Le titre $MSOL de Morgan Stanley fait ses débuts avec un volume de transactions de 19 millions de dollars, alors que la guerre des frais s'intensifie sur le marché des ETF Solana

Morgan Stanley Investment Management, la branche de gestion d'actifs du géant des services financiers du même nom, s'est lancée hier, le 28 juillet, dans la course aux ETF au comptant Solana, avec le lancement du Morgan Stanley Solana Trust ($MSOL) sur NYSE Arca. La société a également lancé le Morgan Stanley Ethereum Trust ($MSSE) le même jour.

Le fonds applique un ratio de frais de 0,14 %, ce qui en fait l’ETF Solana le moins cher du marché américain.

Ce lancement vient également élargir la plateforme d’ETF et d’ETP de Morgan Stanley Investment Management, qui compte désormais 22 produits totalisant plus de 14 milliards de dollars d’actifs sous gestion. La gamme d’actifs numériques de la société couvre désormais le $BTC, l’$ETH et le $SOL, après le lancement du Morgan Stanley Bitcoin Trust plus tôt cette année.

$MSOL : une première journée de cotation en force

Le $MSOL a enregistré un volume de transactions d’environ 19 millions de dollars lors de sa première journée, avec 951 216 actions échangées.

À l’instar de ses concurrents, cet ETF intègre le staking dès son lancement. Morgan Stanley a l’intention de mettre en staking jusqu’à 100 % des avoirs en $SOL du fonds, bien que cette allocation puisse varier. Les investisseurs recevront, selon les prévisions, 95 % des récompenses de staking, tandis que Morgan Stanley ne conservera aucune part de ces récompenses. Le prestataire institutionnel de staking Figment fournira les services de staking pour ce nouveau fonds.

Eric Balchunas, analyste senior spécialisé dans les ETFchez Bloomberg, a qualifié ce lancement de l’un des développements les plus significatifs pour les ETF au comptant sur l’Ether et Solana depuis la première vague d’ETF cryptos.

Il a souligné que les 16 000 conseillers financiers de Morgan Stanley gèrent environ 7 000 milliards de dollars d’actifs clients, ce qui permet aux produits de la société d’accéder à l’un des plus grands réseaux de gestion de patrimoine au monde. M. Balchunas a également souligné que les frais de 0,14 % pratiqués par la société faisaient immédiatement de $MSOL et $MSSE les fonds les moins chers de leurs catégories respectives, tout en précisant que Morgan Stanley prévoyait de reverser 100 % des récompenses de staking aux investisseurs des ETF.

« Les actifs numériques constituent une composante de plus en plus importante des portefeuilles d’investissement diversifiés. Alors que l’intérêt des clients pour les actifs numériques ne cesse de croître, nous nous attachons à proposer une gamme de solutions d’actifs numériques permettant aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles entre les classes d’actifs traditionnelles et décentralisées, tout en respectant les normes de Morgan Stanley en matière de gouvernance, d’infrastructure et de gestion des risques. » - Amy Oldenburg, responsable de la stratégie en matière d’actifs numériques chez Morgan Stanley

La concurrence s'intensifie sur les frais

La politique tarifaire agressive de Morgan Stanley intervient alors que la concurrence entre les émetteurs d’ETF Solana ne cesse de s’intensifier.

Le 27 juillet, 21Shares a annoncé une exonération des frais de sponsor pendant 12 mois pour son ETF Solana (TSOL). À compter du 28 juillet, le fonds a réduit ses frais de 0,21 % à 0,00 %, ce qui en fait temporairement l’ETF Solana le moins cher aux États-Unis jusqu’au 28 juillet 2027.

Les ETF Solana au comptant américains sont classés par frais dans le tableau ci-dessous :

Des signaux mitigés sur le marché des ETF Solana

Hunter Horsley, PDG de Bitwise, a également souligné hier une autre étape importante, en annonçant qu’une des plus grandes sociétés de gestion de patrimoine au monde avait mis l’ETF Bitwise Solana Staking à la disposition de ses conseillers et de ses clients. Il a décrit cette initiative comme un signe supplémentaire que Solana continue de s’imposer dans la finance traditionnelle.

Malgré cette annonce et les débuts de Morgan Stanley, les ETF Solana au comptant américains ont enregistré collectivement 18,07 millions de dollars de sorties nettes le 28 juillet. Toutes ces sorties provenaient du $BSOL de Bitwise, ce qui représente la plus importante sortie journalière des ETF Solana au comptant américains depuis 8 mois. La dernière fois qu’une sortie plus importante avait été enregistrée, c’était le 3 décembre 2025, lorsque les investisseurs avaient retiré 32,19 millions de dollars.

À moins que les ETF Solana au comptant américains n’enregistrent des entrées de capitaux colossales avant la fin de la semaine, le mois de juillet marquerait un deuxième mois consécutif de sorties nettes, après les 786 580 dollars enregistrés en juin.

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