El mercado demuestra que mantener acciones DAT es peor que mantener $SOL

Hace apenas unos meses, los tenedores de $SOL estaban convencidos de que los Tesoros de Activos Digitales, y sus esfuerzos de recaudación de fondos de 9-10 cifras, eran el catalizador que enviaría a $SOL a nuevos máximos históricos.

Hoy en día, la gran mayoría de los DAT están significativamente por debajo de sus entradas, sin un mNAV lo suficientemente fuerte como para recaudar capital adicional o nuevas líneas de crédito.

En medio de la incertidumbre, los inversores en acciones de DAT se han visto más afectados que la mayoría, y los precios de las acciones han sufrido una evolución más devastadora que la de la propia $SOL.

Los inversores en DAT han bajado un 50% desde la cima, en el mejor de los casos

Para disgusto de los operadores de TradFi que buscan una exposición no convencional a Solana, los precios de las acciones de $SOL DAT están en caída libre. Desde el pico más reciente de Solana, el 19 de septiembre, el valor de los DAT más importantes de Solana se ha desplomado, sufriendo una caída media del 61,5%.

Forward Industries y Solana Company, las dos mayores empresas por participaciones de $SOL, han sido las más afectadas, con una caída del 70,38% y el 81,41% respectivamente. Manteniendo la promesa de ser una apuesta apalancada en $SOL, los precios de las acciones de DAT han tenido un rendimiento inferior al de su activo subyacente. $SOL se ha desplomado un 40,6% en el mismo periodo de tiempo.

El cinismo hacia el modelo DAT nunca ha sido tan fuerte, y los comentaristas sociales afirman que la caída de los precios y el descenso de los mNAV son la prueba de que los DAT no son buenos vehículos de inversión.

Naturalmente, los representantes de los DAT se muestran impertérritos y probablemente tengan horizontes temporales a largo plazo y planes de contingencia para circunstancias bajistas prolongadas.

los mNAV, bajo presión

Exacerbados por la caída en picado de los precios de las acciones, los mNAV de Solana DAT se han visto comprimidos en una posición difícil. A medida que disminuye el valor relativo de las participaciones de la empresa con respecto a su capitalización bursátil, se prevé que las DAT tengan dificultades para reunir capital adicional o líneas de crédito con las que puedan seguir acumulando $SOL.

Según los datos de Blockworks, sólo una de las siete principales DAT de $SOL tiene un ratio mNAV pendiente superior a 1. Aunque las DAT de Solana no suelen estar sujetas a mecanismos de liquidación o venta forzosa, sus valoraciones desplomadas en relación con sus tesorerías difícilmente son un signo de fortaleza.

Upexi se une a la brigada de recompras

Tal vez en un intento por defender la caída de los precios de las acciones e inflar los mNAV, las DAT se disponen a destinar su capital a la compra de sus propias acciones, en lugar de más $SOL.

Upexi es la última empresa en anunciar un programa de recompra de acciones, comprometiendo hasta 50 millones de dólares para la recompra de acciones y uniéndose a otros operadores de DAT, Forward Industries y Solana Company.

Por su parte, Defi Development Corporation ha anunciado una oferta de hasta 65 millones de dólares en acciones preferentes perpetuas, con el objetivo de seguir acumulando $SOL.

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