Prop AMMs en Solana: BisonFi acaba con el dominio de HumidiFi con un volumen de 11.500 millones de dólares
Los datos de Onchain muestran cómo el rápido ascenso de BisonFi ha reconfigurado la cuota de mercado de Prop AMM, la dinámica de ejecución y la eficiencia del capital en toda Solana.
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La competencia entre los AMM de Solana’s Prop se ha intensificado una vez más. En el último mes, la dinámica del mercado dentro de este nicho ha cambiado significativamente, impulsada por un fuerte aumento de la actividad en BisonFi. Este reciente crecimiento ha alterado el equilibrio de poder existente desde hace tiempo, poniendo fin al prolongado periodo de dominio de HumidiFi’y modificando la forma en que se distribuye el volumen enrutado en el panorama de las AMMs de Prop.
HumidiFi.
Expansión del volumen y reasignación del mercado
Según datos de Dune Analytics, el volumen de negociación diario de BisonFi’pasó de aproximadamente 180 millones de dólares a finales de diciembre a más de 1.430 millones de dólares el 21 de enero. Durante el mismo periodo de 30 días, el volumen diario de operaciones de todas las Prop AMM alcanzó los 4.000 millones de dólares, estableciendo un nuevo máximo histórico para el sector.
Otros centros también han registrado notables ganancias. Obric registró un nuevo máximo de volumen diario por encima de los 400 millones de dólares durante el mismo periodo, lo que representa un aumento de más de cinco veces en comparación con su media de 7 días.
Esta expansión ha modificado sustancialmente la distribución de la cuota de mercado. BisonFi representa ahora más del 35% del volumen diario de Prop AMM, mientras que la cuota de HumidiFi se ha reducido a alrededor del 26,5%. Esto supone un cambio significativo con respecto al mes anterior, cuando HumidiFi controlaba más del 68% del volumen diario y BisonFi representaba menos del 9%. Orbic, por su parte, ha aumentado su cuota a más del 13% del volumen total de Prop AMM. Tessera se ha mantenido comparativamente estable, captando constantemente entre el 7% y el 12% del volumen diario, lo que sugiere un perfil de uso más maduro y estable.
Concentración de pares y estructura del mercado
La actividad de negociación en los AMM de Prop sigue estando muy concentrada en los pares $SOL-$USD. En BisonFi, el 100% del volumen registrado en los últimos 30 días se ha dirigido a través de este par. HumidiFi muestra un patrón similar, con más del 89,2% de su volumen vinculado a $SOL-$USD. Sin embargo, esto representa una modesta diversificación en comparación con el mes anterior, cuando $SOL-$USD representó más del 99% de su actividad.
Otras plataformas muestran una mayor diversidad de pares. ZeroFi destaca como la plataforma más diversificada, con $SOL-$USD representando tan sólo el 12,2% de su volumen total en los últimos 30 días. SolFi sigue una trayectoria comparable, con SOL-USD’s cuota disminuyendo a un mínimo de 21,4%.
Actividad semanal y enrutamiento de agregadores
La adopción de la Prop AMM en plazos más cortos ilustra aún más su magnitud. Sólo en los últimos siete días, BisonFi y HumidiFi han ejecutado más de 11.500 millones de dólares en volumen de operaciones a través de los pares $SOL-$USD, lo que consolida su posición como las dos mayores Prop AMM en Solana. Tessera y SolFi les siguen a distancia, con 1,35 y 1,03 mil millones de dólares en volumen semanal, respectivamente.
Las AMM de Prop se han convertido en los principales centros de ejecución de las operaciones enrutadas a través de Jupiter. En los últimos 30 días, más del 92% de todas las operaciones enrutadas a través de Júpiter se ejecutaron a través de AMM de Prop. Aunque este porcentaje se redujo temporalmente al 71,3% el 11 de enero, el crecimiento posterior, impulsado en gran medida por BisonFi, ha restaurado y reforzado el dominio de las Prop AMM.
La liquidez en su contexto
El contraste entre la liquidez de Prop AMM y la liquidez DEX tradicional es sorprendente. Raydium cuenta actualmente con unos 646,7 millones de dólares de liquidez, mientras que Meteora está cerca de los 207,7 millones de dólares. En comparación, la liquidez en los fondos de HumidiFi asciende a unos 13 millones de dólares y la de BisonFi a unos 5 millones. A pesar de esta disparidad, las Prop AMM siguen captando la inmensa mayoría del volumen enrutado, lo que subraya su eficiencia en términos de capital.
Cuantificando el Cambio en el Mercado de Solana’s Prop AMM
En los últimos 30 días, las Prop AMM en Solana registraron un nuevo máximo histórico de 4.000 millones de dólares en volumen diario de negociación. El mismo día, BisonFi generó 1.430 millones de dólares en volumen, acaparando más del 35% de la cuota de mercado diaria. En los últimos siete días, BisonFi y HumidiFi han procesado conjuntamente más de 11.500 millones de dólares en volumen de operaciones entre Solana y USD, mientras que los AMMs de Prop han representado más del 92% de todas las operaciones enrutadas a través de Jupiter.
Los datos también subrayan la intensidad de la competencia en este segmento, en el que el liderazgo del mercado rara vez dura más de unos meses, ya que la cuota rota rápidamente entre los competidores. La eficiencia del capital y la calidad de la ejecución son ahora las principales fuerzas que configuran la estructura de mercado de Solana’
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