La SEC aprueba la conversión en ETF del fondo Grayscale, con 750 millones de dólares en activos, y pone en marcha el ETF REX-Osprey Solana Staking
REX Shares ha lanzado el primer ETF de estaca Solana en EE.UU., registrando un volumen de más de 8 millones de dólares en cuestión de minutos.
- Publicado: Jul 2, 2025 at 14:48
- Editado: Jul 2, 2025 at 14:48
El 1 de julio de 2025, la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)aprobó una propuesta de cambio de normas que permite a NYSE Arca cotizar y negociar acciones del Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) como fondo cotizado al contado (ETF). La aprobación se produce después de que Grayscale presentara el 1 de abril de 2025 el formulario S-3 para registrar las acciones en virtud de la Ley de Valores de 1933.
El fondo se renombrará como “Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF.” Ofrecerá a los inversores exposición a una mezcla diversificada de cinco criptodivisas líderes: Solana ($SOL), Bitcoin (BTC), Ethereum ($ETH), $XRP y Cardano ($ADA). El fondo hará un seguimiento del CoinDesk 5 Index (CD5), diseñado para medir el rendimiento de los cinco activos digitales más grandes y líquidos negociados en USD.
Breve historia del fondo GDLC
Lanzado en 2018 como un fondo cerrado, GDLC sirvió originalmente a inversores acreditados. Su transición a un ETF cotizado en NYSE Arca ampliará el acceso a una base de inversores más amplia. A 1 de julio de 2025, el fondo contaba con más de 750 millones de dólares en activos bajo gestión. Anteriormente tenía una ratio de gastos del 2,5% y a menudo cotizaba con descuento o prima debido a las limitaciones estructurales inherentes a los fondos cerrados.
Esta conversión sigue los pasos de los esfuerzos anteriores de Grayscale’s para convertir el Grayscale Bitcoin Trust y el Grayscale Ethereum Trust en ETFs, que fueron posibles gracias a hitos legales y regulatorios, incluyendo la demanda exitosa de Grayscale’s contra la SEC en 2023.
Composición y asignación de los ETF
El ETF adoptará inicialmente la misma estructura de asignación de activos que el antiguo fondo GDLC:
El fondo se reequilibrará trimestralmente para alinearse con el Índice CoinDesk 5, garantizando que siga siendo representativo de las capitalizaciones de mercado y los perfiles de liquidez actuales. Este enfoque de gestión dinámica permite al ETF ajustar la exposición a medida que evoluciona el panorama de los activos digitales.
Según la presentación actualizada S-3 presentada el 26 de junio de 2025, el fondo celebrará un nuevo acuerdo de administración con BNY Mellon. BNY Mellon prestará servicios administrativos, incluidos cálculos del valor liquidativo, informes financieros y funciones de cumplimiento. Estas responsabilidades tienen como objetivo reforzar la protección de los inversores y garantizar la transparencia operativa.
Lanzamiento de REX-Osprey e impulso de Solana ETF
El ETF Solana de REX-Osprey, que incluye apuestas, se ha lanzado hoy con el ticker $SSK y representa una nueva frontera para los ETF de criptomonedas. Registró más de 8 millones de dólares de volumen de negociación en sus primeros 20 minutos. A diferencia de la reciente oleada de ETF de BTC y ETH al contado registrados bajo la Ley de 1933, el nuevo ETF REX-Osprey se rige por la más rigurosa Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Esa distinción significa que un custodio cualificado debe mantener los activos, y Anchorage es actualmente el único banco regulado federalmente aprobado tanto para custodiar como para apostar activos digitales.
El ETF ofrece exposición directa a SOL, y las recompensas de las apuestas se trasladan a los inversores. La SEC parece estar acelerando su proceso de aprobación, lo que indica un posible cambio de enfoque hacia los productos de activos digitales. Este lanzamiento podría tener implicaciones para las nueve solicitudes pendientes de ETF de Solana, allanando potencialmente el camino para más fondos habilitados para apuestas y activos específicos.
Implicaciones para el panorama de los ETF de criptomonedas
Es la primera vez que la SEC permite un ETF al contado ligado a múltiples criptodivisas, en lugar de a un único activo, como Solana. Su aprobación sugiere un camino a seguir para otros gestores de activos que buscan lanzar ETF de criptomonedas diversificadas.
El analista de ETFs James Seyffart había esperado la aprobación del fondo, citando su composición y alineación con los marcos existentes.
El presidente de ETF Store Nate Geraci también predijo la decisión, interpretando los documentos modificados de Grayscale’como una prueba de diálogo constructivo con la SEC.
La ex periodista de Fox Business Eleanor Terrett informó de que la SEC está explorando un estándar de cotización genérico para los ETF basados en tokens. Esta norma podría permitir a los emisores eludir el proceso 19b-4 cumpliendo criterios específicos y presentando una declaración de registro S-1. James Seyffart calificó la medida como un paso positivo que proporcionaría la claridad necesaria desde hace tiempo, en línea con la investigación que él y su colega analista Eric Balchunas han publicado.
Mirando al futuro
Se espera que el fondo comience a cotizar con su nuevo nombre, Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF, una vez que la declaración de registro entre en vigor. La coordinación final con NYSE Arca y la infraestructura de apoyo siguen en curso. La cotización del fondo marcará el inicio de un nuevo capítulo para los vehículos de inversión en criptomonedas diversificadas en los mercados de capitales de EE.UU.
Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF.
Si bien la aprobación por parte de la SEC del Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF marca un paso esencial hacia una mayor aceptación de los ETF de criptomonedas multiactivos, el lanzamiento hoy del REX-Osprey Solana + Staking ETF añade más impulso. Como primer ETF cotizado en EE.UU. que ofrece recompensas de staking dentro de una estructura regulada, introduce un nuevo modelo para los productos de activos digitales generadores de rendimientos. Juntos, estos desarrollos pueden influir en la dirección de futuras ofertas en este espacio en rápida evolución.
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