$CRCL Baja un 18% mientras Tether abre las puertas a los auditores y CLARITY veta el rendimiento pasivo
las "recompensas por actividad" siguen en el aire
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Las stablecoin-maxis han recibido un duro golpe, ya que las negociaciones en curso de la Ley CLARITY sugieren que el marco no permitirá a las plataformas compartir el rendimiento pasivo con los titulares.
Una vez promocionada como la legislación que abriría el cripto a las compuertas del capital institucional de EE.UU., los líderes de la industria argumentan que la última iteración del marco presenta "un enfoque más estrecho y restrictivo hacia el cripto".
$CRCL, la acción pública del segundo mayor emisor de criptomonedas stablecoin, ha sido duramente golpeada por la propuesta, con la acción del precio exacerbada aún más por la noticia de que el capo de las stablecoin, Tether, está buscando su primera auditoría de prueba de reservas.
Sin recompensas para los saldos pasivos de stablecoin
A pesar de llevar años pidiendo claridad regulatoria, los expertos en cripto están decepcionados con la última iteración de la Ley CLARITY, un proyecto de ley sobre la estructura del mercado que se espera que canonice la regulación de las criptodivisas en Estados Unidos.
Como informó la presentadora de Crypto America Eleanor Terrett, el lenguaje revisado propone prohibir a las plataformas distribuir rendimiento "directa o indirectamente" a los titulares de stablecoin. Según un correo electrónico interno de las partes interesadas, las restricciones se aplicarían en la mayor parte de los intercambios y corredores, bloqueando las estrategias que son "económica o funcionalmente equivalentes" a los intereses.
Mientras que las recompensas pasivas han sido efectivamente vetadas, el marco supuestamente deja un rayo de esperanza para los "usuarios activos".
El lenguaje que rodea a las recompensas activas es al parecer vago, pero sugiere que los programas centrados en la fidelidad, las suscripciones o la actividad promocional pueden seguir siendo elegibles, siempre que tampoco sean "económica o funcionalmente equivalentes" a los intereses.
En la práctica, los participantes en el mercado se muestran optimistas ante la posibilidad de que los usuarios de DeFi puedan eludir estas restricciones mediante determinadas acciones en la cadena, como las apuestas, la provisión de liquidez, las votaciones o la firma de transacciones.
Otros han argumentado que, con esta legislación, las empresas de stablecoin se verán obligadas una vez más a deslocalizarse, buscando condiciones más favorables fuera de Estados Unidos.
Tether busca su primera auditoría completa
Mientras los bancos tradicionales y los emisores de stablecoins se enfrentan a puerta cerrada, el mayor emisor de stablecoins del mundo invita por fin a los auditores a su santuario interior. Tether, el gigante de las stablecoins detrás de $USDT, ha contrat ado a una de las cuatro grandes firmas para que realice una auditoría completa del protocolo.
Con 184.000 millones de dólares de capitalización bursátil en activos y 550 millones de usuarios, la primera inspección de Tether es la mayor auditoría inaugural de la historia del mercado financiero.
A pesar de dominar el mercado de stablecoin durante más de una década, Tether ha sido criticado durante mucho tiempo por sus operaciones opacas.
Examinado sin cesar por la comunidad de criptomonedas, el enfoque "confía en mí, hermano" de Tether respecto a la transparencia ha llevado a sus detractores a sugerir que la empresa podría no tener reservas suficientes para respaldar la oferta en circulación de $USDT.
Dada la enorme influencia de Tether, una posible implosión se ha cernido sobre los mercados de criptomonedas como un cisne negro capaz de destruir la industria para siempre. Una auditoría completa probablemente ayudará a aliviar estos temores, aportando una mayor credibilidad a la industria en su conjunto.
$CRCL recibe golpes de ambas direcciones
Mientras que Tether se ha inclinado históricamente por la opacidad, su mayor rival, Circle, siempre ha adoptado el otro enfoque. Defendiendo la transparencia, la colaboración con los reguladores y presentándose como el único emisor creíble de stablecoins a falta de una auditoría independiente de Tether, Circle ha ido comiendo terreno a la cuota de mercado del líder a lo largo de los años.
Los datos de DefiLlama sugieren que la cuota de mercado de $USDC (en azul) ha subido desde un mínimo del 6% en 2020 hasta constituir actualmente alrededor del 25% del mercado global de stablecoins, lo que significa un fuerte crecimiento en ausencia de un compromiso de transparencia por parte de Tether.
Con Tether uniéndose oficialmente a las filas de los emisores de stablecoin auditados, los operadores e inversores están ajustando rápidamente su exposición.
Junto con los detalles emergentes en torno a la Ley CLARITY, el anuncio de la auditoría de Tether ha infligido un duro golpe en el valor de mercado de Circle, hundiendo sus acciones públicas, $CRCL, en un 18%. Los mercados esperan ahora con impaciencia nuevas actualizaciones sobre el progreso de la Ley CLARITY, que según Polymarket datacritiene un 68% de posibilidades de convertirse en ley en 2026.
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