La SIMD-0069 de Solana promete mayores recompensas, pero tiene un coste oculto

Después de pasar con una tasa de aprobación del 77% en mayo de 2024, la actualización SIMD-0069 de Solana finalmente se ha puesto en marcha, impulsando efectivamente las recompensas de bloques para validadores.

Mientras que la mayor parte de la comunidad onchain de Solana es optimista sobre el aumento de los APY y la adopción de LST (Liquid Staking Token), se han planteado preocupaciones sobre los impactos en los stakers nativos y la transparencia en la distribución de recompensas.

SIMD-0069.

¿Cuáles son las implicaciones de SIMD-0069 y qué actualizaciones futuras mejorarán Solana aún más?

¿Qué es SIMD-0069?

Los validadores generan ingresos a través de 3 métodos principales: emisión de $SOL, recompensas MEV y tarifas prioritarias. Cuando se añaden a una tarifa de transacción base, las tarifas de prioridad ayudan a los usuarios a garantizar que sus transacciones se ejecuten durante los períodos de congestión de la red.

Votada por los validadores de Solana, SIMD-0096 es una actualización de la red que modifica la forma en que se gestionan las tarifas de prioridad de las transacciones.

Antes de SIMD-0069, los validadores cobraban el 50% de las comisiones de prioridad, mientras que el 50% restante se quemaba y se retiraba permanentemente de la circulación. A partir de hoy, el 100% de las comisiones prioritarias se distribuyen entre los validadores, lo que aumenta las recompensas a expensas de la quema de tokens.

Para garantizar que los titulares de LST no se pierdan las recompensas prioritarias potenciadas, Sanctum ha creado automáticamente un LST para cada validador en Solana. De esta forma, los validadores pueden asignar recompensas en bloque a sus LST de forma sencilla, garantizando la acumulación de valor para los titulares en línea con el aumento de las recompensas de prioridad.

En el espíritu de la verdadera descentralización, Sanctum cree que los LST son un bien público y un regalo para los validadores. Los fondos aportados a los LST se delegan automáticamente, pero no se afilian oficialmente a los validadores hasta que los reclama el validador en cuestión.

Sanctum cree que los LST son un bien público y un regalo para los validadores.

Más recompensas, pero ¿a qué precio?

Si bien el aumento de las recompensas de los validadores es innegablemente popular entre la comunidad Solana DeFi, han surgido preocupaciones en torno a cómo se pueden distribuir de forma transparente estas cuotas de prioridad adicionales a los stakers.

CTO de Sol Strategies Max Kaplan argumenta que SIMD-0069 es no un paso positivo hacia la confianza dentro de la red Solana. A corto plazo, no hay forma verificable de controlar si los validadores están distribuyendo de forma justa y transparente las recompensas a los stakers y a los titulares de LST.

Según Kaplan, SIMD-0069 introduce una medida de “confía en mí hermano” en las recompensas de bloques de los validadores. Esta falta de transparencia podría desencadenar una "guerra de rendimientos", en la que los proveedores de LST prometerían APY elevados y no verificables en un intento de atraer más participación en la red.

La postura de Kaplan se ve reforzada por la del investigador de Blockworks Dan Smith, que afirma que el nuevo modelo beneficia a los validadores en detrimento de los titulares. Smith sostiene que SIMD-0123 debería haberse implantado al mismo tiempo que SIMD-0069, con mecanismos dentro del protocolo que garantizaran que los stakers recibieran recompensas justas.

Además, la implementación de SIMD-0069 perjudica a los stakers nativos. Los stakers nativos se verán temporalmente excluidos de ganar las tasas de prioridad adicionales, debido a la ausencia de un mecanismo que distribuya las tasas adicionales de los validadores a los delegadores.

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Debido a su innovador Mercado de Subasta de Participaciones, Marinade Finance es actualmente el único proveedor capaz de pasar recompensas potenciadas a los stakers nativos.

Por último, se espera que SIMD-0069 aumente la tasa de inflación de $SOL’s. Al dejar de retirarse permanentemente de la circulación el 50% de las tasas prioritarias, la tasa de quema de Solana’s descenderá. El mecanismo de quema anterior servía como contramedida a la inflación de tokens.

Resolver las preocupaciones sobre SIMD-0069

Por suerte, este periodo de distribuciones de recompensas imprecisas e inciertas debería ser solo temporal. En las próximas semanas, el enrutador de propinas de Jito’s permitirá a los validadores compartir el aumento de las recompensas de los bloques a los stakers de forma transparente.

En un plazo más largo, la implementación de SIMD-0123 garantizará que el aumento de las recompensas de bloques se incorpore de forma programática a la red Solana a nivel de protocolo.

Más recientemente, una nueva propuesta de gobernanza, SIMD-0228, pretende introducir un calendario dinámico de emisión de $SOL. Si se aprueba, SIMD-0228 alteraría programáticamente las emisiones de $SOL en línea con la actividad de la red para limitar la inflación de tokens.

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