Las recompras de Pump.fun alcanzan el 20% de la oferta de $PUMP tras gastar 1,5 millones de $SOL

Ayer, 22 de enero, pump. fun ejecutó otra gran recompra de su token nativo $PUMP, comprando tokens por valor de 1.148.649 dólares. Este único día de actividad representó el 103,2% de los ingresos del protocolo del día anterior, extendiendo una tendencia en la que pump.fun asigna consistentemente casi todas sus ganancias a recompras de $PUMP.

Los datos del panel de comisiones de la plataforma muestran que pump.fun ha gastado 1.504.181 $SOL en recomprar tokens desde que comenzó el programa, lo que equivale a unos 256,4 millones de dólares a los precios actuales. Dada la oferta total fija de 1 billón de tokens de $PUMP, estas recompras han absorbido más del 20% de la oferta en circulación, reduciendo en gran medida la cantidad de tokens disponibles en el mercado.

La evolución de los precios sigue siendo moderada

A pesar de la escala y la consistencia de estas recompras, el token $PUMP ha mostrado poca respuesta positiva de precios. Tras la compra del 22 de enero, el token continuó su tendencia a la baja, cayendo de aproximadamente 0,00265 $ a alrededor de 0,00245 $ en el momento de escribir este artículo. En lugar de actuar como catalizador para un rebote, la recompra pareció coincidir con una continua presión de venta.

La última compra de Pump.fun superó una vez más sus ingresos diarios, lo que refuerza que el programa de recompra funciona como una prioridad estratégica básica y no como un uso residual de los fondos. Con el tiempo, el protocolo ha asignado con frecuencia casi todas sus ganancias a recompras de tokens, convirtiendo efectivamente los ingresos del protocolo en una fuente de demanda constante para $PUMP.

$PUMP se mantiene muy por debajo de los puntos de referencia históricos clave. El token todavía cotiza por debajo de su precio ICO de 0,004 $ y se mantiene lejos de su máximo histórico de 0,0088 $. Esta reacción apagada subraya un patrón creciente dentro del ecosistema de Solana, donde incluso los programas de recompra sostenidos y considerables han luchado para generar una apreciación duradera del precio.

¿Qué ha estado haciendo Pump.fun?

La actividad de recompra llega junto con una serie de iniciativas más amplias del ecosistema de pump.fun. El 20 de enero, la plataforma anunció un Hackathon Build in Public de 3 millones de dólares diseñado para financiar empresas emergentes onchain en fase inicial. Doce proyectos recibirán cada uno 250.000 dólares de financiación y tendrán acceso a un nuevo acelerador y brazo inversor conocido como Pump Fund.

La iniciativa refleja el objetivo declarado de pump.fun de centrarse en el desarrollo del ecosistema a largo plazo. El cofundador de Pump.fun , Alon, ha destacado que la distribución y la liquidez instantánea han desempeñado un papel fundamental en el crecimiento de la plataforma y que el apoyo a los fundadores es una prioridad clave para 2026.

Esta declaración se produce en medio de un período más amplio de inestabilidad en todos los mercados impulsados por la narrativa de Solana, tras el rápido colapso de la reciente meta de agentes de IA y vibe-coding, y la renovada controversia en torno a las ventas de tokens de alto perfil.

Al mismo tiempo, pump.fun ha registrado recientemente un aumento de la actividad comercial. Durante la semana del 5 al 11 de enero, la plataforma procesó más de 6.600 millones de dólares en volumen de operaciones, marcando un nuevo máximo histórico desde su lanzamiento. Este hito se produjo tras varias semanas consecutivas de aumento de la actividad, con volúmenes diarios que establecieron repetidamente nuevos máximos, incluso cuando el sentimiento general en torno a las memecoins se mantuvo cauteloso.

El aumento del volumen reavivó el debate sobre si las memecoins están experimentando un verdadero resurgimiento o si los operadores se están posicionando antes de una posible caída de $PUMP. Aunque la actividad principal ha aumentado claramente, las métricas subyacentes en torno a la creación y graduación de tokens sugieren un panorama más complejo bajo la superficie.

Aunque el hackathon ha generado optimismo entre los constructores, no ha cambiado materialmente el sentimiento hacia el propio token $PUMP. La frustración de la comunidad sigue persistiendo por la ausencia del tan prometido lanzamiento desde el aire de $PUMP, que inicialmente se describió como "muy pronto" durante el lanzamiento del token, pero que aún no se ha materializado.

¿Siguen siendo las recompras el camino a seguir?

En teoría, la reducción de la oferta en circulación debería favorecer la estabilidad o la apreciación de los precios. En la práctica, los datos sugieren que los participantes en el mercado siguen sin estar convencidos de que las recompras por sí solas puedan compensar el sentimiento general, las condiciones de liquidez y el comportamiento especulativo. Los operadores parecen dispuestos a vender en respuesta a la demanda de recompra, lo que limita cualquier movimiento alcista sostenido.

La experiencia de Pump.fun pone de relieve una cuestión más amplia a la que se enfrentan los protocolos de criptomonedas que dependen de las recompras como mecanismo principal de acumulación de valor. Incluso después de comprometer más de 255 millones de dólares en recompras y retirar más del 20% de la oferta de la circulación, $PUMP sigue cotizando significativamente por debajo de los máximos anteriores. Como resultado, una opinión cada vez más popular dentro del ecosistema sostiene que los proyectos pueden estar mejor servidos dirigiendo los ingresos hacia iniciativas de crecimiento a largo plazo en lugar de recompras continuas de tokens.

A principios de este mes, Helium anunció que pondría fin a las recompras de $HNT, con su liderazgo argumentando que el enrutamiento de millones en ingresos de protocolo en compras de tokens no produjo un soporte de precios duradero. Jupiter se ha hecho eco de preocupaciones similares, revelando que más de 70 millones de dólares en recompras de $JUP tuvieron un impacto limitado a pesar de los ingresos sostenidos.

Este resultado sugiere que las recompras, aunque reducen mecánicamente la oferta, no garantizan la apreciación del precio de forma aislada. La confianza del mercado, la utilidad percibida y las expectativas en torno a futuros incentivos parecen desempeñar un papel igualmente importante en el comportamiento de los precios.

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