delle materie prime e la carneficina delle criptovalute non fossero sufficienti, anche le azioni potrebbero essere destinate a un ulteriore ribasso. Secondo il Washington Service, gli insider aziendali stanno vendendo in modo aggressivo le azioni pubbliche, con circa 1.000 dirigenti di società quotate negli Stati Uniti che hanno venduto azioni a gennaio.

Comparativamente, il Washington Service indica che solo 207 dirigenti hanno acquistato o stanno acquistando azioni nello stesso periodo di tempo, portando il rapporto venditori/acquirenti al punto più alto dal febbraio 2021. 

Tuttavia, anche se questo può sembrare un motivo di allarme, i dati storici sul trading suggeriscono che questo potrebbe non danneggiare il mercato azionario. Nonostante l'alta concentrazione di vendite di insider aziendali, l'S&P500 ha registrato rendimenti impressionanti per tutto il resto del 2021, salendo del 25% a fine anno.

La settimana entrante:

Con la macroeconomia fragile e le tensioni geopolitiche, i mercati potrebbero andare incontro a un'altra settimana volatile.

Gli eventi critici che possono influenzare i mercati includono la pubblicazione delle stime di indebitamento trimestrale da parte del Tesoro americano martedì e le relazioni sugli utili di Google, Amazon e Strategy nel corso della settimana.

Sabato la Cina dovrebbe pubblicare gli aggiornamenti sulle sue riserve d'oro, che potrebbero avere un impatto sui mercati delle materie prime.

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