El producto de acciones tokenizadas de BackedFi se lanza en Solana y registra un volumen de más de 2 millones de dólares horas después de su lanzamiento.
Backed Finance ha lanzado oficialmente xStocks, que ofrece más de 60 valores tokenizados a través de la infraestructura blockchain.
- Publicado: Jul 1, 2025 at 14:46
- Editado: Jul 1, 2025 at 14:46
xStocks, un producto de renta variable tokenizado desarrollado por Backed Finance, se ha lanzado a través del ecosistema DeFi de Solana y de las principales bolsas centralizadas.
En un post X del 30 de junio de 2025, la compañía anunció que más de 60 de las xStocks de Backed’s ya están activas tanto en plataformas centralizadas como descentralizadas, ampliando el acceso a la renta variable tokenizada. Bybit y Kraken, que prestan servicio a usuarios de más de 190 países, listaron xStocks para su negociación al contado. En el ecosistema DeFi de Solana, las xStocks están disponibles en Kamino, Raydium y Jupiter, lo que permite el préstamo, la provisión de liquidez y la optimización de las operaciones.
Debido a requisitos normativos, la plataforma no está disponible para clientes de Estados Unidos u otros países restringidos. Sin embargo, una vez integrada en los protocolos DeFi, estas restricciones geográficas se vuelven inaplicables, lo que significa que los usuarios pueden seguir comprando, vendiendo y participando en mercados descentralizados independientemente de su ubicación, incluso si las acciones no pueden ser acuñadas y canjeadas por los usuarios en estos lugares. Una limitación crítica de la plataforma xStocks es que los tokens no otorgan derechos clave a los accionistas. Los comerciantes no pueden votar en las juntas de accionistas y, lo que es más notable, no reciben dividendos.
Rendimiento hasta la fecha
Según datos de Dune Analytics, xStocks ha registrado más de 2,46 millones de dólares en volumen total de swaps en las 15 horas transcurridas desde su lanzamiento, con 7.056 swaps ejecutados por 3.320 operadores únicos.
La actividad se ha concentrado en torno a unos pocos activos clave. SP500 xStock lidera el total de swaps, con 2.033 swaps de 1.256 operadores únicos, generando más de 528.000 dólares en volumen. Tesla xStock le sigue de cerca con 1.947 swaps de 1.193 operadores y un volumen total de aproximadamente 461.866 dólares. NVIDIA xStock ocupa el tercer lugar por volumen, con 1.623 swaps de 987 operadores que suman más de 536.853 dólares.
Interesantemente, MicroStrategy xStock muestra 496 swaps a través de 309 traders pero lidera en volumen con 573.594$, indicando un mayor tamaño medio de transacción. Esta actividad proporciona una visión temprana sobre el interés de los usuarios y la preferencia de activos dentro del mercado de valores tokenizados.
El creciente papel de Solana en la infraestructura financiera
El lanzamiento de xStocks es la primera de varias iniciativas de acciones tokenizadas que se espera que se desplieguen en Solana. Protocolos como Remora Markets y Superstate se están preparando para traer sus propios productos de activos tokenizados a la red. Esta creciente cartera señala el papel emergente de Solana como centro de lo que algunos denominan "mercados de capitales de Internet". Estas plataformas pretenden aprovechar el rendimiento y la componibilidad de Solana para ofrecer productos financieros rápidos, de bajo coste y accesibles en todo el mundo.
Remora Markets se centra en ofrecer valores tokenizados de grado institucional con herramientas de cumplimiento incorporadas, mientras que Superstate hace hincapié en vehículos de inversión regulados vinculados a activos tradicionales. Sus próximos lanzamientos pondrán a prueba aún más el apetito por los valores tokenizados dentro de DeFi y seguirán dando forma a cómo las finanzas heredadas se conectan a los sistemas onchain.
Este impulso sugiere que Solana puede convertirse en un lugar central para la experimentación y el despliegue de la infraestructura financiera tokenizada.
