Se desestiman todas las demandas contra Solana Labs y la Fundación Solana en el juicio de Pump.fun, mientras prosigue el cargo en virtud de la ley RICO

Un juez federal ha desestimado todas las reclamaciones contra Solana Labs, la Fundación Solana y los directivos mencionados vinculados a ellas en la demanda colectiva contra Pump.fun.

La jueza Colleen McMahon, del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, dictó el 31 de agosto una sentencia de 79 páginas en la que estimaba parcialmente las solicitudes de desestimación presentadas por los demandados y las desestimaba en parte. La decisión deja un caso más reducido centrado en Baton Corporation Ltd., la empresa operadora de Pump.fun, y sus tres fundadores: Alon Cohen, Dylan Kerler y Noah Tweedale.

La demanda se inició en enero de 2025 después de que los demandantes alegaran que Pump.fun facilitó un plan que favorecía a personas con información privilegiada mediante posiciones anticipadas en tokens, promoción coordinada y posterior venta a la demanda minorista. Los demandantes estimaron que los inversores minoristas perdieron colectivamente entre 4.000 y 5.500 millones de dólares al negociar con tokens de Pump.fun.

$FRED y $GRIFFAIN no superan el criterio de valores

La sentencia también desestimó las reclamaciones de los demandantes en virtud de la Ley de Valores relativas a los dos tokens que realmente compraron, $FRED y $GRIFFAIN.

La jueza McMahon no dictaminó que las «memecoins» nunca puedan considerarse valores. En cambio, consideró que la demanda no lograba establecer una «empresa común» según el criterio de Howey.

Los demandantes argumentaron que los $SOL depositados en la curva de vinculación de cada token creaban un fondo común. La jueza no estuvo de acuerdo y consideró que la curva de vinculación no vinculaba a los inversores a una empresa subyacente cuyo éxito o fracaso determinara su suerte colectiva. Los primeros compradores podían obtener beneficios vendiendo a compradores posteriores, mientras que estos últimos podían sufrir pérdidas cuando la demanda disminuyera.

El tribunal desestimó con carácter definitivo las reclamaciones relativas a los valores que afectaban a $FRED y $GRIFFAIN. Las reclamaciones relativas a los otros 18 tokens fracasaron porque los demandantes nombrados carecían de legitimación colectiva para reclamar por tokens que no habían comprado.

Esa distinción es importante. La sentencia no establece que todas las «memecoins» queden al margen de la legislación sobre valores. Aborda las alegaciones específicas en torno a $FRED y $GRIFFAIN, que eran los tokens que los demandantes habían comprado realmente.

Pump.fun sigue enfrentándose a demandas en virtud de la ley RICO

La decisión mantiene viva la parte más trascendental de la demanda. Los demandantes pueden seguir interponiendo demandas sustantivas en virtud de la ley RICO y por conspiración en el marco de la ley RICO contra Baton, Cohen, Kerler y Tweedale. El tribunal consideró que los demandantes habían fundamentado adecuadamente las acusaciones de fraude electrónico y la conexión directa entre la conducta alegada y las pérdidas por comisiones de transacción.

La teoría del juego no prosperó. El juez McMahon concluyó que la compra y venta de «memecoins», aunque arriesgada, no constituye una apuesta según la legislación de Nueva York.

La sentencia también desestimó las demandas en virtud de la ley RICO contra los demandados de Solana. El tribunal no encontró ningún acto de actividad delictiva subyacente debidamente alegado por parte de Solana Labs, la Fundación o sus ejecutivos nombrados.

La fase de presentación de pruebas y el plazo del 10 de septiembre

El caso sigue adelante ahora principalmente como un litigio en virtud de la ley RICO contra el operador de Pump.fun y sus tres fundadores. Los demandantes obtuvieron anteriormente cerca de 5 000 mensajes de chat internos y modificaron su demanda utilizando ese material.

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El tribunal también ordenó a los demandantes que explicaran por qué no debería desestimarse la demanda contra 25 demandados principales (KOL) no identificados. Tienen hasta el 10 de septiembre para identificar a los demandados que hayan localizado, explicar los esfuerzos realizados para notificarles y especificar qué pruebas necesitan para determinar sus identidades. La falta de respuesta podría dar lugar a la desestimación de dichas reclamaciones.

Pump.fun sigue creciendo

La sentencia se produce mientras Pump.fun sigue ampliando su producto. La plataforma de lanzamiento de memecoins anunció la introducción de órdenes limitadas en Solana en su aplicación móvil, incluyendo las funciones de «take-profit» y «stop-loss». El cofundador Alon lo elogió como «la PRIMERA aplicación móvil de negociación de memecoins que admite órdenes limitadas», y añadió que más adelante se añadiría la compatibilidad con las cadenas EVM para este tipo de órdenes.

La aplicación móvil de pump.fun ha alcanzado constantemente nuevos máximos históricos en el número de usuarios activos diarios, según Sapijiju, otro cofundador de pump.fun que utiliza un seudónimo. También informó de que la aplicación superó esta semana los 100 000 usuarios activos diarios, lo que pone de relieve el crecimiento continuo de la plataforma, que ha acumulado más de 1 400 millones de dólares en ingresos totales.

Por lo tanto, la batalla legal se reduce, pero no desaparece. Solana se ha retirado de las demandas presentadas en su contra, la teoría de los valores se ha desmoronado para los dos tokens en cuestión y la teoría del juego ha fracasado. Las acusaciones restantes en virtud de la ley RICO contra Pump.fun y sus fundadores se enfrentan ahora a la fase de presentación de pruebas, en la que las partes tendrán que contrastar las acusaciones con las pruebas antes de ir a juicio.

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