Les projets Solana représentent 40 % de tous les rachats hebdomadaires de tokens dans le secteur des cryptomonnaies, ce qui permet de restituer de la valeur aux détenteurs.

Dans la finance traditionnelle, les rachats d'actions sont depuis longtemps utilisés par les entreprises pour signaler leur confiance, réduire l'offre et restituer de la valeur aux actionnaires. Une logique similaire a commencé à s'imposer dans le secteur des crypto-monnaies. Les protocoles se tournent de plus en plus vers les rachats de jetons comme mécanisme de stabilisation des prix, de réduction de l'offre en circulation et d'alignement des incitations entre les équipes et leurs communautés.

Données Onchain : Une expansion rapide

Les données Onchain montrent que les rachats de jetons ne sont plus un événement occasionnel mais qu'ils sont devenus une tendance constante dans les écosystèmes. Selon Dune Analytics, le volume hebdomadaire des rachats de protocoles est passé d'environ 14,5 millions de dollars fin juin à plus de 37,5 millions de dollars à la mi-juillet, soit une augmentation de 158 % en seulement deux semaines.

La majeure partie de cette croissance provient des protocoles Hyperliquid L1 et Solana, dont les volumes de rachat ont augmenté respectivement de 143 % et de 301 %. Le volume de rachat de Solana a plus que quadruplé dans ce court laps de temps, et la semaine la plus récente, le total des rachats hebdomadaires a atteint un nouveau record de 46,8 millions de dollars, mené par les protocoles Hyperliquid (27,1 millions de dollars) et Solana (17,8 millions de dollars).

La croissance du volume des rachats est due en grande partie aux protocoles Hyperliquid L1 et Solana.

L'évolution de la part de marché entre les chaînes

La composition des rachats entre blockchains a considérablement évolué au cours des trois derniers mois. La part de Solana dans les rachats hebdomadaires de protocoles est passée de 10,8 % à la mi-juin à plus de 38 % la semaine dernière, en grande partie au détriment d'Hyperliquid et d'Ethereum.

La composition des rachats entre blockchains a considérablement évolué au cours des trois derniers mois. Stratégies au niveau des protocoles

En regardant de plus près les protocoles individuels, des schémas clairs émergent. Hyperliquid, la plus grande plateforme d'échange perpétuel, a été l'acheteur le plus agressif, dépensant entre 11 et 27 millions de dollars par semaine pour des rachats de $HYPE au cours des 90 derniers jours.

Dans l'écosystème de Solana, un large éventail de protocoles sont engagés dans les rachats. Les agrégateurs et DEX tels que Jupiter et Raydium ont maintenu des programmes réguliers, Jupiter s'engageant à racheter entre 1 et 2,3 millions de dollars par semaine, tandis que Raydium a racheté entre 500 000 et 1,5 million de dollars par semaine. D'autres protocoles, dont Metaplex et Step Finance, allouent également des ressources au rachat de jetons. Step Finance, par exemple, a consacré 100 % de ses revenus à l'achat hebdomadaire de $STEP jusqu'à concurrence de 120 000 dollars sur une période prolongée.

Ces exemples indiquent que sur Solana, les rachats sont effectués par différents segments de l'écosystème. De nouveaux entrants ont toutefois remodelé le paysage. Les plateformes de lancement de Memecoin Pump.fun et Letsbonk.fun n'ont lancé leurs programmes de rachat que récemment, mais sont rapidement devenues des acteurs importants. Letsbonk.fun a lancé les rachats de $BONK au début du mois de juillet, passant de 2,6 millions de dollars la première semaine à 6,6 millions de dollars à la fin du mois de juillet. Pump.fun a démarré peu après et s'est rapidement développé, passant de 125 000 dollars à la mi-juillet à plus de 13 millions de dollars la semaine dernière, ce qui représente près de 29 % de l'ensemble du volume de rachat du protocole au cours de cette période.

Le décompte des 90 jours

Pour l'ensemble des protocoles, plus de 340 millions de dollars ont été dépensés en rachats de jetons au cours des 90 derniers jours. Hyperliquid domine largement avec 68,4 % du total, mais Pump.fun, malgré seulement six semaines d'activité, a déjà atteint 7,8 %. Letsbonk.fun suit avec 6,7 %, et Jupiter suit de près avec 5,7 %.

Mesurer la rentabilité : Les rachats d'actions en tant qu'investissement

Au-delà du signal de confiance, les rachats de jetons peuvent également être analysés comme un investissement. Si les jetons rachetés étaient vendus aujourd'hui, quels protocoles auraient obtenu le meilleur rendement ?

Les données montrent des résultats mitigés. Raydium est en tête avec un PnL de plus de 19 % sur ses rachats. Pump.fun suit avec une augmentation de 11,8 %, tandis que Aave occupe la troisième place avec 6,75 %.

Les données montrent des résultats mitigés.

Hyperliquid, bien qu'en tête pour la taille des rachats, n'a enregistré qu'un modeste gain de 0,65 %, ce qui montre que le volume seul ne garantit pas la rentabilité. Les plus faibles performances incluent $BONK, avec une baisse de 26,3%, suivi par Jupiter (-5,65%) et Ether.fi (-5,6%).

Les rachats signalent l'arrivée à maturité de la tokenomique

Au cours des 90 derniers jours, plus de 340 millions de dollars ont été consacrés aux rachats de jetons, Hyperliquid représentant environ 68 % du total. Dans le même temps, les protocoles Solana ont récemment augmenté pour représenter près de 40 % du volume hebdomadaire des rachats. Ensemble, ces chiffres suggèrent que les rachats ne sont plus expérimentaux, mais qu'ils constituent une caractéristique régulière de l'économie des protocoles à travers les chaînes.

Cependant, les résultats varient considérablement. Raydium a enregistré des gains supérieurs à 19 % sur ses rachats, tandis que BONK a chuté de plus de 26 %. Ce contraste souligne que l'impact des rachats dépend du moment, de la transparence et des conditions du marché. À mesure que les grands acteurs et les nouveaux venus étendent ces programmes, le véritable test sera de savoir si les rachats peuvent servir d'outil cohérent et discipliné plutôt que de signal à court terme.

Soyez à l'affût de l'évolution de la situation. Cet article fait partie de notre série Solana Data Insights. Assurez-vous de vous abonner à Solana Data Insights pour une analyse hebdomadaire de l'onchain.

La série Solana Data Insights fait partie de notre série Solana Data Insights.

En savoir plus sur SolanaFloor

Solana devient la première chaîne pour les nouveaux fondateurs alors que les tendances mondiales en la matière évoluent

Solana devient la première chaîne pour les nouveaux fondateurs alors que les tendances mondiales en la matière évoluent

.

Le moment Robinhood de Solana ? La controverse sur le flux d'ordres expliquée

Solana’s Robinhood Moment explique la controverse sur le flux d'ordres