GMTrade domine Solana Perps avec un volume de 554 millions de dollars en 24 heures, alors que la chaîne lutte pour sa position dominante

GMTrade, un marché à terme perpétuel basé à Solana et axé sur les transactions RWA, est devenu le DEX le plus performant du réseau en termes de volume de transactions sur 24 heures.

La plateforme supporte actuellement 86 paires de trading et a enregistré une augmentation constante de l'intérêt ouvert, signalant un engagement croissant des traders et une liquidité plus importante.

Lesdonnées de DefiLlama montrent que GMTrade a enregistré un volume de 554,27 millions de dollars en 24 heures, dépassant d'autres plateformes de produits dérivés natives de Solana telles que Pacifica, Jupiter, Drift et FlashTrade. L'intérêt ouvert sur GMTrade a grimpé à environ 49,13 millions de dollars. Au cours des 30 derniers jours, la plateforme a traité un volume de 4,489 milliards de dollars, renforçant ainsi son ascension rapide depuis le début de l'année 2026.

Trajectoire de croissance depuis janvier 2026

L'ascension de GMTrade ne s'est pas produite du jour au lendemain. Les données de Dune indiquent que la plateforme a connu une croissance régulière et constante de l'activité commerciale depuis janvier 2026.

Le volume quotidien a eu tendance à augmenter, avec des pics notables en mars lorsque l'activité s'est accélérée. Le volume cumulé des transactions a atteint environ 9,96 milliards de dollars, tandis que le total des frais générés s'élève à 2,73 millions de dollars. La plateforme a attiré plus de 8 363 utilisateurs, la croissance du nombre de nouveaux utilisateurs ayant atteint un pic à la fin du mois de janvier avant de se stabiliser à un taux plus faible mais constant.

Le nombre de transactions quotidiennes a également augmenté de manière significative, reflétant à la fois une plus grande participation et un comportement de négociation plus fréquent parmi les utilisateurs existants. Dans le même temps, l'intérêt ouvert a augmenté parallèlement au volume, ce qui suggère que les opérateurs maintiennent leurs positions plutôt que de s'engager uniquement dans une activité spéculative à court terme.

L'équilibre entre l'intérêt ouvert long et court indique une structure de marché relativement neutre, sans dominance directionnelle claire. Cet équilibre peut souvent indiquer des conditions de marché saines, où les participants haussiers et baissiers s'engagent activement.

Une partie de la croissance de GMTrade peut être liée aux attentes concernant les incitations potentielles des jetons, la plateforme ayant lancé un programme de points en mars 2025.

Sur le marché plus large des cryptomonnaies, les plateformes de contrats à terme perpétuels ont historiquement distribué une valeur substantielle par le biais de jetons. La distribution initiale d'Hyperliquid, aujourd'hui évaluée à plus de 12 milliards de dollars, et l'allocation de 1,6 milliard de dollars de jetons d'Aster ont créé de solides précédents.

Pression concurrentielle des chaînes spécialisées

L'essor de GMTrade s'inscrit dans un contexte plus large de concurrence accrue de la part de plateformes de produits dérivés spécialement conçues à cet effet. Hyperliquid, une blockchain de niveau 1 optimisée spécifiquement pour la négociation de contrats à terme perpétuels, a conquis une part de marché importante au cours des derniers mois.

Hyperliquid fonctionne avec une logique de négociation intégrée directement au niveau du protocole, ce qui permet une exécution à haut débit et à faible latence. La plateforme prendrait en charge jusqu'à 200 000 transactions par seconde avec une latence médiane d'environ 200 millisecondes.

Cette performance, associée à des fonctionnalités telles que la tenue de marché financée par la communauté et un airdrop à grande échelle, a entraîné une adoption substantielle. Hyperliquid enregistre actuellement un intérêt ouvert d'environ 7 milliards de dollars, une valeur totale bloquée de 4,2 milliards de dollars et un volume d'échanges sur 30 jours d'environ 191 milliards de dollars. Les volumes hebdomadaires suggèrent que des dizaines de milliards de dollars d'activités dérivées se sont détournées des chaînes à usage général telles que Solana.

Le succès d'Hyperliquid met en évidence une tendance croissante à la spécialisation des chaînes, où les réseaux se concentrent sur des cas d'utilisation spécifiques plutôt que d'essayer de prendre en charge toutes les applications de la même manière.

Réponse de la Fondation Solana et stratégie de l'écosystème

L'essor de GMTrade coïncide avec une attention accrue de la Fondation Solana à l'égard de l'infrastructure des produits dérivés. L'organisation a pris des mesures pour soutenir les activités de négociation, notamment en recrutant pour des postes axés sur la création d'API de négociation et l'amélioration de l'infrastructure de données pour les acteurs du marché.

Une offre d'emploi récente pour un ingénieur commercial décrit les plans de développement de systèmes qui fournissent des données de marché historiques et en temps réel sur les sites de Solana, y compris les plates-formes de contrats à terme perpétuels. Ces efforts visent à attirer les traders professionnels, les teneurs de marché et les sociétés de trading à haute fréquence vers le réseau.

En février 2026, la Fondation Solana a lancé une initiative de négociation institutionnelle conçue pour soutenir les fonds spéculatifs, les sociétés de négociation pour compte propre, les teneurs de marché et les équipes de négociation crypto native opérant sur Solana. Le programme se concentre sur l'infrastructure, l'accès à la liquidité et la fiabilité de l'exécution, et a été positionné comme une rampe d'accès structurée plutôt que comme un effort promotionnel.

À peu près au même moment, le cofondateur de Solana , Anatoly Yakovenko, a présenté un projet expérimental sur devnet, connu sous le nom de Percolator ou SOV, qui explore une nouvelle forme de contrats à terme perpétuels où un memecoin sert à la fois d'actif négocié et de collatéral soutenant le marché. M. Yakovenko a présenté le système comme un effort de recherche ouvert axé sur la conception du logiciel, la limitation des risques et la transparence de la chaîne plutôt que comme un produit prêt à la production.

Critiques et discours de la communauté

La stratégie de la Fondation a suscité à la fois des soutiens et des critiques. Un tweet du compte de jetons géré par la Solana Foundation a indiqué qu'Hyperliquid échange désormais plus de pétrole, d'or et d'argent que de crypto-monnaie. Cette observation souligne l'importance croissante des marchés RWA dans le secteur des produits dérivés.

En réponse, un utilisateur connu sous le nom de celon a critiqué l'exécution du réseau, faisant remarquer qu'il était ironique que Solana n'ait pas obtenu des résultats similaires malgré son avance précoce.

Cet échange reflète une tension plus large au sein de l'écosystème. Alors que Solana se positionne depuis longtemps comme une blockchain de haute performance capable de supporter des applications financières avancées, elle a lutté pour dominer la catégorie des contrats à terme perpétuels.

Jerry Xiao, cofondateur d'Ellipsis Labs, a souligné plus tôt les défis techniques associés à la construction de systèmes de dérivés entièrement sur la blockchain sur Solana.

Il s'agit notamment des complexités liées à l'appariement des ordres, à la gestion des marges et aux contraintes de latence dans le modèle de programmation de Solana.

Dans le même temps, certains acteurs de l'écosystème, comme MacBrennan Peet, fondateur de Project0, ont fait valoir que la Solana Foundation devrait soutenir plusieurs plateformes concurrentes plutôt que de concentrer ses ressources sur une solution unique.

Ce point de vue suggère que la concurrence pourrait stimuler l'innovation et améliorer la qualité globale du produit.

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