Galaxy Digital acquiert Alluvial Finance et devient la société de développement de Liquid Collective

Galaxy Digital a franchi une étape importante dans sa stratégie de staking institutionnel avec l'acquisition d'Alluvial Finance, l'ancienne organisation de développement derrière Liquid Collective. Cette acquisition positionne Galaxy comme la nouvelle société de développement pour le protocole de staking liquide de niveau entreprise et élargit sa capacité à construire et à maintenir l'infrastructure pour les institutions qui participent aux marchés de la chaîne de valeur.

Croissance de Liquid Collective et contexte du marché

Le staking liquide a connu une croissance rapide car de plus en plus de participants cherchent à accéder aux récompenses de staking tout en préservant la liquidité pour l'activité à travers les applications financières décentralisées. Liquid Collective a été lancé en 2023 en partenariat avec Alluvial et est rapidement devenu un acteur de premier plan dans ce secteur. Le protocole permet aux utilisateurs institutionnels qui misent sur Ethereum ou Solana de recevoir des jetons représentatifs (tels que $LsSOL) qu'ils peuvent utiliser pour la gestion du collatéral, le trading ou d'autres stratégies onchain.

En 2025, Liquid Collective a triplé sa valeur totale bloquée (TVL) pour atteindre environ 1 milliard de dollars. Elle a atteint un niveau record de 1,75 milliard de dollars en août 2025, selon les données de DefiLlama. Le protocole applique des frais de service de 10 % aux récompenses de jalonnement et distribue les revenus entre les participants de l'écosystème et sa trésorerie. Il a atteint des revenus records au troisième trimestre 2025, générant 743 645 dollars à partir de 7,3 millions de dollars de frais.

Acquisition de Galaxy et justification stratégique

Galaxy déclare que l'acquisition fait progresser son objectif de fournir des services de bout en bout pour les institutions qui opèrent sur la chaîne de valeur. En devenant la société de développement de Liquid Collective, Galaxy assume l'entière responsabilité du développement et de la maintenance du protocole. La société a commencé à intégrer l'équipe d'ingénieurs et la pile technologique d'Alluvial.

"Galaxy a toujours construit l'infrastructure dont les institutions ont besoin pour opérer en toute confiance sur la chaîne de valeur, du commerce et de la garde au prêt et au jalonnement. Devenir la société de développement de Liquid Collective est une extension naturelle de cette mission. Galaxy redouble d'efforts pour construire la prochaine génération de produits de staking institutionnels et d'accès à la non-conservation à l'échelle mondiale." - Michael Novogratz, fondateur et PDG de Galaxy.

Chris Matta, PDG de Liquid Collective, souligne que le protocole a été créé pour fournir aux institutions un point d'entrée sécurisé et transparent dans le staking liquide. Il note que l'implication de Galaxy améliore l'évolutivité du protocole et renforce ses bases pour une croissance future.

Liquid Collective continuera à fonctionner de manière indépendante sous l'égide de la Liquid Foundation, une fondation sans propriétaire conçue pour soutenir une gouvernance et une transparence neutres. La fondation a l'intention d'étendre la participation à la gouvernance à d'autres parties prenantes, notamment les dépositaires, les bourses, les émetteurs d'ETF, les fournisseurs de liquidités et les fiducies d'actifs numériques.

Paysage de Solana Liquid Staking

Les données de Blockworks mettent en évidence l'évolution de la structure de l'écosystème de Solana. Environ 57,74 % de l'offre de $SOL est jalonnée de manière native, ce qui reflète un fort engagement à long terme envers le réseau. Les $SOL non jalonnés représentent 32,31 % de l'offre. Les $SOL jalonnés en liquide représentent 9,96 %, ce qui indique une adoption progressive mais croissante des solutions de jalonnement en liquide.

Le segment reste petit par rapport au staking natif, bien que près de 10 % de l'offre utilise désormais des jetons de staking liquide, tels que le $LsSOL de Liquid Collective ou le $mSOL de Marinade, pour participer au DeFi.

Collaboration antérieure entre Galaxy et Liquid Collective

Galaxy et Liquid Collective ont entamé une collaboration stratégique en juin 2025 pour soutenir l'adoption institutionnelle du liquid staking. Galaxy a commencé à fournir un soutien de gré à gré pour le jeton $LsETH et à l'accepter comme garantie par l'intermédiaire de sa division des marchés mondiaux. La collaboration a également étendu l'accès à $LsETH et aux futurs produits de staking aux clients de Galaxy Asset Management.

Le partenariat s'est étendu à la participation à l'infrastructure, Galaxy rejoignant l'ensemble actif d'opérateurs de nœuds de Liquid Collective aux côtés d'entreprises telles que Coinbase et Figment.

Quelques semaines après l'annonce de cette collaboration, celle-ci s'est concrétisée par le lancement du Liquid Staked SOL ($LsSOL) de Liquid Collective, présenté comme un jeton de staking liquide de qualité institutionnelle. le $LsSOL est axé sur la conformité, la sécurité et une large accessibilité pour les acteurs du marché. Il a été lancé avec le soutien des principaux dépositaires et bourses, notamment Coinbase, Kraken, Anchorage Digital, Fireblocks et Galaxy. Cette coordination a marqué l'un des plus grands efforts institutionnels de mise en jeu sur Solana.

En septembre 2025, Galaxy est devenue la première société cotée au Nasdaq à tokeniser ses actions enregistrées auprès de la SEC directement sur la blockchain Solana. Cette initiative a été prise en partenariat avec Superstate. Les actionnaires éligibles peuvent tokeniser leurs actions ordinaires de classe A et les détenir dans leurs portefeuilles.

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