Las posibilidades de que se apruebe la Ley CLARITY caen al 49 % a medida que se agota el tiempo

La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, más conocida como CLARITY, está empezando a escapársele de las manos a la Administración. Con las elecciones de mitad de legislatura de EE. UU. acercándose a pasos agigantados, se está acabando el tiempo para sacar adelante el acuerdo.

Galaxy Research ha rebajado su estimación de que la Ley CLARITY entre en vigor en 2026 a una probabilidad del 50 %, frente al 60 % que barajaba a principios de este mes. En un informe reciente, el director de investigación de Galaxy, Alex Thorn, sostiene que las menguantes posibilidades de CLARITY no se deben al contenido del proyecto de ley, sino a un calendario del Senado que se va reduciendo semana tras semana.

Por su parte, Eleanor Terrett, de «Crypto in America», sugiere que las próximas dos semanas serán decisivas para la Ley CLARITY y podrían determinar el destino final de uno de los catalizadores con mayor potencial alcista para las criptomonedas.

Galaxy Research rebaja las probabilidades de CLARITY al 50 %

Galaxy Research está perdiendo la confianza en que los mercados de criptomonedas vean cómo la Ley CLARITY se convierte en ley este año. Pero, lejos de culpar al contenido de la CLARITY, el director de investigación de Galaxy, Alex Thorn, sostiene que a la ley simplemente se le está acabando el tiempo.

Tras superar el Comité Bancario del Senado en mayo, la ley ha permanecido desde entonces en el punto n.º 423 del calendario legislativo del Senado, sin fecha de debate en el pleno, sin moción para seguir adelante y sin un texto unificado que fusione las versiones de los comités de Banca y Agricultura.

Dado que el proyecto de ley aún necesita 60 votos, la lista de tareas pendientes de CLARITY sigue siendo insuperablemente larga. Según Thorn, el proyecto de ley aún necesita un borrador fusionado de las comisiones de Banca y Agricultura, una moción para seguir adelante, un debate en el pleno, un proceso de enmiendas y, a continuación, la actuación de la Cámara de Representantes sobre lo que el Senado apruebe. Con todo ese procedimiento aún por delante, el investigador principal de Galaxy afirma que el margen de tiempo restante para que CLARITY cruce la línea de meta se ha reducido a una cuestión de semanas.

El líder de la mayoría, John Thune, debe comprometer tiempo de debate en el pleno a principios de julio; de lo contrario, es probable que el proceso se retrase hasta septiembre. Thorn añadió que un acuerdo público sobre el texto combinado, una solución creíble a las disputas sobre ética y protección de los promotores y, sobre todo, un compromiso de debate en el pleno para julio elevarían su estimación hasta el 60 % o más.

Terrett: «Las próximas dos semanas son cruciales»

Con el Senado en receso hasta el 13 de julio, Eleanor Terrett, de Crypto in America, sostiene que el destino del proyecto de ley depende ahora de lo que ocurra fuera del pleno durante las próximas dos semanas. El personal de ambos partidos, los funcionarios de la Administración y las partes interesadas del sector se apresuran a conciliar los textos de las comisiones de Banca y Agricultura y a zanjar las disputas pendientes sobre ética y financiación ilícita.

Cuando los senadores regresen, señala Terrett, el trabajo pasará de la negociación al procedimiento, preparando el proyecto de ley para su votación en el pleno. Thune ha indicado que quiere que la NDAA, de aprobación obligatoria, se trate en primer lugar la semana del 13 de julio, lo que podría retrasar el CLARITY hasta finales de julio o la primera semana de agosto, justo antes del receso de verano.

Pero incluso si se consigue completar a tiempo los trámites burocráticos, sigue sin haber garantía de que CLARITY consiga siquiera el apoyo suficiente. Para su aprobación se necesitan al menos 60 senadores, lo que significa que unos siete demócratas deben sumarse a los 53 republicanos.

Conseguir que incluso un puñado de demócratas se sume a la iniciativa depende de un marco ético sólido que aborde los negocios relacionados con las criptomonedas del presidente Trump, que, según se informa, han generado más de 2 000 millones de dólares para «el presidente de las criptomonedas» desde que recuperó el Despacho Oval.

Esto no ha impedido que la senadora haya hecho concesiones en un intento por sacar adelante el proyecto de ley. Con el fin de apaciguar a los demócratas, la senadora Cynthia Lummis ha sugerido permitir que los fiscales estatales demanden a las plataformas de intercambio por incluir en su lista tokens emitidos por funcionarios públicos.

¿A qué se debe la falta de tiempo?

La presión se debe a dos limitaciones importantes, y la primera es el próximo receso. Está previsto que el Senado sesione durante julio y la primera semana de agosto, para luego permanecer prácticamente inactivo hasta el 14 de septiembre, antes de volver a hacer una pausa durante gran parte de octubre y principios de noviembre, cuando las elecciones de mitad de mandato acaparen la atención.

Si el proyecto de ley CLARITY no avanza a finales de julio o principios de agosto, la siguiente ventana de oportunidad real será septiembre, un mes que suele verse absorbido por las disputas sobre la financiación del Gobierno, la NDAA, los nombramientos y el posicionamiento de cara a las elecciones. Eso no deja mucho tiempo para deliberar realmente sobre el acuerdo en el pleno del Senado, lo que podría provocar más retrasos y aplazamientos mientras los senadores negocian el contenido del acuerdo.

¿Qué está en juego para Solana?

Para el sector de las criptomonedas, CLARITY es el premio que pondría fin a una década de regulación basada en la aplicación de la ley. El proyecto de ley traza una línea legal entre las materias primas digitales y los valores, otorgando a la CFTC una jurisdicción clara sobre la mayoría de los tokens nativos de blockchain y reduciendo el alcance de la SEC sobre los mercados de cripto al contado. Además, incorpora a la legislación federal una protección explícita para la actividad DeFi y la autocustodia.

La SEC y la CFTC ya incluyeron a $SOL entre las 16 materias primas digitales en marzo, pero esa designación se basó en una interpretación de la agencia, no en una ley, y una futura administración podría revertirla. CLARITY es lo que haría que la clasificación fuera permanente, asegurando la supervisión de la CFTC sobre activos como $SOL más allá del alcance de cualquier presidente de la SEC.

Según datos de Polymarket, la ley CLARITY tiene ahora un 49 % de probabilidades de ser promulgada antes de que termine el año, lo que supone un descenso respecto al máximo del 82 % registrado en febrero.

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