Solana Staking en 2025 : L'élan institutionnel s'accroît alors que la Marinade Select dépasse les 3,1 millions $SOL IN TVL

L'écosystème de staking de Solana s'est accéléré en 2025, sous l'impulsion des utilisateurs de détail et des institutions. Le staking natif est resté le pilier dominant, soutenu par des rendements élevés au cours du cycle 2024-2025. Marinade, l'un des pionniers dans ce domaine, s'est développé dans le staking natif. Son produit de staking natif a constamment offert des performances élevées, avec un pic d'APY à deux chiffres(11,64 %) en novembre 2024 et restant compétitif jusqu'en 2025.

Les jetons de staking liquides ont également poursuivi leur trajectoire ascendante en 2025, passant d'environ 11 % de tous les $SOL stakés au début de 2025 à plus de 14 % en octobre. Au cours de cette période, les jetons $JitoSOL, $dzSOL et $bnSOL ont connu une croissance significative, tandis que le $mSOL est passé à la cinquième place. Ce changement met en évidence l'intensification de la concurrence entre les LST et signale un recalibrage stratégique plus large pour Marinade à mesure que la dynamique du marché évolue.

Une évolution vers le jalonnement autochtone en 2025

L'empreinte globale de Marinade en matière de jalonnement a rebondi à mesure que la reprise du marché du $SOL prenait de l'ampleur. Au troisième trimestre 2025, le total des $SOL mis en jeu a dépassé les 10 millions, mais l'évolution la plus significative a été la nette évolution vers le staking natif, qui a dépassé le segment LST du protocole et s'est imposé comme la composante dominante.

Bien que les LST continuent d'offrir des avantages significatifs, les améliorations apportées à l'infrastructure de délégation, les mécanismes de récompense affinés et l'introduction de fonctions telles que le déstockage instantané ont permis au segment Native de connaître une croissance matériellement plus forte et plus soutenue.

S'adressant à SolanaFloor à propos de ce changement, Michael Repetný, cofondateur de Marinade Finance, a expliqué la dynamique qui sous-tend cette transition :

"Les institutions et les particuliers préfèrent toujours la sécurité à la mise en jeu de liquidités. Marinade a été lancé avec l'intégration de Bitgo et d'autres intégrations de staking natives seront annoncées prochainement, nous nous attendons donc à ce que cette tendance suive. Nous prévoyons donc que cette tendance se poursuivra. Nous avons également un produit passionnant pour mSOL qui doit être annoncé avec un partenaire de l'écosystème. Nous verrons donc quel produit l'emportera en 2026".

Les institutions entrent dans le jeu

l'année 2025 a marqué un tournant dans l'adoption par les institutions. Les gestionnaires d'actifs et les dépositaires intègrent de plus en plus le staking dans leurs produits, en commençant par les ETP et en s'étendant ensuite aux allocations de trésorerie. L'ETP Solana de VanEck, qui permet le staking, a marqué la première vague d'intérêt pour TradFi, en répondant aux préoccupations de dilution par l'intégration du rendement du staking directement dans la performance du fonds.

Croissance institutionnelle rapide de Marinade Select

Marinade est devenu un partenaire d'infrastructure central pour les institutions. Marinade Select, le service de staking de niveau entreprise du protocole, offre un ensemble de validateurs sélectionnés avec des performances vérifiées, une protection contre le slashing et des normes opérationnelles strictes. Des partenariats avec BitGo, Zodia et Copper ont renforcé ce positionnement.

À la mi-2025, Marinade Select était devenu le backend de staking désigné pour les produits institutionnels, y compris le Canary Solana ETF (SOLC). L'adoption par les entreprises s'est accélérée et, en novembre 2025, la TVL de Marinade Select a dépassé 3,1 millions de $SOL (~ 436 millions de dollars), soit une multiplication par trois en l'espace d'un mois. Notamment, cette expansion s'est produite en moins de six mois, soulignant le rythme rapide auquel les institutions ont adopté le jalonnement Solana par le biais de l'infrastructure de Marinade.

Interrogé sur le sentiment actuel des acteurs institutionnels à l'égard des rendements de Solana staking, des risques associés et de l'ampleur des allocations qu'ils sont désormais prêts à déployer, M. Repetný a fait part de son point de vue :

"Tout le monde est prudent mais plus ouvert aux produits plus risqués comme les LST et DeFi, ce qui est un léger changement depuis la nouvelle administration. La compression des marges est extrême dans l'espace institutionnel, ce qui laisse aux validateurs une marge de progression proche de zéro, puisque l'alternative pour l'institution est de créer elle-même son propre nœud. Il sera intéressant de voir comment les institutions s'adapteront à un environnement plus polyvalent avec de multiples moteurs MEV comme Harmonic, Paladin, etc.

Le jalonnement institutionnel devient le nouveau moteur de croissance de Marinade

L'activité principale de Marinade était historiquement centrée sur le staking liquide par le biais du $mSOL, mais l'essor rapide de son produit de qualité institutionnelle signale un changement majeur du marché. Avec Marinade Select dépassant les 3,1 millions de $SOL en TVL d'ici novembre 2025, la trajectoire de croissance suggère que ce segment pourrait bientôt devenir le principal pilier de l'activité du protocole.

Une question clé se pose : pourquoi les institutions continuent-elles à choisir Marinade Select malgré un taux d'intérêt annuel comparativement plus bas ? M. Repetný a fourni une perspective plus formelle sur les considérations institutionnelles à l'origine de ce changement :

"Marinade Select est un produit KYC uniquement, construit sur des validateurs communautaires connus et réputés, ce qui en fait un choix supérieur pour décentraliser Solana de la meilleure façon possible, en évitant les sybils et les validateurs douteux, tout en restant compétitif en termes de rendement. Nous nous attendons à ce que l'APY de Select soit très bientôt au même niveau que le rendement de l'auto-entrepreneur, avec d'autres annonces à venir".

Perspectives

L'écosystème de staking de Solana entre dans l'année 2026 avec de plus en plus d'indications que le staking institutionnel pourrait devenir la tendance dominante du prochain cycle. Le jalonnement natif reste essentiel pour la sécurité du réseau, tandis que le jalonnement liquide continue à soutenir l'activité DeFi. Cependant, le staking institutionnel émerge rapidement comme un pilier stratégique de l'écosystème. L'évolution de Marinade, qui est passé du statut de pionnier en matière de liquid staking à celui de partenaire institutionnel de premier plan grâce à Marinade Select, le positionne comme un contributeur majeur à ce changement. La capacité du protocole à offrir des validateurs approuvés, des garanties opérationnelles et une compatibilité avec l'infrastructure de conservation explique pourquoi les institutions lui font de plus en plus confiance.

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