Un DAT para gobernarlos a todos: Forward Industries persigue la adquisición de Solmate

En medio de la languidez de los precios de los $SOL y la compresión de los mNAV, el depredador supremo de la carrera de los DAT de Solana ha empezado a rodear a los peces más pequeños.

Forward Industries, la mayor empresa de tesorería de Solana del mundo que cotiza en bolsa, está intentando adquirir Solmate, una DAT rival con 1,2 millones de $SOL en sus libros, en una operación totalmente en acciones.

Tras el rechazo inicial de Solmate a la operación privada, Forward Industries se dirige directamente a los accionistas de SLMT.

¿Cuáles son los términos de la adquisición propuesta y qué significa para las DAT de $SOL que siguen asediadas en los mercados?

Solmate rechaza la oferta de adquisición

El 9 de junio, Forward Industries publicó un anuncio en el que esbozaba su intención de adquirir Brera Holdings PLC, empresa pública más conocida como Solmate.

Presentada en privado el 1 de junio, la propuesta de adquisición de Forward Industries promete que los accionistas de Solmate recibirían 1,54 acciones de nueva emisión de $FWDI por cada acción de SLMT, valorando la empresa en 7,19 $ por acción. Esto representa una prima de aproximadamente el 30,7% sobre el precio medio ponderado por volumen de diez días de Solmate, de 5,50 dólares.

El consejo de administración de Solmate rechazó la oferta el 6 de junio, declarando que "no considera que la Propuesta sea en el mejor interés de la Compañía" Forward Industries no perdió tiempo en ejercer presión y contraatacó en el anuncio del lunes, expresando su decepción por el hecho de que Solmate se negara siquiera a entablar un diálogo.

Apelando directamente a los accionistas de $SLMT, el gigante de la tesorería respaldado por Galaxy Digital y Jump Crypto argumenta que su escala, estructura de capital y acceso al mercado lo posicionan para desbloquear el valor atrapado dentro de $SLMT de manera más eficaz de lo que Solmate nunca podría lograr por su cuenta.

La perspectiva de una adquisición con una prima del 30,7% es probablemente atractiva para los accionistas de Solmate, dado el rendimiento de $SLMT en los últimos meses. Dicho esto, la cotización de $FWDI no es muy alentadora, dada la exposición subyacente de ambas empresas a $SOL.

Dado que la sociedad matriz de Solmate, Brera Holdings, está constituida en Irlanda, la operación está sujeta a las normas irlandesas sobre adquisiciones. Forward tiene hasta el 21 de julio para anunciar una oferta en firme o retirarse formalmente.

Panorama competitivo

Forward poseía 7.044.079 $SOL a 31 de marzo, la mayor tesorería corporativa de Solana de la que se tiene constancia, con casi todo apostado al validador interno de la empresa.

Solmate, por el contrario, informó de 1.235.834 $SOL a 28 de febrero, junto con aproximadamente 7,1 millones de dólares en valores relacionados con criptomonedas y 9,1 millones de dólares en efectivo. La empresa, centrada en los EAU, ha estado construyendo una infraestructura de apuestas, validación y RPC dirigida a la adopción institucional en Oriente Medio, respaldada por destacados actores institucionales como Ark Invest y RockawayX.

La adquisición propuesta se produce en un momento difícil de elevadas tensiones entre Solmate y uno de sus principales patrocinadores, RockawayX.

A principios de este año, RCBH Ltd, un grupo afiliado al consejero delegado de RockawayX y antiguo miembro del consejo de administración de Solmate, Viktor Fischer, presentó una requisitoria para destituir y sustituir a todo el consejo de Brera Holdings.

Los accionistas han rechazado la solicitud, argumentando que el consejo existente protegería a la empresa frente a "inversores oportunistas que pretenden hacerse con el control de la compañía"

La campaña siguió a la negativa de Solmate a adquirir RockawayX por sí misma, un acuerdo que la junta dice que abandonó después de que la diligencia descubriera inconsistencias materiales en las representaciones financieras de RockawayX.

¿Un DAT para gobernarlos a todos?

Con $SOL continuando a flote en su precio más bajo desde diciembre de 2023, las fusiones y adquisiciones entre DAT pueden volverse más comunes. El presidente de Forward Industries, Kyle Samani, ha insinuado anteriormente que la adquisición de empresas más pequeñas podría ser una poderosa palanca de crecimiento para la firma.

Hasta ahora, Solmate se ha mantenido firme en su negativa a la adquisición. Sin embargo, la oferta pública de Forward Industries también podría verse como una invitación a otras DAT con sede en Solana que han caído en tiempos difíciles.

En los meses y años venideros, es posible que el capital y la participación en la red se consoliden paulatinamente en unos pocos DAT selectos, concentrando la participación en la red y la influencia en manos de operadores centralizados.

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