Si tienes $SOL apostado de forma nativa, probablemente estés ganando alrededor de un 6% APY de rendimiento, pero no mucho más. Jupiter Exchange ha introducido una función en la que puedes utilizar el staking nativo como garantía en Jupiter Lend, lo que permite a los usuarios pedir préstamos contra $SOL apostado de forma nativa sin depender de tokens de staking líquidos. La actualización ofrece a los estacadores acceso directo a DeFi mientras sus activos siguen ganando recompensas de estaca.
Según los datos de Blockworks, actualmente hay $SOL por valor de 30.500 millones en posiciones nativas. Este capital obtiene rendimiento, pero históricamente ha permanecido bloqueado fuera de los mercados DeFi a menos que los usuarios conviertan sus posiciones en tokens de estaca líquidos. La estaca nativa de Solana impone un período de enfriamiento de 2 a 7 días a la hora de deshacer la estaca, lo que limita la flexibilidad de los participantes activos en DeFi. Marinade Finance trató de abordar esta fricción lanzando Instant Unstake en colaboración con Anza, permitiendo a los usuarios salir de la estaca nativa inmediatamente sin envolver ni esperar.
Jupiter Lend ahora permite a los usuarios mantener su $SOL apostado con validadores compatibles mientras toman prestado contra esa posición directamente.
Cómo funciona la estaca nativa como garantía
El proceso sigue una estructura sencilla. En primer lugar, un usuario apuesta $SOL con uno de los validadores compatibles. A continuación, Jupiter Lend detecta automáticamente la posición apostada y la representa como un nsVALIDATOR. Los usuarios pueden pedir prestados $SOL contra esta posición detectada sin mover su apuesta a un protocolo de apuesta líquida separado.
Las recompensas de las apuestas siguen acumulándose en segundo plano mientras se utilizan los fondos prestados. Todo el sistema funciona completamente onchain y sigue sin ser custodiado. Los usuarios mantienen el control sobre su participación subyacente, y el protocolo no requiere ningún token de participación líquida para facilitar el préstamo.
En Jupiter Lend, los usuarios pueden pedir prestado hasta el 87% del valor de su posición. El umbral de liquidación se sitúa en el 88%. Cada validador gestiona su propia cámara, aunque el flujo de préstamos es idéntico en todos ellos.
En su lanzamiento, Jupiter admite seis validadores. Estos incluyen Jupiter, representado como nsJUPITER, Helius como nsHELIUS, Nansen como nsNANSEN, Blueshift como nsSHIFT, Kiln como nsKILN, y Temporal como nsTEMPORAL. Cada cámara acorazada se corresponde directamente con su validador, lo que permite a los usuarios pedir prestado contra su posición de apuesta específica.
Jupiter ha indicado que planea ampliar el soporte a validadores adicionales con el tiempo para cubrir una porción más amplia del ecosistema Solana.
Expansión del panorama de apuestas de Solana
El lanzamiento llega en un momento en el que las métricas de apuestas de Solana siguen una tendencia al alza. El 20 de enero, la proporción de apuestas de Solana alcanzó un nuevo máximo histórico del 70%.
En la actualidad, la red está asegurada por más de 35.000 millones de $SOL apostados. Los datos de Blockworks muestran que hay más de 420,4 millones de $SOL apostados en la red.
Entre las cinco principales blockchains de prueba de apuesta, Solana lidera con una tasa de apuesta del 67,42%. La participación de los validadores también sigue siendo sólida.
La nueva función de Jupiter añade otra capa a este panorama en evolución. En lugar de dirigirse a través de tokens de apuesta líquidos, ahora los usuarios pueden acceder a la liquidez directamente desde posiciones de apuesta nativas. Este diseño puede influir en la forma en que el capital fluye entre las estacas nativas, las estacas líquidas y los mercados de préstamos.
Contexto más amplio dentro del ecosistema de Jupiter
El lanzamiento de la garantía de estacas se produce mientras la DAO de Júpiter evalúa una propuesta titulada Going Green para reestructurar las emisiones de tokens previstas y avanzar potencialmente hacia las emisiones netas cero durante el resto del año. La votación determinará si continuar con las distribuciones previstas, incluyendo Jupuary, la adquisición de derechos de equipo, y las asignaciones Mercurial, o posponer el lanzamiento aéreo, pausar la adquisición de derechos, y comprar a las partes interesadas Mercurial utilizando capital de balance.
Las Recompensas por Participaciones Activas se mantendrán sin cambios en los niveles de 2025. El proceso de gobernanza tendrá lugar del 17 al 21 de febrero de 2026, tras un periodo de comentarios públicos y un ayuntamiento. Aunque independiente de la función de garantía de estacas, la propuesta refleja el esfuerzo más amplio de Jupiter por perfeccionar su estructura de productos y tokens a través de la gobernanza onchain.
Un cambio estructural para Solana DeFi
La introducción de la estaca nativa como garantía tiene implicaciones significativas para Solana DeFi. La característica mejora la eficiencia del capital al permitir a los estacadores retener el rendimiento mientras acceden a la liquidez a través de préstamos. También reduce la dependencia de los tokens de estaca líquida para los préstamos, ofreciendo una alternativa directa que elimina la necesidad de envolver tokens en ciertos casos de uso. Al desbloquear más de 30.000 millones de dólares en capital estacado previamente inactivo, el modelo podría contribuir a un crecimiento significativo del valor total bloqueado en todos los mercados de préstamo de Solana.
Al mismo tiempo, la expansión refuerza la posición de Jupiter dentro del ecosistema al ampliar su papel más allá de la agregación a una infraestructura de préstamos respaldada por estacas. Este cambio puede aumentar la competencia entre protocolos de préstamo como MarginFi y Kamino, que podrían verse presionados a adoptar integraciones similares para mantener su cuota de mercado.
Si la adopción crece, la función podría remodelar la dinámica de los préstamos, los incentivos de participación de los validadores y la distribución de liquidez en Solana DeFi.
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