Les républicains du Sénat publient une nouvelle version du projet de loi CLARITY interdisant aux fonctionnaires fédéraux d'émettre des actifs numériques

Les républicains du Sénat ont publié une version actualisée du « Digital Asset Market Clarity Act », rapprochant ainsi ce projet de loi tant attendu sur la structure du marché des cryptomonnaies d'un éventuel vote au Sénat, tout en relançant le débat sur les dispositions éthiques concernant les fonctionnaires fédéraux.

Ce projet de loi de 616 pages regroupe les mesures législatives qui ont été approuvées par les commissions sénatoriales des affaires bancaires et de l’agriculture au cours de l’année écoulée. Les républicains pourraient faire passer le projet de loi en vote plénier au Sénat dès la semaine prochaine, après des mois de négociations sur la structure du marché, le financement illicite, les récompenses liées aux stablecoins, les développeurs de logiciels et l’éthique gouvernementale.

Cependant, les marchés de prédiction se sont montrés nettement moins optimistes. Sur Polymarket, la probabilité que la loi CLARITY entre en vigueur en 2026 est tombée à 33 % après la publication du projet, contre 49 % fin juin et un pic de 82 % en février.

De nouvelles règles éthiques interdisent aux responsables publics d’émettre des actifs numériques

Eleanor Terrett, animatrice de« Crypto in America » et ancienne journaliste de Fox Business, a rapporté que la Maison Blanche avait négocié le dernier paquet de mesures éthiques avec les sénateurs républicains Cynthia Lummis et Bernie Moreno. Les démocrates n’ont pas encore donné leur accord à cette proposition.

Ce projet interdirait au président, au vice-président, aux membres du Congrès, aux juges fédéraux, aux autres responsables concernés et à leurs conjoints d’émettre ou de parrainer des actifs numériques à titre onéreux pendant la durée de leur mandat. Cette restriction expirerait le 20 janvier 2029.

Les responsables concernés devraient également vendre leurs avoirs en cryptomonnaies et leurs investissements dans des entreprises du secteur, les placer dans des fiducies « aveugles » qu’ils ne contrôlent pas, ou recourir à une combinaison de ces deux approches. La proposition exigerait la déclaration des ventes de cryptomonnaies supérieures à 1 000 dollars et chargerait le Government Accountability Office (GAO) d’examiner d’autres lacunes en matière d’éthique.

Le ministère de la Justice se verrait conférer des pouvoirs d’exécution civile, notamment celui de poursuivre les plateformes d’échange qui référencent sciemment des jetons interdits.

La question de l’éthique s’est imposée comme l’un des principaux obstacles à un soutien bipartisan. Les « memecoins » du président Donald Trump et l’implication de sa famille dans World Liberty Financial ont intensifié la surveillance après que de récentes déclarations financières ont révélé que Trump avait reçu des millions de dollars liés à cette société.

Les démocrates pourraient demander des modifications importantes. Terrett a indiqué que les démocrates n’avaient pas encore pris connaissance du dernier texte et s’opposaient fermement à l’octroi de pouvoirs d’application de la loi au ministère de la Justice sans que les procureurs généraux des États aient leur mot à dire.

Les protections des développeurs et l’auto-conservation sont maintenues

Le « Blockchain Regulatory Certainty Act » reste inchangé par rapport à la version adoptée par la commission bancaire du Sénat en mai. Il précise que les développeurs de logiciels non dépositaires et les fournisseurs d’infrastructures blockchain ne sont pas considérés comme des opérateurs de transfert de fonds au seul motif qu’ils construisent ou entretiennent des réseaux décentralisés.

L’amendement Lummis-Grassley préserve également la responsabilité pénale fédérale existante pour toute personne qui facilite sciemment des transactions illicites. La loi « Keep Your Coins Act » reste intacte, protégeant le droit des particuliers à l’auto-conservation de leurs cryptomonnaies.

Le projet de loi conserve également le compromis Tillis-Alsobrooks concernant les récompenses liées aux stablecoins. Les entreprises ne peuvent pas verser d’intérêts sur les soldes inactifs de stablecoins utilisés comme moyen de paiement, mais elles peuvent offrir des récompenses liées à une activité telle que les transactions ou le staking, à condition que ces récompenses ne fonctionnent pas comme des intérêts sur un dépôt bancaire.

Le projet de loi renforce la lutte contre la criminalité liée aux cryptomonnaies

Une nouvelle section renforce la capacité des forces de l’ordre à enquêter sur les crimes liés aux cryptomonnaies. Elle augmente le financement des enquêtes menées au niveau des États et au niveau local, ainsi que de l’analyse des blockchains, crée des programmes de formation destinés aux procureurs et aux forces de l’ordre, et met en place un centre de cyber-sécurité axé sur les menaces émanant d’États-nations, notamment la Corée du Nord et l’Iran.

La législation créerait également un groupe de travail public-privé chargé de lutter contre la fraude liée aux cryptomonnaies et obligerait les émetteurs de stablecoins à se conformer aux ordonnances judiciaires visant à geler, saisir, détruire et réémettre des jetons lorsque cela s’avère nécessaire.

Les dispositions relatives à la faillite visent à maintenir les actifs numériques des clients séparés de la masse de la faillite d’une plateforme d’échange ou d’un dépositaire en faillite, leur offrant ainsi une protection similaire à celle des actifs financiers traditionnels et réduisant potentiellement le risque d’un nouvel effondrement similaire à celui de FTX.

Le projet CLARITY reste confronté à un vote difficile au Sénat

La dernière version du projet de loi représente une tentative majeure de concilier des mois de travail au sein de deux commissions sénatoriales, mais le volet éthique reste en suspens.

Le projet de loi aura probablement besoin de 60 voix pour être adopté par le Sénat, ce qui nécessitera un soutien significatif des démocrates. Ce défi intervient alors que les législateurs sont confrontés à un calendrier législatif de plus en plus serré à l’approche des élections de mi-mandat de 2026.

Pour le secteur des cryptomonnaies, les enjeux vont au-delà de la question éthique. CLARITY établirait des limites légales entre les matières premières numériques et les titres, étendrait l’autorité de la CFTC sur les actifs natifs de la blockchain et offrirait des protections fédérales à la DeFi et à l’auto-conservation.

La SEC et la CFTC avaient précédemment classé le $SOL parmi 16 matières premières numériques en mars, mais cette désignation repose sur l’interprétation des agences. CLARITY pourrait donner aux classifications d’actifs tels que le $SOL une base légale plus solide.

Alors que les négociations bipartites devraient se poursuivre dans les jours à venir, les efforts de conciliation menés par les groupes de pression du secteur des cryptomonnaies et les leaders de l’industrie, tels que Brian Armstrong, cofondateur de Coinbase, se sont intensifiés ces derniers jours compte tenu des enjeux et du délai très court pour faire adopter le projet de loi, même si les cotes de 33 % sur les marchés prédictifs reflètent une incertitude croissante quant à la capacité des législateurs à résoudre leurs divergences avant l’expiration du délai.

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