Anatoly Yakovenko y Max Resnick esbozan un plan de juego para NASDAQ-on-Solana

Desde que el cofundador Anatoly Yakovenko’s legendaria epifanía de dos cafés y una cerveza, NASDAQ en Solana ha sido la estrella del norte inalcanzable de la red.

Pero, a pesar del reto aparentemente insuperable, Toly y Anza, economista jefe Max Resnick, parecen haber descifrado el código.

Por el momento, la red se ha convertido en la estrella del norte.

¿Cuál es el nuevo plan de Anza para estrechar los diferenciales de los libros de órdenes y cómo pueden los múltiples líderes concurrentes facilitar unos mercados más eficientes?

Anza presenta la solución a su mayor obstáculo

Volviendo a los primeros principios, Toly y Resnick han sugerido cómo un rediseño del consenso de Solana podría ayudar a estrechar los diferenciales de los libros de órdenes. Al reducir la distancia entre la orden de compra más alta y la orden de venta más baja, Solana puede ofrecer a los operadores mejores precios en los mercados de capitales de Internet.

Cuando los movimientos bruscos de los precios desplazan el valor de los activos fuera del diferencial existente, los creadores y los tomadores se apresuran a ajustar sus órdenes, y los creadores intentan cancelar las órdenes antiguas antes de que los tomadores puedan eliminarlas. Según la investigación de Anza, los creadores CEX sólo cancelan con éxito sus órdenes menos del 13% de las veces, y los MM onchain sufren tasas de éxito aún más bajas.

Mucha de esta ineficacia se debe a la dependencia de Solana de las subastas Jito, que básicamente permiten al mejor postor ganar la carrera para cancelar o robar un pedido antiguo.

Este modelo pone a los creadores de mercado en una posición difícil, ya que les obliga a pujar más que los tomadores para cancelar su orden, o a permitir que los tomadores la eliminen. En ambos casos, el creador de mercado sufre pérdidas.

Si bien la secuenciación específica de la aplicación que permite a los creadores de mercado cancelar órdenes para adelantarse a las órdenes de los tomadores se ha promocionado como una posible solución, esto sigue dependiendo de los líderes singulares que pueden optar por ignorar las cancelaciones.

Por suerte, Anza tiene una solución. Con múltiples líderes concurrentes, los creadores’ las órdenes de cancelación deberían poder adelantarse a los tomadores sin ser víctimas de la censura de líderes singulares. Se cree que los cambios propuestos ayudarán a Solana a acortar distancias con las principales plataformas de comercio financiero del mundo, sin dejar de estar suficientemente descentralizada.

Aunque las plataformas de negociación de alto rendimiento son cada vez más comunes en la industria blockchain, normalmente tienen que sacrificar la descentralización en favor de la escalabilidad. Por ejemplo, aunque Hyperliquid cuenta actualmente con el mayor volumen de perps onchain de todas las cadenas, la red sólo está asegurada por 21 validadores activos, cinco de los cuales son operados por la Hyper Foundation.

Múltiples preocupaciones concurrentes del líder

Aunque el modelo propuesto teóricamente permite mercados más eficientes, sigue habiendo dudas en torno a cómo fusionar bloques de transacciones en caso de conflictos.

Para resolver este problema, Anza ha sugerido un modelo de comisiones doble, que incluye comisiones de ordenación y de inclusión.

Similar al modelo de subasta, los bloques de diferentes líderes se fusionan y ordenan en función de las tasas de ordenación pagadas y quemadas, mientras que las tasas de inclusión se pagan directamente a los validadores.

La comunidad de Solana apoya el endurecimiento de los diferenciales

Elaborada por Toly y Resnick, la visión propuesta ha sido ampliamente aplaudida por los participantes de la red. A pesar de que se espera que aún falten años para la implementación de múltiples líderes simultáneos, los toros de Solana se han unido en torno a la perspectiva de mercados más eficientes.

Solana.

Se espera que este progreso se vea reforzado por las próximas mejoras de la red, como SIMD-256, que aumentará aún más los límites de bloques de Solana.

Sin embargo, no todos comparten el entusiasmo. Robert Sags, cofundador de Rival Layer-1 SVM blockchain Fogo estipuló que las blockchains públicas nunca podrán competir con los entornos de ejecución de NASDAQ y NYSE.

Independientemente de ello, los cambios sugeridos por Anza’s aún no se han formulado en un Documento de Mejora de Solana (SIMD) oficial. Es probable que los líderes del ecosistema y los participantes de la red deliberen largo y tendido sobre las implicaciones del modelo antes de que se redacte y presente a la gobernanza de Solana.

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