Le tout premier ETF Solana staking aux États-Unis, représenté par son ticker $SSK, a dépassé les 74 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM) cinq jours seulement après son lancement. Le fonds, émis par REX-Osprey, a enregistré un afflux notable de 33,5 millions de dollars en une seule journée, le 9 juillet seulement, d'après les données de Farside Investors. Cet afflux fait suite à un ajout de 21 millions de dollars la veille, ce qui suggère un intérêt soutenu et croissant de la part des participants institutionnels et des particuliers.
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L'analyste des ETF Eric Balchunas de Bloomberg a souligné l'élan précoce du fonds dans un tweet du 8 juillet. Il a souligné que $SSK avait déjà dépassé la taille des ETF concurrents Solana Futures tels que $SOLZ.
Solz.
Avec $SSK qui a dépassé les 74 millions de dollars d'actifs, il se distingue comme le seul ETF Solana staking actuellement disponible sur le marché. À titre de comparaison, le Volatility Shares Trust 2x Solana Futures ETF ($SOLT) utilise un effet de levier de 2x et détient près de 73 millions de dollars d'actifs sous gestion en date du 9 juillet. Ensemble, le trio de produits liés à Solana a absorbé plus de 80 millions de dollars au cours du mois dernier, doublant effectivement leurs actifs combinés.
Un démarrage en fanfare malgré des frais élevés
$SSK a été lancé le 2 juillet avec des frais de gestion de 0,75 %. Ce chiffre contraste avec les frais de 0,25 % proposés par de plus grandes entreprises telles que BlackRock et Fidelity pour leurs Bitcoin et Ethereum ETF au comptant. REX-Osprey a probablement fixé des frais plus élevés pour capitaliser sur son avantage de précurseur en tant que seul ETF Solana à base de staking actuellement disponible. Malgré les frais plus élevés, les investisseurs ne semblent pas découragés. Le FNB a attiré 20,2 millions de dollars au cours de ses trois premières séances de négociation, puis a ajouté 21 millions de dollars le 8 juillet, doublant ainsi les entrées nettes en une seule journée.
Si les premières entrées ont été prometteuses, le fonds n'est pas sans inconvénients. Les frais de 0,75% de $SSK sont les plus élevés parmi les ETF de crypto-monnaie au comptant cotés aux États-Unis, ce qui constitue un frein pour les investisseurs soucieux des coûts. En outre, Les données de Bloomberg montrent que REX-Osprey a lancé le fonds avec environ 1 million de dollars d'actifs, un départ modeste par rapport aux ETF Bitcoin de BlackRock et de Bitwise, qui ont été lancés avec un capital de départ de plusieurs millions de dollars.
Les ETF Bitcoin ont été lancés avec un capital de départ de plusieurs millions de dollars.
L'absence de dispense de frais et l'absence de multiples participants autorisés peuvent également limiter l'accessibilité et la liquidité du fonds.
Il n'y a pas de frais de gestion pour le fonds.
Une offre unique
Malgré ses limites, $SSK se distingue comme le premier ETF à offrir aux investisseurs américains une exposition à Solana. Alors que d'autres ont déposé des demandes auprès de la SEC pour lancer des produits similaires, REX-Osprey reste le seul émetteur actif d'un ETF Solana qui détient et jalonne directement SOL.
SSSK est le premier ETF à offrir aux investisseurs américains une exposition à Solana.
La nouveauté de l'approche de SSK s'aligne sur un changement plus large de l'appétit des investisseurs pour les produits financiers basés sur le staking. Le jalonnement offre une exposition porteuse de rendement et reflète l'une des principales caractéristiques du réseau Solana. REX-Osprey a pu devancer les émetteurs concurrents en obtenant l'approbation grâce à sa structure unique. Contrairement aux ETF " purs " déposés par Fidelity et Franklin Templeton, le fonds $SSK est composé de $SOL (55,02 %) et du 21Shares Solana Staking ETP (44,95 %). Compte tenu de cette structure, qui associe des positions directes de Solana à un titre de jalonnement distinct, les flux entrants sont particulièrement remarquables. Historiquement, les investisseurs ont montré une préférence pour les ETF au comptant simples et directs par rapport aux compositions hybrides, ce qui rend l'adoption rapide de l'approche de $SSK d'autant plus significative.
Solana Staking ETP (44,95 %).
Looking Ahead
Le succès précoce de $SSK suggère que la demande des investisseurs pour une exposition diversifiée aux crypto-monnaies continue de s'étendre au-delà du Bitcoin et de l'Ethereum. Avec 74,7 millions de dollars d'entrées nettes totales au 9 juillet, le fonds signale un avenir potentiel où les produits à base de staking deviennent une partie standard des offres d'ETF.
Alors que d'autres gestionnaires d'actifs, tels que Franklin Templeton, Grayscale et VanEck, attendent des décisions réglementaires sur leurs dépôts d'ETF Solana, la performance de $SSK servira probablement d'indicateur précoce de l'acceptation plus large du marché. Étant donné que ces prochains ETF prévoient d'utiliser une structure de fonds au comptant plus simple, sans titres mélangés comme l'ETP Solana staking, on peut s'attendre à des flux entrants plus importants en fonction des conditions du marché. Les investisseurs ont historiquement favorisé les compositions d'ETF simples, ce qui pourrait donner aux futurs émetteurs un avantage concurrentiel sur le modèle hybride de REX-Osprey.
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