Raydium ouvre la liquidité DeFi aux actifs réglementés grâce à des AMM autorisés
Cette nouvelle infrastructure permet aux émetteurs de lancer des titres tokenisés soumis à des procédures de vérification d'identité (KYC) tout en accédant au réseau de liquidité existant de Solana.
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Raydium, l’un des 10 protocoles DeFi les plus influents selon Fortune, a lancé hier, le 23 juillet, ses AMM autorisés. Ces AMM autorisés introduisent un nouveau cadre permettant aux émetteurs d’actifs soumis à des contrôles KYC et réglementés de se lancer directement sur Raydium, accédant ainsi à la liquidité la plus importante de Solana tout en garantissant la conformité des marchés secondaires. Superstate est devenu le premier partenaire à intégrer cette infrastructure, introduisant ainsi des actions tokenisées dans l’écosystème de liquidité de Raydium.
Ce lancement marque une nouvelle étape dans la course à la mise en place d’infrastructures pour les actifs réglementés sur les blockchains publiques. Alors que les actions, les fonds et les actifs du monde réel tokenisés suscitent de plus en plus d’intérêt, les protocoles adaptent les outils DeFi traditionnels pour répondre aux exigences de conformité.
Raydium ajoute des contrôles de conformité au trading via les AMM
Les AMM traditionnels permettent à toute personne disposant d’un portefeuille de fournir de la liquidité ou de négocier des actifs. Ce modèle fonctionne bien pour les tokens natifs de la crypto, mais pose des défis pour les actifs réglementés qui nécessitent une vérification des investisseurs et des restrictions de transfert.
Les AMM autorisés de Raydium ajoutent une couche de contrôle d’accès à son infrastructure de liquidité existante. Au lieu de permettre à n’importe quel portefeuille d’interagir avec un pool, le système vérifie si un portefeuille répond aux critères d’éligibilité définis par l’émetteur avant d’autoriser les transactions.
Le cadre combine trois composants essentiels :
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Un processus KYC géré par l’émetteur, dans lequel les émetteurs d’actifs déterminent quels participants sont éligibles.
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Une mise en œuvre programmatique, dans laquelle les contrats intelligents limitent les interactions avec le pool aux portefeuilles approuvés.
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Des contrats intelligents immuables, qui garantissent une exécution transparente et vérifiable.
Les investisseurs éligibles ne peuvent négocier qu’avec des contreparties vérifiées, tandis que les émetteurs conservent le contrôle de l’accès des participants.
Superstate intègre les actions tokenisées à Raydium
Superstate est devenu le premier partenaire de services à intégrer les AMM autorisées de Raydium. La société exploite Opening Bell, une plateforme conçue pour émettre des actions tokenisées enregistrées publiquement directement sur les blockchains.
Contrairement aux produits synthétiques qui répliquent les cours boursiers sans représenter de propriété directe, Superstate se concentre sur des titres nativement tokenisés où le token représente le titre sous-jacent.
Superstate a développé une infrastructure qui suit les changements de propriété dans les environnements DeFi, y compris les teneurs de marché automatisés et les protocoles de prêt. La société a également collaboré avec des protocoles tels qu’Uniswap, Orca, Aave, Morpho et Kamino pour prendre en charge les activités liées aux actifs réglementés sur la chaîne.
Grâce à l’intégration de Raydium, les investisseurs agréés peuvent négocier des actions tokenisées via des AMM autorisés, tandis que Superstate gère les registres de propriété et les exigences de conformité.
Raydium s’inscrit dans une tendance plus large vers une DeFi autorisée
Raydium n’est pas le seul DEX majeur à s’orienter vers une infrastructure axée sur la conformité.
Le 27 mai, Orca a lancé des pools autorisés sur Solana en partenariat avec Streamex, une société spécialisée dans la tokenisation de l’or. Le système d’Orca utilise les extensions de jetons Solana pour appliquer des restrictions de transfert et relier l’éligibilité des investisseurs à l’activité sur la chaîne.
Uniswap Labs a également annoncé hier, le 23 juillet, le lancement de «Permissioned Pools ». Cette fonctionnalité introduit une norme « hook » pour Uniswap v4 qui permet aux pools de vérifier les portefeuilles approuvés directement via des contrats intelligents, plutôt que de s’appuyer sur des restrictions front-end ou des vérifications hors chaîne.
Ces lancements mettent en évidence une tendance plus large du secteur : les actifs réglementés nécessitent plus qu’un simple lieu de négociation. Les émetteurs ont besoin d’une infrastructure alliant la transparence de la blockchain aux contrôles exigés par les marchés des valeurs mobilières.
Les actifs tokenisés visent un marché d’un billion de dollars
Cette évolution vers des marchés on-chain conformes intervient alors que l’intérêt pour la tokenisation ne cesse de croître. Dans son rapport « Big Ideas 2026 », Ark Invest a estimé que le marché mondial des actifs tokenisés pourrait passer de 19 milliards de dollars à 11 000 milliards de dollars d’ici 2030, ce qui représenterait environ 1,38 % de l’ensemble des actifs financiers.
Solana a également connu une croissance rapide de son écosystème d’actifs du monde réel. Le réseau est récemment devenu la blockchain comptant le plus grand nombre de détenteurs d’actifs du monde réel (RWA), avec 311 000 détenteurs, une valeur totale de 3,5 milliards de dollars en RWA et plus de 2 500 types d’actifs tokenisés.
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