Si vous avez quelques $SOL stakés nativement, vous gagnez probablement environ 6% APY de rendement mais pas grand chose d'autre. Jupiter Exchange a introduit une fonctionnalité qui vous permet d'utiliser le staking natif comme collatéral sur Jupiter Lend, permettant aux utilisateurs d'emprunter contre des $SOL stakés nativement sans dépendre de jetons de staking liquides. La mise à jour donne aux stakers un accès direct à DeFi tandis que leurs actifs continuent à gagner des récompenses de staking.
Selon les données de Blockworks, 30,5 milliards de dollars de $SOL se trouvent actuellement dans des positions de staking natives. Ce capital génère un rendement mais est historiquement resté bloqué hors des marchés de DeFi à moins que les utilisateurs ne convertissent leurs positions en jetons de piquetage liquides. Le staking natif de Solana impose un refroidissement de 2 à 7 jours sur le déstockage, ce qui limite la flexibilité des participants actifs au DeFi. Marinade Finance a cherché à résoudre ce problème en lançant Instant Unstake en collaboration avec Anza, permettant aux utilisateurs de sortir immédiatement du staking natif sans wrapping ni attente.
Jupiter Lend permet désormais aux utilisateurs de conserver leur $SOL staké avec les validateurs supportés tout en empruntant directement sur cette position.
Fonctionnement du Native Staking en tant que collatéral
Le processus suit une structure simple. Tout d'abord, un utilisateur jalonne $SOL avec l'un des validateurs pris en charge. Jupiter Lend détecte alors automatiquement la position de mise et la représente comme un nsVALIDATOR. Les utilisateurs peuvent emprunter des $SOL contre cette position détectée sans déplacer leur mise dans un protocole de mise liquide séparé.
Les récompenses de mise continuent de s'accumuler en arrière-plan pendant que les fonds empruntés restent utilisés. L'ensemble du système fonctionne entièrement sur la chaîne et reste sans garde. Les utilisateurs conservent le contrôle de leur mise sous-jacente et le protocole ne nécessite aucun jeton de mise liquide pour faciliter l'emprunt.
Sur Jupiter Lend, les utilisateurs peuvent emprunter jusqu'à 87 % de la valeur de leur position. Le seuil de liquidation est fixé à 88 %. Chaque validateur gère son propre coffre-fort, mais le flux d'emprunt reste identique pour tous.
Au lancement, Jupiter prend en charge six validateurs. Il s'agit de Jupiter, représenté par nsJUPITER, Helius par nsHELIUS, Nansen par nsNANSEN, Blueshift par nsSHIFT, Kiln par nsKILN et Temporal par nsTEMPORAL. Chaque coffre-fort correspond directement à son validateur, ce qui permet aux utilisateurs d'emprunter en fonction de leur position de mise spécifique.
Jupiter a indiqué qu'il prévoyait d'étendre la prise en charge à d'autres validateurs au fil du temps afin de couvrir une plus grande partie de l'écosystème Solana.
L'expansion du paysage de Solana
Le lancement arrive à un moment où les mesures de staking de Solana continuent d'évoluer à la hausse. Le 20 janvier, le ratio de mise de Solana a atteint un nouveau record historique de 70 %.
Le réseau est actuellement sécurisé par plus de 35 milliards de dollars de $SOL mis en jeu. Les données de Blockworks montrent que plus de 420,4 millions de $SOL sont encore en jeu sur le réseau.
Parmi les cinq premières blockchains à preuve d'enjeu, Solana est en tête avec un taux de mise de 67,42 %. La participation des validateurs reste également importante.
La nouvelle fonctionnalité de Jupiter ajoute une nouvelle couche à ce paysage en évolution. Au lieu de passer par des jetons de jalonnement liquides, les utilisateurs peuvent désormais accéder à la liquidité directement à partir de positions de jalonnement natives. Cette conception peut influencer la façon dont le capital circule entre le native staking, le liquid staking et les marchés de prêt.
Un contexte plus large au sein de l'écosystème de Jupiter
Le lancement du collatéral de staking intervient alors que la DAO de Jupiter évalue une proposition intitulée Going Green visant à restructurer les émissions de jetons prévues et à tendre potentiellement vers des émissions nettes nulles pour le reste de l'année. Le vote déterminera s'il faut poursuivre les distributions prévues, y compris Jupuary, le vesting d'équipe et les allocations Mercurial, ou reporter l'airdrop, mettre en pause le vesting et racheter les parties prenantes Mercurial en utilisant le capital du bilan.
Les récompenses de l'Active Staking resteront inchangées aux niveaux de 2025. Le processus de gouvernance se déroulera du 17 au 21 février 2026, après une période de consultation publique et une réunion publique. Bien que distincte de la fonction de garantie de jalonnement, la proposition reflète l'effort plus large de Jupiter pour affiner la structure de son produit et de son jeton par le biais de la gouvernance onchain.
Un changement structurel pour Solana DeFi
L'introduction du staking natif comme garantie a des implications significatives pour Solana DeFi. Cette fonctionnalité améliore l'efficacité du capital en permettant aux stakers de conserver leur rendement tout en accédant à la liquidité par l'emprunt. Elle réduit également la dépendance à l'égard des tokens de staking liquides pour les prêts, en offrant une alternative directe qui supprime le besoin d'envelopper les tokens dans certains cas d'utilisation. En débloquant plus de 30 milliards de dollars de capital staké précédemment dormant, le modèle pourrait contribuer à une croissance significative de la valeur totale bloquée sur les marchés de prêt de Solana.
Dans le même temps, l'expansion renforce la position de Jupiter au sein de l'écosystème en étendant son rôle au-delà de l'agrégation dans l'infrastructure de prêt soutenue par la mise en jeu de capitaux. Cette évolution pourrait intensifier la concurrence entre les protocoles de prêt tels que MarginFi et Kamino, qui pourraient être contraints d'adopter des intégrations similaires pour conserver leur part de marché.
Si l'adoption se développe, la fonctionnalité pourrait remodeler la dynamique des prêts, les incitations à la participation des validateurs et la distribution de la liquidité à travers Solana DeFi.
En savoir plus sur SolanaFloor
Solana détient 49 % des parts de marché du x402 alors que la course à la domination du micropaiement s'intensifie
deBridge apporte le " Vibe Trading " à l'économie Onchain alors que Solana cherche à reconquérir le leadership du x402
Les bons du Trésor numériques peuvent-ils survivre au krach ?