Cómo funcionan las acciones tokenizadas
Cada token xStock representa una acción del activo subyacente correspondiente. Según se informa, estos tokens están respaldados uno a uno por las acciones subyacentes. Esto significa que cada token debería reflejar el valor de la acción correspondiente.
Chainlink, uno de los principales proveedores de oracle, apoya el ecosistema xStocks mediante la alimentación de datos en tiempo real y la garantía de precios precisos. Con las integraciones Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) y Proof of Reserve de Chainlink, los usuarios y los protocolos pueden verificar el respaldo de tokens y supervisar los cambios de precios con baja latencia.
La integración de Solana aporta utilidad a DeFi
Kamino, el mayor mercado de dinero en Solana, ahora es compatible con xStocks. Kamino integra préstamos, liquidez y apalancamiento, atendiendo a una amplia gama de preferencias de los inversores.
El mercado de dinero más grande de Solana ahora es compatible con xStocks.
Raydium, el principal creador de mercado automatizado de Solana, ha creado pools de liquidez para xStocks. Esto permite a los participantes ganar comisiones e incentivos al tiempo que posibilita una negociación más fluida en toda la red.
Jupiter, el principal agregador de liquidez de Solana, también es compatible con xStocks. Proporciona precios óptimos mediante el enrutamiento dinámico a través de intercambios descentralizados. El objetivo de Jupiter es reducir el deslizamiento y mejorar la calidad de la ejecución.
Juntas, estas integraciones hacen que las xStocks no sean sólo activos negociables, sino componentes funcionales de un conjunto de herramientas DeFi más amplio.
Implicaciones para las finanzas minoristas e institucionales
Aunque las acciones tokenizadas ofrecen una mayor flexibilidad y un acceso continuo, también plantean cuestiones normativas y operativas. Backed Finance afirma que su producto cumple la directiva MiFID II de la Unión Europea, y Bybit se ha hecho eco de esta afirmación como parte de su justificación de cotización. El respaldo de los tokens con activos del mundo real y custodios regulados desempeña un papel fundamental en la creación de confianza de los usuarios en torno a la redención y la alineación de precios. Aún así, los usuarios deben considerar cuidadosamente el riesgo de contraparte, el alcance jurisdiccional y la liquidez de los tokens antes de participar.
En un post de X, Bill Hughes, abogado de Consensys, señaló la divulgación de riesgos relativa al abuso de mercado como algo con lo que los participantes deben tener cuidado.
La renta variable tokenizada permite a los usuarios minoristas interactuar con activos que antes estaban confinados a los intermediarios tradicionales. Estos instrumentos pueden integrarse con protocolos DeFi, apoyando la creación de productos estructurados, estrategias de rendimiento y utilidades multiplataforma. Los proveedores de liquidez también pueden encontrar valor en la relativa estabilidad de precios de las acciones establecidas en comparación con la volatilidad de los criptoactivos. Para desarrolladores e instituciones, los activos tokenizados ofrecen una base para construir nuevos productos financieros que combinen la programabilidad onchain con la exposición offchain.
Limitaciones del lanzamiento
El actual tope de oferta de 6.000 acciones por empresa onchain limita las grandes compras. Para los usuarios que buscan comprar en tamaño, la liquidez puede ser insuficiente. Aunque es probable que se emitan y colateralicen más xStocks cuando aumente la demanda, el proceso detrás de las nuevas emisiones sigue sin estar claro, incluyendo quiénes son las contrapartes que depositan fondos en Backed para acuñar nuevos tokens.
Además, las versiones tokenizadas pueden cotizar con notables primas o descuentos en relación con las acciones subyacentes, con brechas de hasta el 10% observadas en algunos casos.
Protocolos como Remora Markets se están preparando para entrar en este espacio, y merecerá la pena observar cómo abordan estos retos. Con el tiempo, una mayor liquidez y una integración más estrecha con los feeds de precios podrían ayudar a cerrar las brechas de precios y mejorar la confianza de los usuarios.
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